MANTRA (OM) token’ının çöküşü, yatırımcıları sarsmış durumda ve birçok kişi önemli kayıplarla karşı karşıya. Analistler çöküşün nedenlerini araştırırken birçok soru cevapsız kalıyor.
BeInCrypto, MANTRA’nın çöküşünün arkasındaki beş kritik kırmızı bayrağı belirlemek ve yatırımcıların gelecekte benzer tuzaklardan kaçınmak için benimseyebilecekleri stratejileri ortaya koymak amacıyla sektör uzmanlarına danıştı.
MANTRA (OM) Çöküşü: Yatırımcıların Kaçırdıkları ve Gelecekteki Kayıplardan Kaçınma Yolları
13 Nisan’da, BeInCrypto, OM’un %90 çöküşünü duyurdu. Çöküş, yatırımcıların ekibi bir pump-and-dump planı düzenlemekle suçlamasıyla birçok endişeyi gündeme getirdi. Uzmanlar, birçok erken uyarı işaretinin olduğunu düşünüyor.
Ancak birçok kişi projeyle ilgili riskleri göz ardı etti.
1. MANTRA Alarmı: OM Tokenomics
2024 yılında, ekip Ekim ayında yapılan bir topluluk oylamasının ardından OM’un tokenomics’ini değiştirdi. Token, ERC20 token’ından MANTRA Chain için yerel L1 staking coin’ine dönüştü.
Ayrıca, proje sınırsız arz ile enflasyonist bir tokenomic modelini benimsedi ve önceki sabit arzı kaldırdı. Bu geçişin bir parçası olarak, toplam token arzı da 1,7 milyara çıkarıldı.
Ancak bu hamle, dezavantajları da beraberinde getirdi. SMARDEX’in kurucu ortağı Jean Rausis, OM çöküşünde tokenomics’in bir endişe noktası olduğunu belirtti.
‘Proje, 2024 yılında token arzını 1,77 milyara çıkardı ve enflasyonist bir modele geçti, bu da orijinal sahiplerini seyreltti. Karmaşık hak edişler içeridekileri kayırırken, düşük dolaşımdaki arz ve büyük FDV hype ve fiyat manipülasyonunu körükledi,’ Jean Rausis BeInCrypto’ya söyledi.
Ayrıca, ekibin OM arzı üzerindeki kontrolü de merkezileşme endişelerini artırdı. Uzmanlar, bunun da iddia edilen fiyat manipülasyonuna yol açabilecek bir faktör olduğunu düşünüyor.
‘OM token’larının yaklaşık %90’ı ekip tarafından tutuluyordu, bu da potansiyel olarak manipülasyona yol açabilecek yüksek bir merkezileşme seviyesini gösteriyordu. Ekip ayrıca yönetim üzerinde kontrol sağladı, bu da projenin merkeziyetsiz doğasını zayıflattı,’ dedi Phil Fogel, Cork’un kurucu ortağı.
Kendinizi Korumak İçin Stratejiler
Phil Fogel, yoğunlaşmış bir token arzının her zaman bir kırmızı bayrak olmadığını kabul etti. Ancak, yatırımcıların büyük miktarları kimin elinde tuttuğunu, kilitlenme şartlarını ve katılımlarının projenin merkeziyetsizlik hedefleriyle uyumlu olup olmadığını bilmeleri önemlidir.
Ayrıca, RabbitX’in kurucusu Ming Wu, bu verilerin analiz edilmesinin, projeyi uzun vadede zayıflatabilecek potansiyel riskleri ortaya çıkarmak için gerekli olduğunu savundu.
‘Balon haritaları gibi araçlar, token dağılımıyla ilgili potansiyel riskleri belirlemeye yardımcı olabilir,’ diye tavsiye etti Wu.
2. OM Fiyat Hareketi
2025 yılı, önemli piyasa dalgalanmalarının yılı olarak işaretlendi. Daha geniş makroekonomik baskılar piyasayı ağır bir şekilde etkiledi ve çoğu coin büyük kayıplar yaşadı. Ancak, OM’un fiyat hareketi son çöküşe kadar nispeten istikrarlıydı.
‘En büyük kırmızı bayrak basitçe fiyat hareketiydi. Tüm piyasa düşüyordu ve kimse MANTRA’yı umursamıyordu, ancak token fiyatı bir şekilde doğal olmayan desenlerde pompalamaya devam etti – pump, düz, tekrar pump, tekrar düz,’ Jean Rausis açıkladı.
