Global yatırımcılar, para piyasası fonlarına rekor düzeyde 7,4 trilyon Dolar park etti ve bu, tüm zamanların en yüksek seviyesini işaret ediyor. Bu defansif pozisyon, riskli varlıklar karşısında temkinli bir duruşu gösterse de bu tür nakit yığınları genellikle uzun süre hareketsiz kalmaz.
Federal Reserve’in önümüzdeki hafta faiz indirimlerine karar vermesi beklenirken, bu sermayenin küçük bir kısmının bile piyasalar üzerinde büyük bir etkisi olabilir. Bazı analistler, nakit ‘güvenli’ enstrümanlardan çıkmaya başladığında kripto paraların şaşırtıcı bir şekilde fayda sağlayabileceğine inanıyor.
Para Piyasası Fonları Riskli Varlıklar İçin Neden Önemli
SponsoredPara piyasası fonları, yatırımcıların parasını kısa vadeli, yüksek kaliteli borç enstrümanlarına (Hazine bonoları, mevduat sertifikaları ve ticari senetler gibi) yatıran düşük riskli yatırım araçlarıdır. Bu fonlar, istikrar, likidite ve mütevazı getiriler sağlamayı amaçlar.
Bu durum, onları sermaye koruma ve normal tasarruf hesaplarından daha iyi getiri sunma açısından popüler bir seçenek haline getirir. Belirsizlik dönemlerinde park yeri olarak kullanılan bu fonlar, yatırımcılar güvenliği daha riskli varlıklara tercih ettiğinde büyür.
Barchart verilerine göre, şu anda para piyasası fonlarında rekor düzeyde 7,4 trilyon Dolar bulunuyor.
X’te (eski adıyla Twitter) bir makro analist, getirilerin %5’in üzerinde seyretmesiyle nakit tutmanın yatırımcılar için cazip bir seçenek haline geldiğini vurguladı.
Sponsored Sponsored‘Yatırımcılar getiri isterken süre veya hisse senedi riski almak istemediklerinde bu tür birikimler görürüz. Dot com çöküşünden sonra, GFC’den sonra ve 2020-21’de faizler dibe vurduğunda ve para kenarda beklediğinde de bu yaşandı,’ paylaşımda belirtildi.
Fed Faiz Oranlarını Düşürürse Ne Olur
Ancak analist, bu trendin Federal Reserve faizleri düşürmeye yönelirse muhtemelen devam etmeyeceği konusunda uyardı. 17 Eylül’de 25 veya 50 baz puanlık bir indirim, para fonları, tasarruf hesapları ve kısa vadeli Hazine bonolarındaki getirileri düşürecektir. Bu, hemen bir çıkışa neden olmasa da nakit tutmanın cazibesini kademeli olarak zayıflatabilir.
‘Tarih, getiri avantajı kaybolduğunda bu büyük nakit yığınlarının önce güvenlik ve likidite için Hazine bonolarına, ardından gevşeme döngüsüne olan güven arttığında riskli varlıklara döndüğünü gösteriyor. 2001, 2008 ve 2019’da gördüğümüz buydu; nakit önce devlet tahvillerine, ardından Fed daha derin kesintiler yaptığında hisse senetleri, kredi ve diğer varlıklara yöneldi,’ analist ekledi.
Analist, para fonlarında park etmiş olan devasa 7,4 trilyon Dolar’ın hareket etmeye başlaması durumunda piyasaları şekillendirebileceğini belirtti. Sadece %10’luk bir kayma bile girdiği herhangi bir sektöre yüz milyarlarca Dolar taze sermaye enjekte edebilir.
‘Temkinli bir 25 baz puanlık hareket, para fonlarının yavaşça azalmasına izin verirken, 50 baz puanlık bir kesinti, nakit akışını önce Hazine bonolarına, ardından getiri avantajı kayboldukça riskli varlıklara yönlendirebilir. 7,4 trilyon Dolar beklerken, rotasyonun ölçeği yönü kadar önemlidir,’ diye belirtti.
Güvenli Limanlardan Kriptoya: 7,4 Trilyon Dolar Nereye Akabilir?
Daha önce, analist Cas Abbé, para piyasası fonlarındaki sermayenin çoğunun ABD Hazine bonolarına bağlı olduğunu vurgulamıştı. Faiz oranları düşerse, bu menkul kıymetlerin getirileri azalacak ve onları daha az çekici hale getirecektir.
Bu noktada, bu önemli likidite, hisse senetleri ve kripto paralar gibi riskli varlıklara doğru kaymaya başlayacaktır.
Sponsored Sponsored‘Bu yüzden sürekli düşüş bekleyenlere kulak asmayın, sadece yukarı gidiyoruz,’ Abbé dedi.
Ayrıca, Axel Bitblaze, bu döngünün önceki döngülerden farklı olduğunu çünkü kurumsal erişimin arttığını ekledi. Spot Bitcoin ve Ethereum borsa yatırım fonları (ETF’ler) artık emeklilik fonları ve varlık yöneticilerine doğrudan bir giriş noktası sağlarken, altcoin ETF onayları da bekleniyor.
Sponsored‘Bunun üzerine, T-bonolarının getirileri düşmeye başladığında çıkışlar yaşayacak olan para piyasası fonlarında 7,2 trilyon Dolar var. Bu miktarın sadece %1’inin kripto paralara akması bile BTC ve altcoin’leri yeni zirvelere taşıyabilir,’ Bitblaze belirtti.
Bu arada, Crypto Raven, kripto para piyasasına 1 trilyon Dolar veya daha az bir miktarın akması durumunda, Bitcoin’in potansiyel olarak 150.000–160.000 Dolar aralığına yükselebileceğini öngördü.
‘Dördüncü çeyrek için çok yükseliş yönlüyüm,’ diye yorumladı.
Piyasa katılımcıları, Fed’in karar almaya hazırlanırken etkileri yakından izleyecek. Bu eşi benzeri görülmemiş nakit birikiminin yönü, riskli varlıkların seyrini muhtemelen şekillendirecek. Önümüzdeki haftalar, bu sermayenin bir kripto para rallisini tetikleyip tetiklemeyeceğini veya daha derin ekonomik endişelere işaret edip etmeyeceğini belirlemede kritik olacak.
