Maksimum Çıkarılabilir Değer’in (MEV) düzenleyiciler tarafından incelenmesi artıyor ve kripto para ekosisteminde denetim ihtiyacına dikkat çekiyor.
Bazı uzmanlar MEV’in verimlilik avantajlarını savunsa da denetleyiciler MEV’in daha olumsuz sonuçları üzerinde yoğunlaşıyor.
Düzenleyiciler MEV’ler Konusunda Neden Endişeli?
Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Otoritesi (ESMA) yakın zamanda MEV’i MiCA düzenlemeleri kapsamında bir tehlike olarak işaretleyerek piyasa manipülasyonu potansiyeline işaret etti. MEV, blockchain operatörlerinin işlemleri kâr amacıyla yeniden sıralamasına olanak tanıyarak genellikle normal kullanıcıları dezavantajlı duruma düşürüyor.
Geçtiğimiz yedi gün içinde yatırımcılar çeşitli MEV tekniklerini kullanarak yaklaşık 1 milyon dolar kâr elde etti.
Bazen “görünmez vergi” olarak da adlandırılan MEV, işlem emri bütünlüğünü baltalayan frontrunning gibi uygulamalara yol açabilir. Sonuç olarak ESMA, MiCA çerçevesinde, piyasa suistimal kurallarının blockchain operasyon faaliyetlerini kapsayacak şekilde genişletilmesini inceliyor.
Bu gelişme, bazılarının MiCA’nın MEV’i kapsamasını sorgulamasıyla sektörde tartışmalara yol açtı. Bununla birlikte, MEV botunun BlackHole tokeninden (BH) 1,27 milyon dolar çalarak gerçekleştirdiği ani kredi saldırısı gibi olaylar, düzenleyici açıklığa duyulan aciliyetin altını çizmektedir.
Avrupa Kripto Para İnisiyatifi’nden Anja Blaj, zararlı MEV taktiklerini iyi huylu olanlardan ayırarak nüanslı bir anlayışa duyulan ihtiyacı vurguluyor. ESMA’nın istişareleri, hangi MEV eylemlerinin piyasanın kötüye kullanıldığını gösterebileceğini belirlemeyi ve böylece etkili düzenlemeye rehberlik etmeyi amaçlıyor.
“Piyasa suistimaline benzer etkilere sahip çok sınırlı senaryo ve taktik vardır. MEV’in ilk etapta amacı iyi aktörlere yaptıkları doğrulama çalışmaları için tazminat ödemek olduğu için bu tekrar tekrar vurgulanmalıdır,” dedi.
MEV üzerindeki düzenleyici spot ışığı, dijital varlık piyasasının istikrarını ve adaletini sağlamaya yönelik daha geniş çabaların bir parçasıdır. Örneğin geçen yıl bir MEV botunun arızalanması 400.000 doların üzerinde kayba yol açarak düzenlenmemiş MEV uygulamalarının risklerini daha da vurguladı. Bu olaylar, yeterli gözetim olmadan MEV’in somut tehlikelerini ve finansal etkilerini göstermektedir.
Avrupa Birliği’nin MiCA çerçevesinin öncülük ettiği dijital varlık düzenlemesindeki proaktif duruşu, net MEV yönergelerinin önünü açmaktadır. Düzenleyiciler ve kripto para sektörü arasındaki bu diyalog, kabul edilebilir MEV uygulamalarının sınırlarını belirlemek için hayati önem taşımaktadır.
Sorumluluk Reddi
Sorumluluk Reddi: Trust Project yönergelerine uygun olarak BeInCrypto, haberlerde tarafsız ve şeffaf raporları garanti eder. Bu haber makalesi doğru ve güncel bilgi vermeyi amaçlamaktadır. Ancak okuyucuların bu içeriğe dayalı herhangi bir karar vermeden önce tüm bilgileri bağımsız olarak doğrulamaları ve bir profesyonele danışmaları tavsiye edilir.
