Stock-to-Flow (S2F) modeliyle tanınan ünlü Bitcoin analisti PlanB, yıl başından bu yana ETH’nin fiyatı ve hakimiyeti önemli ölçüde düştüğü için Ethereum’u eleştirdi.
Bu eleştirisi, piyasa değeri açısından ikinci en büyük kripto para olan Ethereum hakkında şüpheler uyandırıyor. Özellikle Proof of Work (PoW) yerine Proof of Stake (PoS) kullanımı gibi temel mekanizmalarına odaklanıyor.
PlanB Neden Ethereum’a “Merkezi” ve “Önceden Kazılmış” Diyor?
PlanB, Vitalik Buterin’in 2022’de yaptığı bir eski gönderisine atıfta bulundu. Buterin, Stock-to-Flow modelini Bitcoin’in fiyatı hakkında “yanıltıcı bir kesinlik hissi” yarattığı için eleştirmişti. PlanB, bu fırsatı Ethereum’u alaya almak için kullandı ve ETH/BTC trading çiftinin dokuz yılın en düşük seviyesine ulaştığını belirtti. Ethereum’u merkezi yapısı, önceden kazılmış arzı, Proof of Work (PoW) yerine Proof of Stake (PoS) kullanımı ve esnek arz takvimi nedeniyle “shitcoin” olarak nitelendirdi.
‘Biliyorum, böbürlenmek hoş değil ama bence ETH gibi merkezi ve önceden kazılmış, PoW yerine PoS kullanan, arz takvimini istediği gibi değiştiren shitcoin’ler zararlıdır ve alay edilmeyi hak ederler,’ PlanB dedi.
PlanB bu görüşleri yalnızca kendisi taşımıyor. Ethereum’un “The Merge” ile PoS’a geçişi, enerji tüketimini %99’dan fazla azalttı. Ancak bazı uzmanlar, bu değişimin ağın uzun vadeli değerini zayıflattığını düşünüyor.
Crucible Capital’den Meltem Demirors, bu hamleyi trilyon dolarlık bir hata olarak nitelendirdi. Ethereum’un temel ağını zayıflattığını ve GPU donanımında yeniliği engellediğini düşünüyor.
PlanB, PoS’u eleştirmenin yanı sıra Ethereum’un önceden kazılmış arz tartışmasını da gündeme getirdi.
ETH’nin tokenomics’i, geliştiricilerin erken aşamalarda 72 milyonun üzerinde ETH önceden kazdığını gösteriyor—bu, dolaşımdaki arzın yaklaşık %60’ı. Bu durum, özellikle PoS altında, büyük sahiplerin işlem doğrulama üzerinde daha fazla etkiye sahip olduğu bir ortamda, küçük bir grubun aşırı kontrol sahibi olmasına yol açabilir.
‘Önceden kazım gerçekten büyük bir kırmızı bayrak ama sanırım bazı insanlar umursamıyor,’ PlanB ekledi.
Bu eleştiriler, Ethereum hakimiyeti beş yılın en düşük seviyesine ulaştığında ve ETH geçen yılın sonlarından bu yana neredeyse %60 düştüğünde daha da dikkat çekti.
Eleştirilere Rağmen Ethereum, Gerçek Dünya Uygulamalarında Büyüyen Bir Rol Oynuyor
Buna karşılık, analist Danny Marques, ETH’nin artan önemine dikkat çekti. Ethereum ağının 2024 yılında Visa’dan daha fazla stablecoin işlemi gerçekleştirdiğini belirtti. Bir Bitwise raporu, stablecoin’lerin neredeyse 14 trilyon Dolar işlediğini, Visa’nın 13 trilyon Dolar’ını aştığını gösteriyor. ETH tabanlı stablecoin arzı, toplam stablecoin arzının %50’sinden fazlasını oluşturuyor.
Yatırımcı Wise ayrıca Ethereum’un tüm gerçek dünya varlık (RWA) değerinin %56’sını barındırdığını belirtti, stablecoin’ler dahil.
Ayrıca, yatırımcı AllThingsEVM.eth, Ethereum’un her yıl daha az merkezi hale geldiğini, Bitcoin’in ise daha merkezi hale geldiğini savundu. Ulus devletlerin ve kurumların BTC biriktirme eğilimini örnek gösterdi.
‘Ulus devletler BTC’nin en büyük sahipleri olduğunda ve madencilik ödülleri giderek azaldığında ne olacağını söyleyin bana. ABD veya Çin, paylarını ‘güvence altına almak’ için madencilerin çoğunluğunu çalıştırırken ağ daha mı merkeziyetsiz olacak? Yoksa BlackRock, ihraç artırımı gerektiğinde kendi hard fork’unu mu oluşturacak?’ dedi.
Süregelen eleştirilere rağmen Ethereum, performansını ve ölçeklenebilirliğini geliştirmeye devam ediyor. Son zamanlarda, kurucu ortak Vitalik Buterin, Ethereum Sanal Makinesi’ni (EVM) RISC-V ile değiştirmeyi önerdi. Bu yükseltme, akıllı sözleşme performansını ve ölçeklenebilirliğini artırmayı hedeflerken mevcut sözleşmelerle geriye dönük uyumluluğu korumayı amaçlıyor.
Sorumluluk Reddi
Sorumluluk Reddi: Trust Project yönergelerine uygun olarak BeInCrypto, haberlerde tarafsız ve şeffaf raporları garanti eder. Bu haber makalesi doğru ve güncel bilgi vermeyi amaçlamaktadır. Ancak okuyucuların bu içeriğe dayalı herhangi bir karar vermeden önce tüm bilgileri bağımsız olarak doğrulamaları ve bir profesyonele danışmaları tavsiye edilir.
