MicroStrategy hissesi, haftalardır yaşadığı baskı ve %12’nin üzerindeki düşüşün ardından yeniden dengelenmeye çalışıyor. Yazı hazırlandığı sırada Bitcoin’in 79.000 dolara yakın toparlanması, özellikle ocak ayı sonunda piyasada yoğun şekilde öne çıkan şirketin ortalama maliyetiyle ilgili endişeleri bir nebze rahatlattı.
Bir süre boyunca yatırımcılar, Bitcoin fiyatında daha derin bir düşüşün MSTR’yi gerçekleşmemiş zarara sürüklemesinden korktu. Şimdilik bu risk arka planda kaldı. Gözler şimdi fiyatın toparlanıp toparlanmayacağına çevrildi. Korelasyon verileri, sermaye akışları ve fiyat yapısı; hissenin yüksek riskli bir bölgeye adım attığını gösteriyor. Burada Bitcoin’in bir sonraki hamlesi, MSTR’nin yönünü haftalar boyunca belirleyebilir.
SponsoredBitcoin Korelasyonu MicroStrategy’nin Daha Hızlı Düşmesini Açıklıyor
Ekimin başından bu yana, MicroStrategy’nin hissesi yaklaşık %62 gerilerken Bitcoin aynı dönemde %38 düştü. Bu fark MSTR’nin Bitcoin’e kaldıraçlı şekilde tepki verdiğini ortaya koyuyor. Bitcoin zayıfladığında MicroStrategy genellikle daha sert düşüşler yaşıyor: Çünkü yatırımcılar bilanço riskini, borçları ve yatırımcı hissiyatını da işin içine katıyor.
Dune verileri de bu ilişkiyi doğruluyor. Son 90 günlük MSTR ve Bitcoin korelasyonu neredeyse 0,97 seviyesinde; yani iki varlık neredeyse her gün aynı yönde hareket ediyor.
Ancak bu yüksek korelasyonun, MSTR’nin fiyatındaki büyük geri çekilmeye ters düştüğünü düşünmeyin. Korelasyon yalnızca yönü gösterir, hareketin büyüklüğünü değil. Yani MSTR, Bitcoin’in trendini izliyor ancak kaldıraç ve yapısal riskler hareketlerin şiddetini artırıyor.
Bu durum özellikle ocak ayı sonunda net şekilde ortaya çıktı. O dönemde Bitcoin kısa süreliğine MicroStrategy’nin ortalama alım fiyatı olan 76.000 doların altına sarktı. Bu an, gerçekleşmemiş zarar korkusunu artırdı ve hisse üzerinde de baskı oluşturdu. Bitcoin’in hızla 78.000 doların üzerine tırmanması ise bu tehdidi azalttı ve yatırımcıları rahatlattı.
Yine de korelasyon hâlâ çok yüksek seyrediyor. Bitcoin yeniden zayıflarsa MSTR fiyatı da muhtemelen aynı yönde hareket edecek. Bu da aşağı yönlü riskin yüksek kalmasına yol açıyor.
Money Flow ve Hacim’den Karışık Sinyaller
Sermaye akışı tarafında ise tablo biraz daha karışık. Chaikin Money Flow (CMF) göstergesi, fiyat ve hacme bakarak bir varlığa para girip girmediğini ölçüyor. CMF, ocak ayı ortasından beri yukarı yönlü hareket ediyor. 14 ocak ile 2 şubat arasında MSTR hissesi fiyatı düşerken CMF yükselişini sürdürdü. Bu yükseliş yönlü ayrışma, büyük yatırımcıların fiyatlar zayıfken gizli şekilde toplama yaptığını gösteriyor.
Bunun gibi daha fazla token analizini kaçırmak istemiyor musunuz? Editör Harsh Notariya’nın Günlük Kripto Bülteni’ne buradan abone olabilirsiniz.
CMF şu anda sıfır çizgisine epey yaklaşmış durumda. Bu çizgi, net giriş ve çıkışları birbirinden ayırıyor. Sıfır çizgisinin üzerinde kalıcı bir yükseliş, alış baskısının satış baskısının önüne geçtiğini gösterecek. Son düz ve net kırılım eylül başında yaşandı ve sonrasında hisse neredeyse %25’in üzerinde yükseldi. Bu nedenle CMF olası bir toparlanma hareketinde önemli bir tetikleyici.
