New York Finansal Hizmetler Departmanı (NYDFS), bugün PayPal USD (PYUSD) ihraççısı Paxos’un, 15 Ekim 2025’te yanlışlıkla 300 trilyon dolarlık teminatsız stablecoin bastığını doğruladı. Düzenleyici kurum, olayla ilgili olarak hem Paxos hem de PayPal ile iletişim halinde olduğunu ekledi.
PYUSD arzını anlık olarak tüm küresel ekonominin boyutunun ötesine taşıyan bu olay, stablecoin sektörünün operasyonel ve sistemik risklerine yönelik yeni bir inceleme başlattı.
SponsoredPaxos’un 300 trilyon Dolar Basım Hatası: Stablecoin Sektöründeki Büyük Riskler
Zincir üstü verilere göre, olay Paxos kontrolündeki cüzdanlar arasında 300 milyon dolarlık rutin bir transfer olarak başladı.
The Information, NYDFS’nin konuyu vurguladığını ve Citigroup’un geçen yılki hatasından daha endişe verici bir “fat-finger” olayı olarak nitelendirdiğini bildirdi. Citigroup’un hatası, yatırım bankacılığı şirketinin bir müşterisine yanlışlıkla 81 trilyon dolar kredi vermesi ve ardından işlemi geri almasıyla sonuçlanmıştı.
Eski bir Salesforce mühendisi olan Sam Ramirez, Paxos’un hatasını geri almak için attığı adımı açıkladı. 300 milyon doları yaktıktan sonra orijinal cüzdana geri yüklemeye çalıştılar. Ancak, tekrar hata yaparak yanlışlıkla 300 trilyon bastılar.
Bir saat içinde Paxos, fazla arzı yaktı, tüm bakiyeleri eski haline getirdi ve doğruladı ki hiçbir müşteri fonu etkilenmedi. Şirket ayrıca dış bir ihlal olmadığını belirtti.
Ancak, minting hatasının büyüklüğü, teminatlandırma mekanizmalarının güvenilirliği konusunda endişeleri yeniden canlandırdı. Ayrıca stablecoin operasyonlarında manuel denetim hakkında sorular ortaya çıkardı.
Sponsored SponsoredChainlink’in topluluk temsilcisi Zach Rynes, proof of reserve (PoR) ile bu FUD’un tamamen önlenebileceğini açıkladı.
‘…bu, Chainlink Proof of Reserve ile bu PR kabusunun tamamen önlenebileceği bir duruma iyi bir örnek. Özellikle, varlık ihraççıları, token kontratlarının minting fonksiyonuna Chainlink PoR’u bir doğrulama kontrolü olarak entegre edebilir,’ Rynes açıkladı.
Rynes’e göre, bu adım, Chainlink PoR’un önce yeterli miktarda zincir dışı rezervin mevcut olduğunu ve %100 teminatlandırmayı sürdürebileceğini doğrulamadıkça ek token’ların ihraç edilmesini engelleyecekti.
Sonuç olarak, birçok teminatsız token’ın basıldığı ve token’ı listeleyen ve destekleyen tüm piyasaları riske atan sonsuz mint saldırılarını önlemiş olacaktı.
Rynes’in açıklamaları, tüm düzenlenmiş stablecoin’ler için gerçek zamanlı proof-of-reserves doğrulamasının zorunlu hale getirilip getirilmeyeceği konusunda sektörde tartışma başlattı.
SponsoredPiyasa ve Düzenleyici Etkiler Karşısında Teminat ve Davranış Soruları
Finans blogu Zero Hedge, birçok kişinin düşündüğü soruyu hızla sordu. Diğerleri de kasıtlı kötüye kullanım potansiyeline dikkat çekti.
‘…bu 300 trilyon dolarlık ‘stablecoin’ basıldığında, yanlışlıkla veya başka bir şekilde, tam olarak neyle teminatlandırılmıştı,’ popüler X hesabı sordu.
Bu endişeler, operatör erişiminin kötüye kullanılması durumunda, kısa süreliğine bile olsa piyasaları bozabileceği varsayımsal riskini yansıtıyor.
Aynı tonda, diğer DeFi araştırmacıları zamanlama konusunda endişelerini dile getirerek, bunun daha derin sistem sorularını gündeme getirdiğini söylediler.
Sponsored Sponsored‘Herkes ‘300 trilyon PYUSD basıldı’ ve bunu bir yazılım hatası olarak gülüp geçti. Ancak zamanlama ve desen önemlidir. Bu, PayPal’ın likidite ortaklığı (Spark, 1 milyar dolarlık enjeksiyon) ve PYUSD’nin tokenize Hazine bonolarıyla kamuya açık yeniden hizalanmasından birkaç gün içinde gerçekleşti… ‘Hata’, rafinerinin çevrimiçi olduğu andı. PayPal, en kısa sürede 100 dolara yeniden değerlenecek,’ yazdı 941.
Bu açıklama, Paxos olayının, geleneksel finans ve tokenize Hazine araçlarını bağlayan likidite geçişleriyle aynı zamana denk gelmiş olabileceğine dair artan bir inancı yansıtıyordu.
Veri firması Santiment, olayın “önemli bir dikkat çektiğini, çünkü çok büyük ve alışılmadık miktarda stablecoin’in yaratılıp hızla yakıldığını temsil ettiğini” bildirdi.
Stablecoin piyasa değeri 310 milyar dolara yaklaşıyor. Bu durum, Paxos’un aşırı minting’i ile birlikte, düzenlenmiş ihraççıların bile insan hatasına ve zayıf süreç kontrollerine karşı savunmasız kalabileceğini dramatik bir şekilde hatırlatıyor.
Düzenleyiciler için, bu olay, zorunlu PoR entegrasyonuna, gerçek zamanlı ihraç kontrollerine ve şeffaf denetim standartlarına yönelik adımları hızlandırabilir.
Eğer yanlış yerleştirilmiş bir sıfır 300 trilyon dolar basabiliyorsa, stablecoin endüstrisinin en büyük riski artık hacker’lar değil, kendi operatörleri olabilir.
