Bitcoin ile makroekonomik veriler arasındaki korelasyonu değerlendirmek, uzun vadeli trendleri belirlemede önemli bir adımdır. Son analizler, yalnızca küresel M2 para arzına odaklanmak yerine merkez bankası bilançolarını izlemenin daha derin içgörüler sağlayabileceğini öne sürüyor.
Ancak, makroekonomik tablo grafiklerin gösterdiğinden daha karmaşık. Aşağıdaki analiz, uzman bakış açılarıyla iç içe geçmiş faktörleri vurguluyor.
SponsoredKüresel Merkez Bankası Likiditesi ile Bitcoin Fiyatı Arasındaki Korelasyon Ne Anlatıyor?
Alphractal tarafından yapılan son bir çalışma, merkez bankası likidite akışlarının ekonomiye—hisse senetleri, altın ve kripto paralara—küresel M2 arzından çok daha hızlı girdiğini savunuyor.
Bu nedenle, merkez bankası likidite verilerini Bitcoin’in fiyatı ile karşılaştırmak, korelasyonun nasıl çalıştığını ortaya koyuyor.
Veriler, 2023’ten 2025’e kadar küresel merkez bankası likiditesinin 28 trilyon Dolar ile 31 trilyon Dolar arasında dalgalandığını ve dört genişleme ve daralma döngüsünden geçtiğini gösteriyor. Her likidite artışında, Bitcoin yaklaşık iki ay sonra yükseldi.
‘Küresel merkez bankası likiditesi genellikle BTC’den önce yükselir. Genellikle likidite düşüşünün son aşamasında olduğunda, BTC yatay bir hareket dönemine girer. Başka bir deyişle, merkez bankaları önce para enjekte eder ve bu likiditenin bir kısmı daha sonra BTC gibi riskli varlıklara göç eder’ diye açıkladı Alphractal.
Bu gözlem, likiditenin 30 trilyon Doların altında istikrar kazandığı için Bitcoin’in üçüncü çeyrekte 100.000 Dolar ile 120.000 Dolar arasında dalgalanmasını açıklamaya yardımcı oluyor.
2020’den bu yana grafiğe geniş bir açıdan bakan analist Quinten, Bitcoin’in dört yıllık döngüsünün dört yıllık likidite döngüsüyle yakından örtüştüğünü belirtti.
Bu bulgular, merkez bankası likidite enjeksiyonlarının varlık performansını, özellikle de Bitcoin’i şekillendirmedeki kritik rolünü pekiştiriyor. Ayrıca, önümüzdeki dört yıl içinde yeni bir likidite döngüsünün ortaya çıkma olasılığını da işaret ediyor.
ABD Borç Artışı Likidite Sinyallerini Aşıyor
Realvision Baş Kripto Analisti Jamie Coutts, tartışmaya başka bir boyut ekledi. Borç, likiditeden daha hızlı artmaya devam ederse finansal stres ortaya çıkabilir ve piyasalar daha kırılgan hale gelebilir.
SponsoredKüresel likiditeyi, borcun ekonomik büyümeden daha hızlı genişlediği sürekli bir yeniden finansman makinesi olarak tanımladı. Çöküşü önlemek için likiditenin bu hıza ayak uydurması gerekiyor.
ABD’de, borç büyümesinin likiditeyi aşması zaten sistemik bir risk sinyali veriyor. Onun grafiği, likidite ile ABD borcu arasındaki oranın düşük seviyelere düştüğünü gösteriyor.
‘Oran yüksek olduğunda, fazla likidite enflasyonu besler. Düşük olduğunda, fonlama baskıları ortaya çıkar ve riskli varlıklar savunmasız hale gelir… Peki ne olacak? Bu, döngünün sona erdiği anlamına gelmez. Ancak kırılganlığı işaret eder’ dedi Jamie Coutts belirtti.
Milyarder Ray Dalio da bu kırılganlığı görüyor. ABD kamu borcunun tehlikeli seviyelere ulaştığını ve üç yıl içinde bir “ekonomik kalp krizi” tetikleyebileceğini uyardı. ABD Doları değer kaybederse, sınırlı arzı olan kripto paraların cazip alternatifler haline gelebileceğini öngördü.
Alphractal’ın gözlemleri ağırlıklı olarak tekrarlayan tarihsel kalıplara odaklanırken, Jamie Coutts ve Ray Dalio günümüz farklılıklarını vurguluyor. Bu zıt görüşlere rağmen, Bitcoin benzersiz bir konumda kalmaya devam ediyor. Uzmanlar, bu güçlerin etkisinin BTC için olumlu olabileceğini savunuyor.
