Dijital varlıkların kurumsal benimsenmesi Asya-Pasifik bölgesinde hız kazanıyor. Chainalysis 2025 Küresel Kripto Benimseme Endeksi, APAC’in küresel büyümeye öncülük ettiğini ve alınan değerin yıllık %69 artışla 2,36 trilyon Dolara yükseldiğini gösteriyor. Hindistan endeksin başında yer alırken, Japonya, Kore ve Güneydoğu Asya pilot projeler ve sandbox’lar ile genişliyor.
Bu bağlamda, BeInCrypto, Nomura Group’un dijital varlık kolu Laser Digital’in Kurucu Ortağı ve CEO’su Dr. Jez Mohideen ile Web3 benimsenmesinin en aktif olduğu yerleri tartışmak için görüştü.
Kurumsal Yatırımcılar’ın Gerçek Endişeleri
Tabandan yükselen benimsenmeye rağmen, birçok yönetim kurulu hala bunun “çok erken” olduğunu düşünüyor. Peki, kurumlar kripto benimsenmesini değerlendirirken iç tartışmalarda neyi öne sürüyor? Mohideen’in yanıtı, gündemi domine eden itibar, güvenlik ve uyum engellerine dikkat çekti.
Sponsored
“APAC genelinde, dijital varlıklara kurumsal ilgi büyümeye devam ediyor. Ancak benimseme, itibar riski, siber güvenlik tehditleri (örneğin, hack olaylarından kaynaklanan finansal kayıplar) ve Basel III, FATF, AML ve CFT gibi küresel standartlara uyum konusundaki endişeler nedeniyle temkinli bir şekilde yaklaşılıyor.”
Bu endişeler aciliyetini koruyor. BeInCrypto, iddia edilen Kuzey Koreli hacker’ların 2025’in ilk yarısında 1,6 milyar Dolar çaldığını, bunun 1,5 milyar Dolarının yalnızca Bybit’ten olduğunu bildirdi. Bu tür kayıplar, kurumların ilerlemeden önce saklama, sigorta ve denetim netliği talep etmelerini açıklıyor.
Sektör Yanıt Seviyeleri
APAC’te hangi sektörler öncülük ediyor? Bankalar ve menkul kıymet firmaları pilot projeler duyururken, sigorta şirketleri temkinli kalıyor. Mohideen, bu farkın sadece düzenlemelerden değil, aynı zamanda iç stratejiden de kaynaklandığını belirtti.
“Sektör bazında genelleme yapmak zor olsa da, yanıtlar bireysel firma stratejisine göre önemli ölçüde farklılık gösteriyor. Sigorta şirketleri genellikle daha muhafazakar ve dijital varlıklarla etkileşim kurmada daha yavaş. Bankacılık ve menkul kıymet firmaları gibi diğer sektörler, genellikle pilot programlar veya stratejik ortaklıklar aracılığıyla daha proaktif bir keşif gösteriyor.”
Dört Yıllık Döngü ve Piyasa Beklentisi
Bitcoin uzun süredir yarılanma odaklı dört yıllık döngüsüyle çerçeveleniyor. Ancak 2024’te döngü bir ilki yaşadı: Bitcoin, yarılanmadan önce yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine (ATH) ulaştı ve bu yükseliş bireysel spekülasyonlardan ziyade kurumsal birikimle sağlandı.
Sponsored SponsoredAnalistler, bu değişimin Bitcoin’in küresel likiditeye bağlı bir makro varlık olarak evrimini yansıttığını söylüyor ve yarılanmanın belirleyici bir sinyal olarak rolünü azalttığını belirtiyor. Kurumlar hala bu döngüye dikkat ediyor mu?
“Kurumsal yatırımcılar genellikle Bitcoin’in yarılanma döngüsünü birçok piyasa göstergesinden biri olarak görüyor. Daha geniş düzenleyici gelişmeler ve yapısal talep değişiklikleri giderek daha etkili hale geliyor. Yarılanma, yatırımcı hissiyatına katkıda bulunabilir, ancak kurumsal karar alma sürecinde belirleyici bir faktör değildir.”
