Microsoft yatırımcılarının, şirketin yapay zeka ürünü Copilot’ta sorunları gizlediği iddiasıyla açılan dolandırıcılık davasında kontrolü ele almak için 11 günü kaldı.
Zamanlama oldukça ilginç. Microsoft, tek bir günde piyasa değeri artışında ABD rekoru kırdı. Bu yükselişin arkasındaki “motor” ise davanın hedef aldığı aynı üründü.
Dava Ne Diyor?
Dava, 1 Mayıs 2025 ile 28 Ocak 2026 tarihleri arasında Microsoft hissesi alan herkesi kapsıyor.
Yatırımcılar, Microsoft’un Copilot’u kamuoyunda övdüğünü, fakat eksikliklerini gizlediğini savunuyor. Hisselerin gerçek değerinin çok üzerinde işlem gördüğünü iddia ediyorlar.
Dava şu anda ABD Washington eyaletindeki bir federal mahkemede görülüyor. Davadaki baş davacı Michigan’dan bir polis ve itfaiye emeklilik fonu.
İddia edilen eksiklikler aslında basit: Kafa karıştırıcı marka iletişimi, birlikte verimli çalışmayan araçlar, Copilot’u deneyip ödeme yapmayan müşteriler.
Hisse Senedinin Çöküş Yaşadığı Gün
Microsoft, 28 Ocak’ta mali yılın ikinci çeyrek sonuçlarını açıkladı. Gelir %17 artışla 81,3 milyar dolara çıktı. Azure, %39 büyüdü.
Yatırımcılar bu rakamları yeterli bulmadı. Rekor sermaye harcamaları tedirginlik yarattı ve Microsoft Copilot’un yalnızca 15 milyonun biraz üzerinde ücretli kullanıcıya sahip olduğunu duyurdu.
Davada ise tablo daha sert çiziliyor: Azure büyümesinin aniden yavaşladığı, Copilot kullanıcı sayısının analist beklentilerinin çok altında kaldığı belirtiliyor.
Hisse senedi ertesi gün 481,63 dolardan 433,50 dolara düştü. Tam 48,13 dolar yani %10’luk bir kayıp yaşandı.
Benzer davalar yıl boyunca büyük teknoloji şirketlerinin AI harcamalarının yarattığı hayal kırıklıkları sonrası gelmeye devam etti.
Peki Sonra Ne Oldu? Microsoft Güçlü Döndü!
Çarşamba günü Microsoft, mali yılın dördüncü çeyreğinde 90 milyar dolar gelir açıkladı. Azure, %43 büyüdü. Copilot kullanıcı sayısı iki katına çıkarak 30 milyonun üzerine çıktı.
Hisseler Perşembe günü %16’dan fazla yükseldi. Microsoft’un piyasa değeri yaklaşık 450 milyar dolar birden arttı ve ABD’de bir günde en fazla değer artışı yaşanan şirket oldu.
Microsoft CEO’su Satya Nadella, bilanço açıklamasında şöyle dedi:
‘Bu yıl Azure geliri ilk kez 100 milyar doları aştı ve Microsoft 365 Copilot 30 milyonun üzerinde ücretli kullanıcıya ulaştı. Müşterilerimizin yapay zeka dönüşümünde bize duyduğu güvenin yansıması bu.’
En güncel gelişmeler için bizi X’te takip edin.
Hisse Cuma günü 462,52 dolardan işlem gördü, günlük %2,53 artışla kapanış yaptı. Yine de ocak ayındaki 481,63 dolarlık zirvenin altında. Yani kayıplar gerçek. Ama geri dönüş de öyle ve Microsoft’un avukatları bunu oldukça güçlü bir şekilde vurguluyor.
Yatırımcılar Paralarını Geri Alabilecek mi?
Çoğu yatırımcı alamayacak ve kazananlar da muhtemelen yıllarca küçük bir çek için bekleyecek. 11 Ağustos bir ödeme günü değil. Sadece davayı önde götürmek isteyenlerin mahkemeye başvurabileceği son tarih.
Belirtilen dönemde hisse alan herkes ileride bir ödeme hakkını saklı tutuyor. Bunun için kayıt, avukat ya da ücret gerekmiyor.
Bu hafta gelen bildirimler reklamdan ibaret. Her büyük hisse senedi düşüşünden sonra hukuk firmaları bu tür mesajlar yolluyor.
Şimdi Microsoft, davanın reddi için hakime başvuracak. Benzer davaların çoğu burada sona eriyor. Hayatta kalanlar ise genellikle iddia edilen kaybın küçük bir kısmıyla uzlaşmaya varıyor ve bu süreç üç yılı aşıyor.
Hızlı toparlanma ise avukatların işini zorlaştırıyor. Hisse, kaybın büyük bölümünü telafi etmişken yatırımcıların halen zararda olduğunu iddia etmek artık daha güç.
Trader’lar için ders kısa ve net: Yapay zeka vaatleri artık önemli bir yasal risk barındırıyor, üstelik bu risk dev şirketlerde toplanıyor. Hisseler halen dev bir AI trade’i gibi hareket ederken bu konu akıldan çıkarılmamalı; ağustos ayında hesapta tutulması gereken ABD hisseleri arasında ilk sıralarda yer alıyor.
