Nvidia’nın yapay zeka imparatorluğunu 1.499 dolarlık bir masaüstü bilgisayarın sarsabileceğine dair viral bir paylaşım X’te gündem oluyor!
Piyasa kararı beklemiyor; Nvidia hisselerinden para çıkışı şimdiden başladı. Üstelik bu paranın en azından şimdilik AMD’ye kaydığı görülüyor.
1.499 Dolarlık Kutu ve Büyük Bir İddia!
Bu paylaşım, güvenilir araştırmacı Bull Theory’nin hesabından 16 Haziran’da geldi.
AMD, Nvidia’nın en kârlı işi olan bulutta AI işlem gücü kiralama işini sekteye uğratmış olabilir. Ocak ayında CES’te, AMD CEO’su Lisa Su bu fiyata yakın bir mini PC’yi elinde sergilemişti. Bu PC büyük yapay zeka modellerini masaüstünde, bulut ya da kiralanan GPU’ya ihtiyaç duymadan çalıştırıyor.
Böyle içeriklerin devamı için Editor Harsh Notariya’nın günlük bültenine buradan ücretsiz abone olabilirsin.
Paylaşımdaki zincirde, Nvidia için tablonun matematiksel olarak sert olduğu vurgulanıyor. Buna göre, bir danışman aylık 2.800 dolarlık bulut faturasını birkaç dolarlık elektrikle değiştirdi.
Paylaşımda, bu kutuyu alan her şirketin bulut AI ödemesinin tamamen sona ereceği savunuluyor. Özellikle avukatlar, bankalar ve hassas verileri bulunan doktorların ilk olarak geçiş yapması bekleniyor.
Şaşırtıcı değil; Nvidia hissesi kurumsal sermaye çıkışını gösteren negatif CMF göstergesiyle şimdiden en ağır sermaye erimesini yaşıyor. Bu konunun detayına aşağıda tekrar değineceğiz.
Nvidia’ya Tehdit Sadece Kutuyla Sınırlı Değil
Slogan tek bir kutuyu abartsa da arkasındaki eğilim gerçek. Asıl büyük tehdit masada değil: bulutun içinde.
Nvidia’nın en büyük müşterileri artık kendi yapay zeka çiplerini geliştirmeye başladı ve Nvidia’ya olan bağımlılığı azaltıyor. Google, Anthropic’e bir milyona kadar kendi çipini ayırdı ve Meta ile tedarik görüşmeleri yürütüyor.
Amazon ise bulut altyapısında tamamen kendi özel çiplerini kullanıyor. Bu şirket içi çipler, geçen yıl yaklaşık beşte bir olan orandan şimdi AI sunucu sevkiyatlarının yaklaşık %28’ini oluşturuyor.
Daha ucuz donanım da gerçek. AMD’nin Ryzen AI Halo kutusu bu ay ön siparişe 3.999 dolardan açıldı; Nvidia’nın rakibi DGX Spark ise 4.699 dolar. Her iki gelişme de aynı noktaya saldırıyor: Nvidia’nın çiplerine olan talep ve şirketin gelir kaynağı.
Nvidia hâlâ AI çip pazarının yaklaşık %70’ini elinde bulunduruyor, yani burada bir çöküş değil, bir erozyon söz konusu. Ama ilk kez, kendi müşterileri ve uygun fiyatlı bir rakip Nvidia’yı dışarıda bırakıyor.
Sermaye Tarafını Seçti: Nvidia’ya Değil!
Tez gürültülü olsa da sessiz sinyal, en net olanı. Para çoktan yön değiştirdi. Chaikin Money Flow, bir hisseye para girip girmediğini izler. Nvidia’da bu gösterge -0,168 ile başlıca çip şirketleri arasında en sert negatif değere indi.
AMD ise tablonun tam aksi cephesinde: +0,209 ile AI çip grubunda en güçlü para girişini yaşayanlardan biri.
Trend de aynı mesajı veriyor. SOXX yarı iletken endeksi ile karşılaştırıldığında Nvidia’nın göreli gücü sadece 58,5; AMD ise 123 puana ulaşmış durumda.
Yapay zeka bilgi işleminde öncü olan şirket, kendi sektöründe geri plana düşerken, bir zamanlar gölgede bıraktığı rakibi şimdi öne geçti.
Nvidia Trader’ları da Yönünü Değiştirdi
Pozisyonlanma da tabloyla beraber döndü. Opsiyon piyasasında Nvidia’nın put/call oranı hacim bazında %0,63’e yükseldi; bir gün önce bu oran %0,49’du ve ağırlık call’daydı. Oranın yükselmesi, put’ların call’lara göre güçlendiğini ve aşağı yönlü riskten korunmanın arttığını gösteriyor. Put/call oranı hâlâ call ağırlıklı fakat 16 Haziran’daki viral mini PC paylaşımından sonra düşüş yönlü pozisyonlar hızla arttı.
Kripto para trader’ları da benzer şekilde pozisyon alıyor. Nansen verilerine göre akıllı para, Nvidia’ya karşı diğer tüm rakiplerden daha büyük bir kısa pozisyon taşıyor. Seçenek sözleşmeleri (options) masası ve perpetual piyasası ise nadiren aynı görüşte oluyor.
Şu anda iki taraf da Nvidia hisselerine mesafeli yaklaşıyor; sermaye zaten tarafını belirlemiş durumda. Buna rağmen NVDA yıl başından bu yana yaklaşık %10 yükselişle 207 dolar civarında işlem görüyor.
