Analistler genelde Bitcoin veya tekil altcoin’lere yoğunlaşsa da ocak ayında toplam kripto para piyasa değerinin yapısı kritik bir eşiğe yaklaşıyor.
Likidite tarafında zayıflama işaretleri, bu yapının ne kadar kırılganlaştığı konusunda alarm veriyor.
SponsoredKripto Para Trading Hacmi Düşüyor Yatırımcılar Kar Alıyor
Newhedge verilerine göre, merkezi kripto para borsaları’nda toplam işlem hacmi ocak ayında 1.118 trilyon dolara ulaştı. Bu tutarın 490 milyar dolarından fazlası ise Binance üzerinde gerçekleşti.
Dikkat çekici olan şu: Ocak ayının kalan günlerinde güçlü bir toparlanma görülmezse bu rakam, geçen yıl temmuzdan bu yana en düşük seviyesi olarak kayıtlara geçecek. Genel piyasa hacmindeki bu gerileme, yatırımcıların giderek daha temkinli hale geldiğinin güçlü bir göstergesi.
Bu ihtiyatlı tutum, pek çok altcoin hala zirve değerlerinin %70–%90 altında olmasına rağmen yatırımcıların alım yapmasını engelliyor.
CryptoQuant’ın sağladığı bir diğer veri seti de tabloyu daha net ortaya koyuyor. Bireysel Yatırımcı Talebi, zincir üstü küçük ölçekli işlem hacmini (10.000 dolar altındaki işlemler) ölçüyor. Bu gösterge, geçen yıl ağustostan bu yana hızlı bir düşüş yaşadı.
Analist Caueconomy, olası bir ABD hükümeti kapanması riski ile yen carry trade endişelerinin bir araya gelmesinin yatırımcıları savunmaya ittiğini söyledi. Trading hacminde ve yeni yatırımlarda belirgin bir azalma yaşanıyor.
Sponsored SponsoredCaueconomy şunları belirtti: ‘Sağlam bir toparlanma için piyasada yeni bir yatırımcı hissiyatı ve zincir üstü bireysel katılımın yeniden güçlenmesi gerekecek.’ dedi.
Bunun yanında yatırımcılar sadece sermaye dağılımında ihtiyatlı hareket etmekle kalmıyor, piyasadan tamamen çıkıyormuş gibi görünüyorlar. Stablecoin verileri de bu eğilimi destekliyor.
CryptoQuant’ın ERC-20 stablecoin piyasa değeri verileri ocak ayında stablecoin toplam değerinde bir düşüş yaşandığını gösteriyor. Kripto para borsası’ndaki stablecoin rezervleri de kayda değer oranda azaldı.
ERC-20 stablecoin’lerin toplam arzı ve borsalarda tutulan miktar, piyasada aslında “bekleyen” sermayeyi ifade ediyor. İki bakiye aynı anda düşüyorsa bu, fonların piyasadan çıktığına ve sadece içeride döngü olmaktan öteye geçtiğine işaret ediyor.
SponsoredBeInCrypto’nun son raporunda ise piyasaya yeni bir likidite girişi olmazsa Bitcoin’in 70.000 dolar seviyesinin altına inebileceği öne sürülüyor.
Piyasa Değeri Yapısı Nasıl Tehlikede?
Toplam kripto para piyasa değeri ocak ayında 3 trilyon doların altına indi. Birçok analist, 2,86 trilyon dolar civarındaki destek seviyesinin önemine vurgu yapıyor. Eğer bu destek kırılırsa piyasa değeri çok daha fazla düşebilir.
TradingView verileri, piyasa değerinin şu an 2024’ten bu yana korunmuş olan bir trend çizgisine yaklaştığını gösteriyor. Bu trend çizgisinin altına inilirse 2022’de yaşanan ayı piyasasına benzer bir süreç başlayabilir.
Sponsored Sponsored
Sonuç olarak, düşen işlem hacmiyle birlikte piyasa dışına taşınan sermaye, bu trend çizgisinin kırılma ihtimalini artırabilir.
Ancak piyasa aynı zamanda önemli makroekonomik gelişmelerle dolu bir haftaya girdiği için mevcut gidişatı değiştirebilecek katalizörler de gündemde. ABD Doları, son dört yılın en düşük seviyesine indi; bunda en büyük etken Amerikan Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirim beklentileri ve yeniden alevlenen ticaret politikası belirsizliği oldu.
Geçmişte, zayıf dolar küresel likiditeyi artırdığından, kripto para gibi riskli varlıkları destekleyip dolar bazlı yatırımları uluslararası yatırımcılar için daha cazip hale getirdi. Bu eğilim sürerse, piyasadan çıkan sermayenin dönüşü için gereken ivmeyi sağlayabilir.
Yine de önümüzdeki yol hâlâ belirsiz. Sürdürülebilir bir toparlanma için piyasada sadece olumlu bir makro ortam değil aynı zamanda bireysel yatırımcıların dönüşü ve yeni stablecoin girişleri de görülmeli: Ancak şu ana kadar bunların hiçbiri gerçekleşmedi.
Önümüzdeki günler son derece kritik olacak. Eğer 2,86 trilyon dolar destek seviyesi korunur ve makroekonomik koşullar olumlu kalmaya devam ederse piyasada bir istikrar görülebilir. Fakat trading hacmi düşmeye devam eder ve yatırımcılar fon çekmeyi sürdürürse çok daha derin bir düzeltme kapıda olabilir.
