Kripto para piyasası, bugün Bitcoin ve Ethereum opsiyon’larının 21 milyar Dolar’dan fazla değerdeki kısmının sona ermesiyle yılın en büyük stres testlerinden birini yaşıyor.
Bu durum, üçüncü çeyreğin en büyük çeyrek sonu vadesi olarak kaydedilirken, trader’lar makro belirsizlikler ve değişen likidite ile birleşen maksimum acı seviyeleri nedeniyle artan volatiliteye karşı hazırlıklı.
21 Milyar Doları Aşan Opsiyonlar Bugün Sona Eriyor: Trader’lar Ne Beklemeli?
SponsoredDeribit kripto para borsası’ndan alınan verilere göre, Bitcoin ve Ethereum kontratlarında toplam 21,097 milyar Dolar’lık nominal değer sona erecek.
‘08:00 UTC’de, Deribit’te 21 milyar Dolar’dan fazla kripto opsiyonu sona eriyor; en büyük çeyrek sonu vadelerinden biri… Üçüncü çeyreğin en büyük vadesi, faiz indirimleri ve değişen likidite ile buluşuyor. Piyasa yukarı mı kırılır, yoksa burada mı durur?’ diye sordu Deribit.
Bugünkü vadenin aslan payını Bitcoin opsiyon’ları oluşturuyor ve 16 milyar Dolar’lık nominal değere sahip. Toplam açık pozisyon 146.224 kontrat ve put-to-call oranı (PCR) 0,71.
Bu durum, Call (Alım) opsiyon’larının Put (Satış) kontratlarına göre daha yaygın olduğunu gösteriyor ve son geri çekilmeye rağmen yükseliş yönlü bir piyasa hissiyatına işaret ediyor.
Maksimum acı seviyesi, opsiyon sahiplerinin en fazla finansal kaybı yaşadığı nokta, 111.000 Dolar ve bu seviye mevcut fiyat olan 109.526 Dolar’ın oldukça üzerinde. Bu durum, trader’ların vade geçtikçe spot fiyatları bu seviyeye daha yakın tutmaya çalışabileceğini gösteriyor.
Bu arada, Ethereum 5,08 milyar Dolar’lık nominal değere sahip ve 1,28 milyon kontrat açık durumda.
Sponsored SponsoredPut-to-call oranı 0,86 olan Ethereum, Call veya alım opsiyon’larının yaygın olmasına rağmen Bitcoin’e göre daha temkinli bir görünüm sergiliyor.
Ancak, maksimum acı seviyesi 3.800 Dolar ve bu seviye, bu hafta yaşanan sert satış sonrası ETH’nin mevcut fiyatı olan 3.963 Dolar’a tehlikeli derecede yakın.
Ethereum, psikolojik 4.000 Dolar seviyesinin altına yeni düştü ve bu, 8 Ağustos’tan bu yana en düşük geri çekilme oldu. Bu zayıflık, bugünkü vadenin, kilit destek seviyeleri başarısız olursa aşağı yönlü baskıyı artırabileceği endişelerini artırdı.
Analistler Ethereum Fiyatı İçin Düşüş Risklerine Karşı Uyarıyor
SponsoredOpsiyon analitik firması Greeks.live, bu hafta başında yaşanan önemli bir çöküşün ardından Ethereum’un kırılgan durumunu vurguladı.
Firma, Ethereum fiyatının 4.000 Dolar’ın altına düşmesiyle piyasa değeri metriklerinde en büyük altcoin’in birçok teknik göstergenin altına indiğini ve piyasa hissiyatında önemli bir değişim uyarısında bulunduğunu belirtti.
‘Büyük vadeler için ima edilen volatilite çok az değişiklik gösterdi, ancak eğilim önemli ölçüde put’lara kaydı ve put primleri call primlerini önemli ölçüde aştı. Bu, opsiyon piyasasının aşağı yönlü risk beklentisinde keskin bir artışa işaret ediyor,’ diye yazdı Greeks.live.
Firma ayrıca piyasa yapıcı pozisyonlarının artık gamma amplifikasyon bölgesine girdiğini, bu bölgenin fiyat dalgalanmalarının hedge akışları nedeniyle hızlanabileceği bir alan olduğunu vurguladı.
Bazı piyasa yapıcılar koruma amaçlı put satın almaya başladılar, bu da daha derin bir düzeltme korkusunun arttığını yansıtıyor.
Greeks.live analistlerine göre, Ethereum’un 4.000 Dolar’ın üzerine çıkamaması, opsiyon piyasasının bir ayı piyasası yeniden fiyatlandırma senaryosuyla karşı karşıya kalmasına neden olabilir.
Sponsored SponsoredBitcoin ise, daha konsolide bir aralıkta işlem görüyor gibi görünüyor ve trader’lar ETH’ye göre daha düşük volatilite bekliyor.
Bugün sona eren opsiyon’ların, geçen hafta sona eren 4,3 milyar Dolar’dan önemli ölçüde daha yüksek olduğunu belirtmekte fayda var. Fark, bugünkü sona eren opsiyon’ların aylık olmasıyla ortaya çıkıyor.
Ayrıca, geniş makro koşullar belirsizlik katmanları ekliyor. Merkez bankaları faiz indirimlerini işaret ederken ve likidite koşulları değişirken, opsiyon trader’ları kısa vadeli riskleri hedge etmeye çalışırken, dördüncü çeyrek (Q4) için daha yapıcı bir pozisyon alıyorlar.
Mevcut temkinli duruma rağmen, Greeks.live birçok yatırımcının yıl sonuna doğru yeniden ivme kazanmayı umarak 4. Çeyrek için yükseliş yönlü pozisyonlar almaya başladığını belirtti.
Deribit’te opsiyonların 08:00 UTC’de sona ermesine yaklaşırken, trader’lar volatilite beklemeli, bu da hafta sonuna kadar kısa vadeli piyasa trendlerini etkileyebilir. Ancak trader’lar yeni trading ortamına uyum sağladıkça koşullar genellikle istikrar kazanır.
Bununla birlikte, 3. Çeyrek’in en büyük opsiyon vadesi olması nedeniyle, 2025’in son dilimine girerken kripto para piyasalarının tonunu belirleyebilir.