Bu durumun, projeyle ilgili potansiyel bir sorun veya problem olduğunun açık bir işareti olduğunu ekledi. Ancak, farklı fiyat hareketini belirlemenin biraz teknik analiz bilgisi gerektireceğini belirtti. Bu nedenle, bu bilgiye sahip olmayan yatırımcılar bunu kolayca gözden kaçırabilirdi.
Buna rağmen, Rausis, eğitimsiz bir gözün bile başka işaretler bulabileceğini ve nihayetinde çöküşe yol açabileceğini vurguladı.
Kendinizi Korumak İçin Stratejiler
Yatırımcılar, piyasa düşüşü sırasında OM’un dayanıklılığı konusunda iyimser kalırken, bu durum onlara milyonlara mal oldu. LBank’ın Topluluk Melek Görevlisi ve Risk Kontrol Danışmanı Eric He, OM tarzı çöküşlerden kaçınmak için proaktif risk yönetiminin önemini vurguladı.
‘Öncelikle, çeşitlendirme anahtardır—sermayeyi projeler arasında yaymak, tek bir token’a maruz kalmayı sınırlar. Stop-loss tetikleyicileri (örneğin, alım fiyatının %10-20 altında) dalgalı koşullarda zarar kontrolünü otomatikleştirebilir,’ Eric BeInCrypto’ya paylaştı.
Ming Wu benzer bir bakış açısına sahip ve tek bir token’a aşırı yatırım yapmaktan kaçınmanın önemini vurguluyor. Yönetici, çeşitlendirilmiş bir yatırım stratejisinin riski azaltmaya yardımcı olduğunu ve genel portföy istikrarını artırdığını açıkladı.
‘Yatırımcılar, ellerindeki varlıkların potansiyel fiyat düşüşlerine karşı korunmak için perpetual futures’ı bir risk yönetim aracı olarak kullanabilirler,’ dedi Wu.
Bu arada, Phil Fogel bir token’ın likiditesine odaklanmayı tavsiye etti. Anahtar faktörler arasında dolaşımdaki miktar, satış emirlerine karşı fiyat duyarlılığı ve piyasayı önemli ölçüde etkileyebilecek kişiler yer alıyor.
3. Proje Temelleri
Uzmanlar ayrıca MANTRA’nın TVL’sindeki büyük tutarsızlıklara dikkat çekti. Eric He, token’ın tam seyreltilmiş değerlemesi (FDV) ile TVL arasındaki önemli bir farkı işaret etti. OM’un FDV’si 9,5 milyar Dolar’a ulaşırken, TVL’si sadece 13 milyon Dolar’dı, bu da potansiyel bir aşırı değerlemeye işaret ediyor.
‘9,5 milyar Dolar’lık bir değerleme karşısında 13 milyon Dolar’lık TVL, istikrarsızlık çığlıkları atıyordu,’ dedi Foresight Ventures’ın kurucu ortağı Forest Bai.
Özellikle, airdrop ile ilgili birkaç sorun da gündeme getirildi. Jean Rausis, airdrop’u ‘karmaşa’ olarak nitelendirdi. Gecikmeler, uygunluk kurallarındaki sık değişiklikler ve katılımcıların yarısının diskalifiye edilmesi gibi birçok sorunu dile getirdi. Bu arada, şüpheli botlar kaldırılmadı.
‘Airdrop, içeridekileri orantısız bir şekilde kayırırken gerçek destekçileri dışladı, bu da adalet eksikliğini yansıtıyor,’ dedi Phil Fogel.
Eleştiriler daha da genişledi çünkü Fogel, ekibin şüpheli varlıklarla ve şüpheli ilk coin arzı (ICO)’larla olan iddia edilen bağlantılarını işaret etti ve projenin güvenilirliği hakkında şüpheler uyandırdı. Eric He ayrıca MANTRA’nın geçmişte kumar platformlarıyla bağlantılı olduğunu öne sürdü.
Kendinizi Korumak İçin Stratejiler
Forest Bai, proje ekibinin kimlik bilgilerini doğrulamanın, proje yol haritasını gözden geçirmenin ve zincir üstü etkinliği izleyerek şeffaflığı sağlamanın önemini vurguladı. Ayrıca yatırımcılara, projenin uzun vadeli sürdürülebilirliğini değerlendirmek için topluluk etkileşimini ve düzenleyici uyumu değerlendirmelerini tavsiye etti.
