ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell’ın beklenmedik şekilde kısıtlayıcı tonu, piyasalarda şok etkisi yarattı. Fed, 30 Temmuz’da Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısını gerçekleştirdi ve faiz oranlarını %4,25-4,50 aralığında sabit tutma kararı aldı.
Fed, ocak ayından bu yana beş toplantı üst üste faiz oranlarını sabit tuttu. Bu karar, Başkan Donald Trump’ın faiz oranlarını düşürme baskısı ve Fed içindeki artan taleplerin ortasında geldi.
Powell’ın Değerlendirmesi Piyasa Beklentilerini Değiştiriyor
Faiz oranlarını sabit tutma kararı tekrarlanmış olsa da, temel ekonomik değerlendirme biraz değişti. Fed, “Son göstergeler, ekonomik aktivite büyümesinin yavaşladığını gösteriyor. Bu yılın ilk yarısında GSYİH %1,2 oranında arttı, geçen yıl ise %2,5 idi.” dedi. Bu değerlendirme, haziran FOMC açıklamasına göre daha temkinliydi. Daha önce ekonomi “sağlam bir hızda genişliyor” olarak tanımlanmıştı.
Basın toplantısında, Başkan Powell “işgücü piyasasındaki aşağı yönlü riskler” ifadesini iki kez kullandı.
Powell açıkladı: “İşgücü piyasasında aşağı yönlü riskler görüyoruz. Yani, iki görev değişkenimiz enflasyon ve maksimum istihdam, istikrarlı fiyatlar ve maksimum istihdam, büyüme değil. Dolayısıyla, işgücü piyasası sağlam görünüyor. Enflasyon hedefin üzerinde ve, tarife etkilerini göz ardı etseniz bile, hala biraz hedefin üzerinde olduğunu düşünüyoruz ve bu yüzden duruşumuz bu şekilde. Ancak, belirttiğim gibi, işgücü piyasasındaki aşağı yönlü riskler kesinlikle belirgin.”
Bu durum, tüketicilerin tarife endişeleri nedeniyle harcamalarını kısmaya başlamasıyla ekonomik ivmenin zayıfladığını gösteriyor.
Ancak, Powell vurguladı: “İşsizlik oranı düşük kalmaya devam ediyor ve işgücü piyasası maksimum istihdamda veya yakınında. Enflasyon, %2 uzun vadeli hedefimizin biraz üzerinde seyrediyor.” Özellikle, “Yükselen belirsizliğe rağmen, ekonomi sağlam bir konumda.” diye açıkladı.
Bitcoin, Eylül Faiz İndirimi Belirsizliğiyle 116.000 Dolar’ın Altına Düştü
Basın toplantısındaki atmosfer dramatik bir değişim geçirdi. Powell ilk kez mikrofonun önüne geçtiğinde, piyasa tepkisi oldukça sakindi. Piyasa, Fed’in temmuz ayında faiz oranlarını sabit tutmasını bekliyordu ve eylülde bir faiz indirimi olasılığı yüksek görünüyordu.
Ancak, basın toplantısı ilerledikçe, ekonomik göstergeler gerçek zamanlı olarak kötüleşti. ABD’nin üç büyük borsa endeksi—Nasdaq, S&P 500 ve Dow Jones—düştü ve tahvil getirileri yükseldi. Bitcoin’in fiyatı, 117.800 Dolar civarında seyrederken, kısa bir süreliğine 116.000 Dolar’ın altına düştü. Bu durum, Powell’ın eylül ayındaki faiz indirimi konusunda olumsuz bir duruş sergilemesi nedeniyle yaşandı. Piyasa bunu zaten kabul etmişti.
Eylülde olası bir faiz indirimi hakkında sorulduğunda, Powell “Eylül hakkında hiçbir karar almadık. Bunu önceden yapmıyoruz. Eylül toplantısında kararımızı verirken bu bilgiyi ve elde ettiğimiz diğer tüm bilgileri dikkate alacağız.” diye vurguladı.
