MSTR Alımları MSCI Kararıyla Artıyor: Bu ‘Strategy’ %13 Düşüşten Korur mu?

MSTR hisse senedi ocak başından bu yana toparlanıyor ve yaklaşık %13 değer kazandı. MSCI’den çıkarılma korkularının azalması ve gelecekteki S&P endeksine dahil edilme beklentisi, yatırımcı hissiyatının toparlanmasına katkı sağladı.

Ama bu yükselişin ardında net bir ayrışma göze çarpıyor. MicroStrategy’de düşüşlerde alım davranışı geri dönerken büyük sermaye akışları hala çıkış yönünde. Bu gerilim, akıllara kritik bir soruyu getiriyor: Özellikle bireysel yatırımcılardan gelen bu dipten alımlar akıllıca mı, yoksa MSTR için aşağı yönlü ciddi riskler devam mı ediyor?

MSCI Kararının Ardından Dip Alımları Döndü Kararlılık Hâlâ Temkinli

MicroStrategy’nin toparlanması ocak başında başladı ve MSCI’e dair endişeler azaldıkça devam etti.

2 Ocak’tan bu yana hisse fiyatı istikrarlı şekilde artış gösterdi. Bu performans, endeks dışı bırakılma kararının ötelenmesiyle beraber Michael Saylor’ın uzun vadeli S&P endekse dahil olma umutlarının piyasadaki iyimserliği pekiştirmesiyle desteklendi.

Bu güven dalgası, momentuma ilişkin verilere de yansıyor. Alıcı ve satıcı baskısını ölçen Money Flow Index (MFI), aşağı yönlü trend çizgisini yukarı kırmış durumda. Yani, birkaç haftalık tereddütten sonra yeniden dipten alımlar hız kazandı. Yatırımcılar, artık tepe fiyatlardan koşmak yerine geri çekilmelerde pozisyon alıyor.

Ancak bu alımların gücü hâlâ sınırlı. MFI, henüz 56,36 seviyesini geri almadı. Bu seviye aşıldığında çok daha güçlü, agresif bir birikim dönemi sinyali alınacak.

Bunun gibi daha fazla token analizi ister misiniz? Editör Harsh Notariya’nın Günlük Kripto Bülteni’ne buradan abone olabilirsiniz.

Bu tereddüdün ardında aslında tek bir neden öne çıkıyor. MSTR’nin Bitcoin ile korelasyonu yalnızca 0,21 seviyesinde. Yani, BTC fiyatında ciddi yükselişler görüldüğünde bile, BTC odaklı bu şirket için kader değişimi yüzde yüz garanti değil.

Böyle bir dengesizlik ortamında, alıcıların seçici davrandığı görülüyor. Düşüşlerde alım var ama temkinli şekilde. Bu durum, kısa vadede fiyatın dengelenmesine destek olurken, güçlü bir yukarı kırılım için yeterli olmuyor.

CMF Zayıf Kalırken Capital Flow Farklı Bir Anlatı Sunuyor

MFI, dipten alımların arttığını gösterse de, sermaye akışı tarafında tablo daha temkinli. Büyük sermaye giriş-çıkışlarını takip eden Chaikin Money Flow (CMF), 2 Ocak’tan bu yana fiyat %13 yükselmiş olmasına rağmen düşüş trendini sürdürüyor.

Bu ayrışma oldukça kritik. Fiyat yükselirken CMF’nin zayıflaması, genellikle birikimin değil, elden çıkarma eğiliminin arttığını gösterir. Kısacası küçük yatırımcılar devreye girerken, büyük para pozisyonlarını azaltıyor.

Bu davranış, Ekim başından bu yana gözlenen genel tabloyla da örtüşüyor. MSTR hissesi o tarihten beri büyük bir düşüş trendinde. Arada birkaç sıçramaya rağmen, sermaye çıkışının sürekliliği kurumsal yatırımcıların temkinli davrandığına işaret ediyor.

Düşük CMF ayrıca, olası kayıp riskine de işaret ediyor. Son altı ayda MSTR fiyatı yaklaşık %66 düşerken Bitcoin’deki kayıp %27 ile sınırlı kaldı. MicroStrategy hissesinden büyük yatırımcıların çekilmesinin bir başka nedeni de, bu tarafta bir türlü güçlü bir kararlılık oluşmaması olabilir.

İşte riskin büyüdüğü nokta tam da burası. Evet, dip alımı var; ama agresiften ziyade oldukça kontrollü. MSTR’nin Bitcoin ile zayıf korelasyonu nedeniyle, BTC güçlense bile yukarı yön garanti olmuyor. Öte yandan CMF’deki çıkışlar büyük sermayenin korkuları nedeniyle devam ediyor: Çünkü Bitcoin’de yaşanacak küçük bir geri çekilme dahi, tarihte defalarca yaşandığı gibi, MSTR’de çok daha büyük bir satış baskısı yaratabiliyor.

Bu iki taraflı baskıdan dolayı yalnızca dip alımlarına güvenmek yeterli olmayabilir. Büyük sermaye geri dönmediği sürece, bu tür yükselişler kısa vadede tıkanma ya da geri dönüş riski barındırıyor.

MSTR Hisse Fiyat Seviyeleri Düşüşte Alım Stratejisini Sınayabilir

MSTR fiyat hareketi, tüm bu sinyalleri bir araya getiriyor. Güçlü bir ivme için öncelikle MSTR’nin 184 doları, ardından 198 doları net şekilde aşması gerekiyor. 198 dolar üzerine net bir kırılım, dip alımlarının hakimiyet kurduğuna ve daha yukarı yönlü toparlanma ihtimalinin artacağına işaret eder.

O zamana kadar aşağı yönlü risk devam ediyor. 162 dolar seviyesi halihazırda baskı altında. Satış baskısı yeniden artarsa MSTR fiyatı 139 dolara kadar gerileyebilir. Bu da mevcut seviyeden yaklaşık %13’lük bir düşüş anlamına geliyor.

İşte bu nedenle şu anda ‘dipten alım’ stratejisi en güvenli yol olmayabilir. Momentuma oynayan yatırımcılar var ancak sermaye tarafında henüz güçlü bir onay alınamadı. CMF zayıf kaldıkça ve büyük yatırımcılar temkinli oldukça yükseliş denemeleri de dirençle karşılaşacaktır.

MicroStrategy’nin uzun vadeli anlatısı hâlâ Bitcoin ve bilanço üzerindeki kaldıraç ile şekilleniyor. Ancak kısa vadede hisse senedi, güçlenen dip alımları ile kalıcı sermaye çıkışlarının arasında sıkışmış durumda. Bu iki güç uyum sağlamadığı sürece MSTR hisselerinde toparlanma, yeni bir geri çekilme riskine açık kalmaya devam edecek.