Bu açıklamalar, akışların değişen yapısıyla uyumlu. Farside Investors verileri, ABD spot bitcoin ETF’lerinin Ocak 2024’ten bu yana 54,5 milyar Dolar çektiğini gösterirken, Bloomberg 2025’te ether ETF girişlerinde milyarlarca Dolarlık artış olduğunu belirtti. Bitcoin ve Ethereum, artık makro göstergelerle birlikte kurumsal ölçütlerin temelini oluşturuyor.
Bitcoin Hazine Stratejileri ve İlk Örnekler
Hazine benimsenmesi, kurumsal kararlılığın bir işareti olarak öne çıkıyor ve Japonya’da Metaplanet ve Remixpoint gibi firmalar bitcoin ekliyor. Ancak çatlaklar görünür hale geliyor. BeInCrypto, birçok listelenmiş hazine firmasının artık mNAV’larının altında işlem gördüğünü, bu durumun fon toplama yeteneklerini sınırladığını ve zorunlu satışlara maruz bıraktığını bildirdi. Bazı analistler bu stratejiyi “tarihin en büyük finansal arbitrajı” olarak adlandırırken, diğerleri bunun Ponzi benzeri bir bahis olduğunu uyarıyor. Erken benimseyenler tartışmayı ne kadar erken şekillendirmeye başladı?
Sponsored“Japonya’da, kripto vergilendirmesi ve muhasebesi etrafındaki düzenleyici tartışmalar ilerliyor. Bazı firmalar kripto hazine stratejilerini benimsemiş durumda ve bu stratejiler yakından izleniyor. Bu erken benimseyenler, risk yönetiminde pratik vaka çalışmaları olarak hizmet ediyor. Başarıları veya başarısızlıkları, daha geniş kurumsal davranışları etkileyebilir, ancak benimseme nihayetinde düzenleyici netlik ve operasyonel hazırlığa bağlı olacaktır.”
Japonya’nın ötesinde, Hong Kong’un Yunfeng Financial firması ETH’ye 44 milyon Dolar ayırırken, China Renaissance Web3’e 200 milyon Dolar, bunun 100 milyon Dolarını BNB’ye ayırarak “BNB MicroStrategy” lakabını kazandı. Bu firmalar, hazinelerin piyasa stresi karşısında nasıl uyum sağladığına dair vaka çalışmaları olarak kalıyor.
Tokenize ve Likidite Entegrasyonu
Tokenize etme küresel olarak hız kazanıyor. Singapur’un Project Guardian’ı tahvil ve döviz alanına genişledi, Hong Kong çok para birimli dijital tahviller çıkardı ve Japonya STO framework’lerini rafine etmeye devam ediyor. Bu gelişmeler kripto likiditesiyle nasıl birleşebilir? Kim liderliği alacak?
“Geleneksel varlıkların (hisse senetleri, tahviller) tokenize edilmesi ilerliyor, ancak kripto piyasa likiditesiyle entegrasyon karmaşık kalıyor. Kamu zinciri ihraçlarındaki düzenleyici kısıtlamalar birleşmeyi geciktirebilir. Bankalar ve kripto para borsaları güven ve ölçek getiriyor, ancak gerçek fırsat, düzenlenmiş piyasaları kamu zinciri yenilikleriyle birleştirebilecek yeni altyapı oyuncularıyla işbirliğinde yatıyor. Birlikte, bu birleşme sermaye piyasalarını çok daha küresel, likit ve erişilebilir bir hale getirebilir.”
Stablecoin Yayılımı ve Birlikte Çalışabilirlik
Stablecoin framework’leri APAC bölgesinde hızla yayılıyor. Japonya, JPYC’yi elektronik ödeme aracı olarak sınıflandırdı, Hong Kong’un düzenlemesi 25 milyon Hong Kong Doları sermaye gereksinimi belirledi ve Güney Kore devlet destekli bir blockchain önerdi. Farklı kurallar arasında birlikte çalışabilirlik sağlanabilir mi?
