Gerçek Dünya Varlığı (RWA) tokenize, kripto para ile geleneksel finans arasında en güvenilir köprülerden biri haline geldi. Bir zamanlar deneysel bir niş olarak görülen bu alan, artık rwa.xyz verilerine göre zincir üzerinde canlı olarak tokenize edilmiş 32 milyar dolardan fazla varlıkla ciddi kurumsal ilgi görüyor.
Dubai’deki Blockchain Life 2025 etkinliğinde, “Gerçek Dünya Varlıklarının Tokenizasyonu: Yatırımda Yeni Bir Dönem” başlıklı bir panel, blockchain’in geleneksel finansı nasıl yeniden şekillendirdiğini inceledi.
Oturum, BeInCrypto Stratejik Ortaklıklar Şefi Alevtina Labyuk tarafından yönetildi.
Panelde, Arbitrum Foundation Yatırım Stratejisi Başkanı Brendan Ma; VeChain CTO’su Antonio Senatore; DWF Labs Yönetici Ortağı Andrei Grachev; ve UAE Ekonomi ve Turizm Bakanlığı Metaverse Komitesi Başkanı Khalifa AlShehhi yer aldı.
SponsoredKuruluşlar Tokenize Doğru İlerliyor
Tartışmanın başında, Arbitrum Foundation Yatırım Stratejisi Başkanı Brendan Ma, tokenize işlemeyi geçici bir eğilimden daha fazlası olarak çerçeveledi. Küresel piyasaların açık raylara doğru doğal bir ilerlemesi olarak nitelendirdi. Şunları açıkladı:
‘Son 12 ayda, milyarlarca dolar değerindeki şirketlerin halka açıldığını gördük. Wall Street’in dijital varlıkları, kripto parayı benimsediğini gördük. Hepimizin bildiği ve sevdiği blockchain’ler üzerinde dünyanın en büyük kurumlarından bazılarının token veya tokenize oyunları gerçekleştirdiğini gördük. Bu durum önemlidir çünkü kurumsal piyasa son derece önemlidir. Bence hala çok erken bir aşamadayız.’
Ma, Arbitrum’un iç verilerine atıfta bulundu. Ağ, DeFi, ödemeler ve RWA uygulamaları dahil olmak üzere 18 milyar dolardan fazla değeri güvence altına alıyor ve yaklaşık 1 milyar dolar hali hazırda zincir üzerinde tokenize edildi. Ancak, 100 trilyon dolarlık küresel hisse senedi piyasasıyla karşılaştırıldığında, bu potansiyelin sadece küçük bir kısmı.
Şunları ekledi:
‘Ve bence daha fazla birleşik olabilecek, likiditeyi açığa çıkarabilecek, farklı pazarlarda erişilebilir olabilecek hemen hemen her varlık, bu tokenize yolculuğuna çıkacak bir aşamaya doğru ilerliyoruz. Bu, son derece önemli bir fırsat ve dünyanın temel olarak her kurumu elleriyle kavramaya çalışıyor.’
Ma, Robinhood’un AB’deki genişlemesini erken kilometre taşlarından biri olarak kullandı. Arbitrum üzerinden, Robinhood müşterileri artık mevcut uygulamaları içinde yaklaşık 644 tokenize edilmiş hisseyi doğrudan trade edebilir.
10.000’den fazla işlem gerçekleştirildi ve toplam gas maliyetleri sadece 130 dolardı. Ma devam etti:
Sponsored Sponsored‘Varlıkları tokenize etme fırsatını düşündüğümüzde, bu, kapsayıcılığı artırmak, erişilebilirliği artırmak, sorunsuz kullanım türlerini artırmakla ilgilidir. Müşterilerin teknik karmaşıklığı anlamaları gerekmiyor. Sadece trade edebilir ve işe yarayan teknolojiyi kullanabilirler.’
Likidite Hikayeye Dönüştüğünde
Buradan, konuşma tokenize işlemenin nasıl kurumsal stratejiye dönüştüğüne yöneldi. DWF Labs’tan Andrei Grachev, konuyu yatırımcı açısından ele aldı.
Piyasadaki hareketin şekillenmesinde iki gücün etkili olduğunu açıkladı. İlk olarak, tokenize edilmiş hisselerin yükselişi trader’lar için arbitraj fırsatları yaratıyor ve genel piyasa aktivitesini artırıyor.
Diğer yandan, kripto para kökenli getirilerin ortaya çıkışı önemli. Grachev, Société Générale dahil olmak üzere birkaç bankanın artık sabit gelirli ürünleri tokenize ettiğini ve zincir üzerinde döngüsel stratejiler yürüttüğünü belirtti. Şöyle savundu:
‘Bu, daha önce hiç gerçekleşmemiş bir dağıtımdır. Ödül varlıklarının tokenize edilmiş doğasıyla, bu ürünler 7/24 trading ve tasfiye için kullanılabilir olacak. Bana göre, yakın gelecekte, bu iki pazar birleşmeli ve 7/24 hafta sonu tasfiyesi ve DeFi saydamlığı, trade-free varlıklar için döngüsel stratejiler sağlamalıdır.’