Ming Wu ayrıca gerçek büyüme ile yapay olarak şişirilmiş metrikler arasında ayrım yapmanın önemini vurguladı.
‘Gerçek büyümeyi, teşvikler veya airdrop’lar yoluyla yapay olarak şişirilen etkinlikten ayırt etmek önemlidir, ‘bir Dolar’ı 90 sent’e satmak’ gibi sürdürülemez taktikler kısa vadeli metrikler üretebilir ancak gerçek etkileşimi yansıtmaz,’ dedi Wu BeInCrypto’ya.
Son olarak, Wu, yatırımcıların herhangi bir projeye taahhütte bulunmadan önce dolandırıcılık faaliyetleri veya şüpheli girişimlere katılım geçmişini ortaya çıkarmak için projenin ekip üyelerinin geçmişini araştırmalarını önerdi.
4. Balina Hareketleri
BeInCrypto’nun daha önce bildirdiği gibi, çöküşten önce, MANTRA ekibiyle ilişkili olduğu iddia edilen bir balina cüzdanı OKX kripto para borsasına 3,9 milyon OM token’ı yatırdı. Uzmanlar bunun izole bir olay olmadığını vurguladı.
‘Birkaç gün önce borsalara yapılan büyük OM transferleri (43,6 milyon token, ~227 milyon Dolar) potansiyel satışların büyük bir uyarısıydı,’ dedi Forest Bai BeInCrypto’ya.
Ming Wu ayrıca yatırımcıların bu tür büyük transferlere dikkat etmeleri gerektiğini, çünkü bunların genellikle uyarı sinyalleri olarak hareket ettiğini açıkladı. Ayrıca, CryptoQuant analistleri de yatırımcıların nelere dikkat etmeleri gerektiğini belirtti.
‘OM transferleri sadece bir saat içinde borsalara 35 milyon Dolar’a kadar ulaştı. Bu, bir uyarı işaretiydi çünkü: Borsalara yapılan transferler tipik bir saatte 8 milyon Dolar’ın altındadır (Binance’e yapılan transferler hariç, çünkü borsanın büyüklüğü göz önüne alındığında genellikle büyüktür). Borsalara yapılan transferler, toplam OM transferlerinin üçte birinden fazlasını temsil ediyordu, bu da borsalara yüksek bir transfer hacmi olduğunu gösteriyor,’ dedi CryptoQuant BeInCrypto’ya.
Kendinizi Korumak İçin Stratejiler
CryptoQuant, yatırımcıların herhangi bir token’ın borsalara akışını izlemeleri gerektiğini, çünkü bunun yakın gelecekte artan fiyat oynaklığına işaret edebileceğini belirtti.
Bu arada, Risk Kontrol Danışmanı Eric He, büyük transferler söz konusu olduğunda güncel kalmak için dört strateji belirtti.
- Zincir Dedektifliği: Arkham ve Nansen gibi araçlar, yatırımcıların büyük transferleri takip etmelerine ve cüzdan etkinliğini izlemelerine olanak tanır.
- Uyarılar Ayarlayın: Etherscan ve Glassnode gibi platformlar, yatırımcıları olağandışı piyasa hareketleri hakkında bilgilendirir.
- Borsa Akışlarını Takip Edin: Kullanıcılar, merkezi borsalara yapılan büyük akışları izlemelidir.
- Kilitlenmeleri Kontrol Edin: Dune Analytics, yatırımcılara ekip token’larının beklenenden daha erken serbest bırakılıp bırakılmadığını belirlemelerine yardımcı olur.
He ayrıca piyasa yapısına odaklanmayı önerdi.
‘OM’un çöküşü, piyasa derinliğinin pazarlık konusu olmadığını kanıtladı: Kaiko verileri, %1’lik emir defteri derinliğinin düşüşten önce %74 oranında çöktüğünü gösterdi. Kaiko gibi platformlarda likidite metriklerini her zaman kontrol edin; %1 derinlik 500.000 Dolar’ın altındaysa, bu bir kırmızı bayraktır,’ dedi Eric BeInCrypto’ya.
