Çin, Nvidia çipleri olmadan büyük bir yapay zeka modeli geliştiriyor. Şimdi ise OpenAI, çok daha az Nvidia çipine ihtiyaç duyarak çalışma yöntemleri geliştirdi ve çıkarım (inference) maliyetlerini yarıdan fazla düşürdü. Buna rağmen Nvidia hisseleri yükselişte!
İşte kilit soru bu: OpenAI, Nvidia’nın (NVDA) en büyük müşterilerinden biri. Ancak chip ihtiyacı azalırken Nvidia hisseleri yine de artıyor.
OpenAI, Çıkarım Maliyetlerini İki Farklı Yöntemle Azaltıyor
İlk yöntem yazılımda gerçekleşiyor. The Information’ın aktardığına göre OpenAI mühendisleri, yeni optimizasyon yöntemleriyle çıkarım maliyetlerini yarıdan fazla azalttı. Ancak teknik detaylar henüz paylaşılmış değil.
Bu tasarruf, ChatGPT trafiğinin bir kısmında ihtiyaç duyulan Nvidia çip sayısını azaltıyor. Ayrıca OpenAI’nin fiyatları düşürmesini ya da kullanım limitlerini artırmasını mümkün kılabilir.
İkinci yöntem donanım tarafında. 24 Haziran’da OpenAI ve Broadcom (AVGO), Jalapeño adlı ilk özel çiplerini tanıttılar. OpenAI, erken test sonuçlarının mevcut lider çiplerden watt başına çok daha iyi performans gösterdiğini ve tasarımın sadece dokuz ayda tamamlandığını belirtti.
İlk çipler, 2026 sonuna kadar gigawatt ölçeğinde devreye alınacak. Microsoft burada öncü partner. OpenAI’nin hala çoğunlukla Nvidia çipleriyle çıkarım yaptığı biliniyor ancak Broadcom çip partnerliği için de ciddi yatırım yapıyor.
Teknoloji Devleri Kendi Çiplerini Geliştirme Yarışında
Sadece OpenAI değil… Google da 2016’dan beri Tensor işleme üniteleri (TPU) geliştiriyor; Amazon da kendi yolundan ilerliyor. Araştırma şirketi TrendForce, paylaştığına göre ASIC tabanlı sistemler, 2026’da yapay zeka sunucu sevkiyatlarının %27,8’ine ulaşacak. Bu oran, 2023’ten sonraki en yüksek seviye.
TrendForce’un verisine göre, özel çip’ler ilk kez Nvidia‘nın GPU’larından daha hızlı büyüyecek gibi görünüyor. Broadcom ve Marvell gibi tedarikçiler, önemli özel çip üreticilerine dönüşmüş durumda.
Çin’de de yaptırımlar benzer bir eğilimi tetikliyor. Meituan, 1,6 trilyon parametreli LongCat-2.0 modelini Çin üretimi çip’ler ile, hiç Nvidia donanımı kullanmadan eğitti.
Nvidia Hisseleri Neden Yükselişte?
Tehdit ortada; ama işin sırrı rakamlarda gizli. Nvidia hissesi, 30 Haziran’da yaklaşık %2 yükseldi ve değeri neredeyse 4,8 trilyon dolar seviyesine ulaştı. Nvidia’nın son açıklanan finansal sonuçları ise veri merkezi gelirlerinin bir çeyrekte %75 artarak 62,3 milyar dolarla rekor kırdığını gösteriyor.
Asıl baskı çıkarım tarafında, model eğitimi tarafında değil. Nvidia, model eğitiminde hala tartışmasız lider: CUDA yazılımı 2006’dan beri geliştiricileri adeta hapsediyor. Özel çip’ler bu esnekliğe nadiren yaklaşabiliyor.
Nvidia, kaybettiği iddia edilen çıkarım katmanında da savunma pozisyonunda. GTC etkinliğinde, yeni Rubin platformunun token başına çıkarım maliyetini Blackwell’e göre 10 kata kadar azaltacağını duyurdu. Çıkarım ucuzladıkça toplam kullanım ve hesaplama hacmi de artıyor.
Her yatırımcı ikna olmuş değil. Bazı yatırımcılar, rakip çip hisselerine yöneldi ve çıkarım tarafındaki değişimin daha da büyüyeceğini öngördü. Yine de Nvidia, bu çeyreğe dair tahminlerinde Çin satışlarını hesaba katmadı ve hâlâ rekor bir talep bekliyor.
Nvidia, ürettiği her çipi satmaya devam ediyor. Asıl sınav ise, en büyük müşterilerinin Nvidia’yı piyasadan ne kadar hızlı çıkarabileceği olacak.