Sponsored Sponsored‘Bu tür stablecoin’lerin ortaya çıkışı genel dinamiklere katkıda bulunabilir, ancak rekabetin herhangi bir biçimi muhtemelen siyasi faktörlerden ziyade iş faktörlerinden kaynaklanacaktır. Rekabet muhtemelen genel kullanım kolaylığı, kullanıcı deneyimi ve kullanım maliyetleri (yani uygulama maliyetleri) temelinde ortaya çıkacaktır. Hem düzenleyiciler hem de ihraççılar keşfedilmemiş bir alana giriyor ve yerleşim işlevlerinin kritik önemi göz önüne alındığında, lansman ve genişleme muhtemelen temkinli bir şekilde ilerleyecektir.
Küresel bağlantı ve birlikte çalışabilirlik, başlangıçtan itibaren beklenen özelliklerdir. Her yargı yetkisi kontrol istiyor, her ihraççı ise bağlılık istiyor. Bu durum, izole likidite riskini yaratıyor. İlk operasyonlar muhtemelen sınırlı işlevsellik ve azaltılmış çok yönlülükle gerçekleştirilecektir.’
APAC Piyasası Gerçekleri
Hong Kong ve Singapur kamu mesajlaşmasında öne çıkarken, Mohideen aktivitenin daha geniş bir alana yayıldığını söyledi. Sermaye, yetenek ve Web3 benimsenmesi—DeFi, DEX’ler, NFT’ler—gerçekten nerede aktif?
‘Hong Kong ve Singapur kamuoyunda öne çıkarken, Japonya, Kore ve Güneydoğu Asya’da da gerçek aktivite ortaya çıkıyor. Sandbox girişimleri ve pilot programlar ivme kazanıyor. Japonya’da, kripto para kullanıcıları arasında DeFi ve DEX’lere olan ilgi artıyor. Daha geniş benimseme yavaş yavaş ortaya çıkacak olsa da, bu yavaş bir başlangıç olarak görülmemeli. Gördüğümüz şey, ekosistemin temelleri atıldığında daha hızlı büyümesini sağlayacak odaklanmış bir yaklaşımdır.’
Aile ofisi trendi bunu gösteriyor. UBS ve Reuters, Asyalı zengin ailelerin artık portföylerinin %3-%5’ini kripto paraya ayırdığını ve bunu portföylerinin vazgeçilmez bir parçası olarak gördüğünü belirtti. Tabandan gelen benimsemeyle birleşen bu akışlar, Web3’ün artık APAC nişinde olmadığını gösteriyor.
Risk Manzarası
Son sorumuz, kurumların fırsat ile riski nasıl dengelediği üzerineydi. Mohideen’in güvenlik ve yönetişim konusundaki önceki noktaları, düzenleyicilerin kara para aklama araçlarına karşı harekete geçmesi ve kaldıraçlı hazine modellerinin baskı altında kalmasıyla yankı buluyor.
Adalet Bakanlığı’nın Tornado Cash kurucu ortağı Roman Storm’un mahkumiyeti, uygulama önceliklerini vurguladı. Analistler, borç yüklü hazinelerin 2028 yılına kadar 12,8 milyar Dolar’lık bir vade duvarıyla karşı karşıya olduğunu uyarıyor. APAC kurumları, BeInCrypto’nun bildirdiği gibi, öz sermaye ile finanse edilen, şeffaflık odaklı yaklaşımlarla yanıt veriyor.
Mohideen’in bakış açısı, APAC’teki hem temkinli hem de ivmeli durumu vurguluyor. Kurumlar hala riskleri tartarken, tokenize pilot projeler, stablecoin kuralları ve hazine deneyleri hızla olgunlaşan piyasalara işaret ediyor. Bitcoin ve Ethereum benchmark olarak kabul edilirken ve Web3 benimsenmesi yayılırken, APAC küresel dijital finansın bir sonraki aşamasını şekillendirmek için zemin hazırlıyor.