Ayrıca, Phil Fogel, X (eski adıyla Twitter) gibi platformlarda olası dump’lar hakkında herhangi bir söylenti veya tartışmayı izleme önemini vurguladı. Bir token’ın satış baskısını önemli bir fiyat düşüşü olmadan karşılayıp karşılayamayacağını değerlendirmek için likiditeyi analiz etmenin gerekliliğini vurguladı.
5. Merkezi Kripto Para Borsası Katılımı
Çöküşün ardından, MANTRA CEO’su JP Mullin hızlıca merkezi kripto para borsaları (CEX’ler) suçladı. Çöküşün, düşük likidite saatlerinde yapılan “düşüncesiz zorunlu kapatmalar” nedeniyle tetiklendiğini, ihmal veya kasıtlı pozisyon alındığını iddia etti. Ancak Binance, borsalar arası tasfiyelere işaret etti.
İlginç bir şekilde, uzmanlar CEX’lerin OM çöküşüne nasıl katkıda bulunduğu konusunda biraz bölünmüş durumdaydı. Forest Bai, düşük likidite saatlerinde yapılan CEX tasfiyelerinin, zincirleme satışları tetikleyerek çöküşü kötüleştirdiğini söyledi. Eric He de bu görüşü destekledi.
‘CEX tasfiyeleri, OM çöküşünde büyük bir rol oynadı ve hızlandırıcı olarak hareket etti. İnce likidite ile—%1 derinlik 600.000 Dolar’dan 147.000 Dolar’a düştü—zorunlu kapatmalar zincirleme tasfiyeleri tetikledi. 24 saat içinde 74,7 milyon Dolar’dan fazla silindi,’ dedi.
Ancak Ming Wu, Mullin’in açıklamasını “sadece bir bahane” olarak nitelendirdi.
‘OM türev piyasasındaki açık pozisyonları analiz etmek, bunun OM’nin piyasa kapitalizasyonunun %0,1’inden az olduğunu ortaya koyuyor. Ancak, özellikle ilginç olan, piyasa çöküşü sırasında OM türevlerindeki açık pozisyonların aslında %90 arttığıdır,’ dedi Wu BeInCrypto’ya.
Yöneticiye göre, bu durum fiyat düşüşüne tasfiyelerin veya zorunlu kapatmaların neden olduğu fikrine meydan okuyor. Bunun yerine, trader’lar ve yatırımcılar fiyat düştükçe kısa pozisyonlarını artırdı.
Kendinizi Korumak İçin Stratejiler
CEX’lerin katılımı tartışmalı kalsa da uzmanlar, yatırımcı korumasının ana noktasına değindi.
‘Yatırımcılar, zorunlu tasfiyelerden kaçınmak için kaldıraçlarını sınırlayabilir, şeffaf risk politikalarına sahip platformları seçebilir, tasfiye riskleri için açık pozisyonları izleyebilir ve CEX maruziyetini azaltmak için token’ları kendi cüzdanlarında tutabilir,’ diye önerdi Forest Bai.
Eric He ayrıca yatırımcıların, volatiliteye göre kaldıraçlarını dinamik olarak ayarlayarak riskleri azaltmaları gerektiğini tavsiye etti. ATR veya Bollinger Bantları gibi araçlar dalgalanma sinyali veriyorsa, maruziyet azaltılmalıdır.
Ayrıca, düşük likidite dönemlerinde trading yapmaktan kaçınılmasını önerdi, özellikle UTC gece yarısı gibi, kayma risklerinin en yüksek olduğu zamanlarda.
MANTRA (OM) çöküşü, kripto para yatırımlarında özenli inceleme ve risk yönetiminin önemini güçlü bir şekilde hatırlatıyor. Yatırımcılar, benzer tuzaklara düşme riskini en aza indirebilir, tokenomics’i dikkatlice değerlendirerek, zincir üstü verileri izleyerek ve yatırımlarını çeşitlendirerek.
Uzman görüşleriyle, bu stratejiler yatırımcıların kripto para piyasasında daha akıllı ve daha güvenli kararlar almasına yardımcı olacak.
Sorumluluk Reddi
Sorumluluk Reddi: Trust Project yönergelerine uygun olarak BeInCrypto, haberlerde tarafsız ve şeffaf raporları garanti eder. Bu haber makalesi doğru ve güncel bilgi vermeyi amaçlamaktadır. Ancak okuyucuların bu içeriğe dayalı herhangi bir karar vermeden önce tüm bilgileri bağımsız olarak doğrulamaları ve bir profesyonele danışmaları tavsiye edilir.