Ancak, Grachev uyarıda bulunarak, getirilerin ve likiditenin, yalnızca sahipleri çıkış yapabiliyorsa önemli olduğuna dikkat çekti. Ona göre, güvenilir ikincil piyasalardan ya da icra edilebilir itfadan yoksun olduğu sürece, tokenize varlıklar finans yerine spekülasyona yöneliyor.
Grachev vurguladı:
Sponsored‘Tokenizasyon framework’üne güvenmezsek, bu piyasa çok, çok yavaş gelişir çünkü insanlar bu parayı vermekten, bu parayı ödünç almaktan ya da bu varlıkları satın almaktan korkacaklar. Ve bu framework çok, çok önemli bir parça.’
Tokenize Edilmiş Varlıklar İçin Düzenleme Yol Haritası
Hükümet perspektifini temsil eden UAE Ekonomi ve Turizm Bakanlığı Metaverse Komitesi Başkanı Khalifa AlShehhi, düzenlemeleri bir kısıtlama yerine bir kolaylaştırıcı olarak gördüklerini belirtti.
‘Regülasyonların aslında bir pist olduğunu, yani teknolojinin kabul görmesi için yolu açmamız gerektiğini düşünüyoruz. Çünkü hepimizin farkında olduğu üzere, gelişmeler regülasyonların olgunluğundan veya gelişmesinden çok daha hızlı.’
— Khalifa AlShehhi
Bu yaklaşımı, Merkez Bankası ile birlikte geliştirilen Dubai’nin gayrimenkul tokenize sandbox’ı üzerinden açıkladı. Bir denemede, normalde satışının aylar süreceği bir mülk, dakikalar içinde tamamen abone oldu. Sıra numaraları 20.000-30.000 katılımcıya ulaştı ve bir yatırımcı başına minimum giriş 2.000 AED idi.
1. Faz satışları yalnızca BAE sakinleriyle sınırlandırırken, 2. Faz küresel yatırımcılara erişimi genişletecek. Üçüncü faz ise hatta tasarım planlarından tokenizasyonu mümkün kılacak. Riski azaltmak için bilet büyüklükleri küçük tutuluyor.
Mülkiyet, bir token’ın kullanıcı haklarını temsil ettiği ve bir diğerinin, hükümet tarafından resmi kayıtlarda güvence altına alındığı çift token modeli ile takip ediliyor.
Güven Altyapısını İnşa Etmek
Oturumda ayrıca teknik taraflara da değinildi. VeChain CTO’su Antonio Senatore, sektörün dayanıklılığının, kullanıcıların güvenilir ve kolayca etkileşim kurabileceği altyapıya bağlı olduğunu açıkladı.
Sponsored SponsoredBlockchain’i “gerçeklik makinesi” olarak tanımlıyor, varlıkların kökenini koruyan doğrulanabilir kayıtlar üzerine inşa edilmiş bir sistem.
‘Bu yüzden gerçek dünya varlıkları şu anda ivme kazanıyor, çünkü Amerikan doları veya başka her şeyi zincir üstünde hızlı bir şekilde tokenize edebilirsiniz,’ dedi Senatore.
Ona göre, gerçek dünya token’leştirmesi ancak dört temel taşın birlikte ilerlemesiyle başarılı olur. Bu unsurlar düzenleme, saklama, doğrulama ve standartlar olarak tanımlanıyor.
Senatore ayrıca kullanışlılığın artık güvenlik kadar önemli olduğunu vurguladı. En etkili sistemler, blockchain işlemlerini kullanıcılar için görünmez kılarken, her işlemin doğrulanabilirliğini sürdürür. Bu sadeleklik ve bütünlük dengesi, token’leşmiş varlıkların pilot projelerden kitlesel benimsemeye geçip geçmeyeceğini belirleyecek.
Örneğin, karbon azaltımları gibi ölçülebilir, gerçek dünya sonuçlarının denetlenebilir dijital varlıklara dönüştüğü sürdürülebilirlik verilerinin token’leştirilmesinde VeChain’in çalışmalarını örnek gösterdi. Bu, şeffaf altyapı ve sezgisel tasarımın nasıl bir arada var olabileceğini, karmaşık sistemleri hem kurumlar hem de bireyler için erişilebilir araçlara dönüştürdüğünü gözler önüne seriyor.
Oturum sona yaklaşırken, moderatör Alevtina Labyuk, panelistlerden gerçek dünya varlıklarının geleceğini sadece üç kelimeyle özetlemelerini istedi.
Brendan Ma tereddüt etmeden yanıtladı: erişim, iş birliği ve her yerde. Cevabı, RWA benimsenmesinin kurumlar ve sınırların ötesine taşacağı bir vizyonu yansıtıyordu. Khalifa AlShehhi ise güven, erişim ve entegrasyon ağzından çıkan kelimeler oldu, düzenleme ve kapsayıcılığın birlikte ilerlemesi gerektiğini gösterdi.
Bu arada Andrei Grachev cevabını kısa ama iddialı tuttu: ‘Her şey, likidite, tokenize.’ Ona göre, geleneksel ve dijital varlıklar arasındaki çizgi yakında kaybolacak.
Son olarak, VeChain’den Antonio Senatore daha ileri görüşlü bir tutum sergileyerek, alternatifler, kullanıcılar ve yapay zekaya odaklandı. Bu, tokenize’ olmuş değer ve akıllı sistemlerin birleşeceği bir geleceğe işaret ediyordu.