Fed, istihdam istikrarı ve fiyat istikrarı olmak üzere iki hedefi takip eden bir kurumdur. Önceki faiz kararı açıklamasında işgücü piyasasındaki aşağı yönlü risklerden bahsettiği göz önüne alındığında, eylülde bir faiz indirimi Fed’in perspektifinden doğal bir yanıt olacaktır.
Powell aynı gün enflasyon konusundaki belirsizliği ısrarla sürdürdü. Tarife etkileri hakkında “Bunu hala oldukça erken günler olarak düşünmelisiniz” diyerek, “Bunun daha fazlasını görmeyi bekliyoruz. Ve anketlerden biliyoruz ki şirketler bunu tüketiciye yansıtma niyetindeler, ancak biliyorsunuz, gerçekte birçok durumda bunu yapamayabilirler. Bu yüzden, bunun ne kadarının ve hangi süre boyunca gerçekleşeceğini ampirik olarak izleyip öğrenmemiz gerekecek.” diye ekledi.
Bu açıklama ilk bakışta makul görünüyor. Ancak, aynı zamanda Fed’in önümüzdeki birkaç ay boyunca politikayı ayarlayamama ihtimalini de ima ediyor. Fed, enflasyon konusunda endişeli. Ancak, tarifelerin enflasyona ne kadar sürede yansıyacağı şu an için belirsiz.
Fed Faiz Politikası: Powell Şahin Tutumunu Sürdürürken İç Çatışma Ortaya Çıkıyor
O gün dikkat çeken nokta, iki Fed yönetim kurulu üyesinin Başkan ile aynı fikirde olmamasıydı.
Fed faiz oranlarına karar verirken, toplantı katılımcıları genellikle oybirliğiyle karar alır. FOMC tarihinde ilk kez 32 yıl sonra iki üye farklı bir görüş dile getirdi. Bu durum, Fed içinde mevcut ekonomik durum hakkında farklı görüşlerin olduğunu dolaylı olarak gösteriyor.
Faiz indirimi savunan iki üye Christopher Waller ve Michelle Bowman. Her ikisi de Trump’ın ilk döneminde atanmış, Bowman ise ikinci döneminde başkan yardımcılığına terfi ettirilmişti.
Trump’ın hızlı bir faiz indiriminin gerekli olduğu görüşünü paylaşıyorlar, ancak detaylarda farklılık gösteriyorlar. Trump, ABD ekonomisinin güçlü olduğunu ve daha güçlü bir büyüme elde etmek için faiz oranlarının düşürülmesi gerektiğini savunuyor. Waller ise, işgücü piyasası zayıflamadan önce faiz oranlarının düşürülmesi gerektiğini savunuyor.
Waller, haziran ayında tarım dışı istihdamın 147.000 artarak uzmanların beklentilerini aştığını, ancak artışın büyük ölçüde kamu sektöründe olduğunu belirtti. Fed, sadece “fiyat istikrarı” değil, aynı zamanda “maksimum istihdam” hedefleyen bir kurum olduğundan, faiz indirimlerinin zamanlamasını kaçırmanın işgücü piyasasına zarar verebileceğini tam olarak dikkate almalıdır.
Powell’ın basın toplantısındaki şahin açıklamalarının ardından, CME’nin FedWatch aracı, eylül ayı referans faizi tahminini tamamen tersine çevirdi. 29 Temmuz itibarıyla %63,3 olan faiz indirimi olasılığı, FOMC toplantısının hemen ardından %43,0’e düştü.
Sorumluluk Reddi
Sorumluluk Reddi: Trust Project yönergelerine uygun olarak BeInCrypto, haberlerde tarafsız ve şeffaf raporları garanti eder. Bu haber makalesi doğru ve güncel bilgi vermeyi amaçlamaktadır. Ancak okuyucuların bu içeriğe dayalı herhangi bir karar vermeden önce tüm bilgileri bağımsız olarak doğrulamaları ve bir profesyonele danışmaları tavsiye edilir.
