MicroStrategy bugün 22 milyon Dolarlık Bitcoin alımı yaptığını duyurdu, bu durum hissedarların seyreltilmesi korkularını artırıyor. Firma, bunu önleyebilecek koruma önlemlerini yeniden uygulamayı reddetti.
MicroStrategy iki düşüş yönlü senaryo arasında sıkışmış durumda. Eğer BTC alımlarını durdurursa, piyasa güveni sarsılabilir. Ancak, bu alımları finanse etmek için hissedarları seyreltirse, firma elinde tuttuğu varlığa göre düşük performans göstermeye devam edecek.
SponsoredMicroStrategy’nin Hisse Seyrelmesi Krizi
MicroStrategy, Bitcoin biriktirme planıyla büyük başarılar elde etti, ancak son haftalarda bazı çatlaklar oluşmaya başladı. Son zamanlarda, firmanın satın alma büyüklüğü azalmış durumda ve Başkan Michael Saylor bugün 22 milyon Dolarlık BTC alımı yaptığını duyurdu:
Önceki alımlarına kıyasla, bu miktar oldukça düşük. Ayrıca, yeni raporlar, MicroStrategy için acil bir ikilemi açıklamaya yardımcı oluyor: Firma, bu alımları finanse etmek için giderek daha fazla hissedar seyreltmesine başvuruyor.
Bu durum, hissedar güvenini azaltırsa patlayıcı bir krize dönüşebilir.
Tehlikeli Uyarı İşaretleri
Michael Saylor, Temmuz ayında MicroStrategy’nin hissedarların Bitcoin pozisyonunu seyreltmeyeceğini iddia etmesine rağmen, geçen ay bu politikayı değiştirmek için adımlar attı.
Özellikle, firmanın BTC satın almak dışında yeni nedenlerle hisse satabileceğini duyurdu ve yatırımcıların pozisyonlarını korumak için koruma önlemlerini kaldırdı.
MicroStrategy bu önlemleri uyguladığından beri, firma 3.278.660 hisseyi seyreltip 1,1 milyar Dolardan fazla yeni Bitcoin alımını finanse etti. Bu, hissedarların %1,2’si, dolayısıyla geçen ay firmanın BTC alımlarının %94’ünü doğrudan finanse etti.
MicroStrategy’nin hisse seyreltmesi birkaç nedenden dolayı tehlikeli, ancak biri özellikle kritik: MSTR’ye yatırım yapma motivasyonunu doğrudan baltalıyor. Firma Ağustos ayından bu yana yaklaşık 10.000 Bitcoin satın almasına rağmen, token’a göre önemli ölçüde düşük performans gösterdi.
Sponsored
Çıkış Yolu Belirsiz
Firma yakın zamanda bir toplu dava davasından kaçınmış olsa da, bu büyük bir uyarı işareti. MicroStrategy’nin tutarsız kazançları zaten büyük övgüler kaybetmesine neden oldu ve hissedar seyreltmesi daha da kötü olabilir.
Firma, hissedar değerini maksimize etme konusunda bir yükümlülüğe sahip, bu da satın alma hedefleriyle çelişebilir.
Alice Harikalar Diyarındaki Kırmızı Kraliçe gibi, bir BTC dijital varlık hazinesi aynı yerde kalmak için daha hızlı koşmak zorunda. MicroStrategy, Bitcoin’e kurumsal güvenin bir direği; eğer alımları durdurursa, token fiyatı düşer, seyreltme umursanmaz.
Bu krizden çıkmanın kolay bir yolu yok. Michael Saylor sadece para kazanmaya devam etmek zorunda değil; Bitcoin’i de geçmek zorunda. Hissedar seyreltmesi, MicroStrategy’yi şimdilik zirvede tutmanın tek yolu olabilir. Ancak, daha büyük bir çöküşü tetikleyebilir.
Sponsored Sponsored