Ancak MicroStrategy’nin hisse işlem hacminde tablo farklı bir hikaye anlatıyor. On-Balance Volume (OBV) göstergesi, işlem hacminin fiyat hareketini ne kadar desteklediğini ölçüyor. OBV, son dönemlerdeki düşüşle birlikte aşağı yönlü eğilimde ve yükselen trend çizgisinin de altına sarktı. Bu, yatırımcı ilgisinin ve işlem hacminin zayıfladığını gösteriyor.
Genel olarak bu göstergeler, karışık sinyal veriyor. CMF, büyük oyuncuların seçici şekilde toplama yaptığını gösterirken, OBV’deki düşük seyir, son yaşanan maliyet kaynaklı düşüşün ardından genel piyasa katılımının zayıf kaldığını işaret ediyor.
Bu metrikler birbirinden ayrıştığında, yükselişler genellikle ivme kazanmakta zorlanıyor. Güçlü bir katılım olmadıkça yukarı yönlü hamlelerin çabuk sönümlendiğini görüyoruz. Yani kurumsal yatırımcılar erken pozisyon alsa da kalıcı yükselişler için lider kripto para Bitcoin’in daha güçlü performans göstermesi gerekecek.
Sponsored SponsoredMicroStrategy Hisse Fiyatındaki Kritik Seviyeler: %20’lik Karar Bölgesi Göründü
Göstergeler çelişkili sinyaller gönderirken MSTR fiyat seviyeleri her zamankinden daha kritik hale geldi. En önemli destek, 139 dolar seviyesinde bulunuyor. Bu seviye, ekim ayındaki düşüşten bu yana Fibonacci desteğiyle çakışarak ve defalarca test edilerek piyasada ana karar noktası haline geldi.
Eğer günlük kapanışta 139 dolar seviyesi kırılırsa aşağı yönlü risk ciddi oranda artar. Böyle bir durumda fiyatlar 107 dolara kadar gerileyebilir; bu da yaklaşık %20 daha fazla düşüş anlamına gelir. Bu tür bir hareket büyük olasılıkla Bitcoin’deki zayıflıkların yeniden gündeme gelmesiyle el ele ilerler. Daha derin bir kırılma olursa Bitcoin’deki zayıflıkların tekrarlandığına işaret eder.
Yukarıda ise ilk büyük direnç, şu anki fiyatlara göre yaklaşık %20 yukarıda, 170 dolar civarında bulunuyor. Bu seviye daha önce birçok toparlanma girişimini durdurmuş ve halen önemli bir engel olarak durmakta. 170 doların üzerinde kalıcı bir kırılım, teknik görünümü güçlendirir ve güvenin yeniden tesis edildiğini gösterir. Üzerinde ise sıradaki zorlu alan 190 dolar seviyesi olarak belirlendi.
Bu bölgenin aşılması durumunda trend net şekilde yükseliş yönüne döner ve sermaye girişlerinin fiyata yansıdığı teyit edilmiş olur.
An itibarıyla MicroStrategy, 139 dolar seviyesinde odaklanmış durumda; aşağıda 107 dolara doğru risk, yukarıda ise 170 dolar civarında direnç görülüyor. Bu geniş aralık, her iki yönde de yaklaşık %20’lik oynaklığı temsil ediyor ve iki taraflı bir karar bölgesi oluşturuyor. Hangi yönün kırılacağını büyük olasılıkla Bitcoin’deki hareketler belirleyecek. 80.000 doların aşılması MSTR’nin 170 doları test etmesini sağlayabilir; ancak piyasadaki dalgalanmalar devam ederse fiyat durgunluğu sürebilir. Bitcoin düşüşe geçerse 139 dolar desteği de risk altına girebilir.
Net bir kırılım görülene kadar volatilitenin yüksek seyretmesi ve her yükselişin tersine dönme riski devam edecek.
