Quantum Computing Bitcoin’ın Değerlemesini Etkiliyor mu: İşte Detaylar

Analist Willy Woo, kuantum bilgisayarların yarattığı risklerin Bitcoin’in (BTC) altına karşı göreli değerini baskıladığını belirtiyor.

Kuantum bilgisayarların gelişimi, teknoloji ve finans sektörlerinde endişe yaratıyor çünkü gelecekte yaşanacak atılımlar mevcut şifreleme yöntemlerini tehdit edebilir. Bu kapasitenin yakın vadede ortaya çıkması beklenmiyor fakat uzun vadeli tehdit Bitcoin’in güvenlik modelini ve piyasalarda bu belirsizliğin nasıl fiyatlandığını tartışmaya açıyor.

Bitcoin Değerlemesinde Kuantum Bilgisayarlar Etkili mi?

Woo, Bitcoin’in altına karşı 12 yıl süren üstün performansının sona erdiğini ve bunun önemli bir yapısal kırılmaya işaret ettiğini savundu. Bu dönüşümün ardındaki etkenlerden birinin, piyasalarda kuantum bilgisayar risklerine dair artan farkındalık olduğunu vurguladı.

Woo şu ifadeleri kullandı: ‘12 YILLIK TREND KIRILDI. BTC, altına göre ÇOK DAHA DEĞERLİ OLMALIYDI. Olmalıydı. AMA DEĞİL. Değerleme trendi, KUANTUM riski gündeme geldiğinde bozuldu’ dedi.

Bitcoin’in güvenliği eliptik eğri kriptografisine (ECDSA/sec p256k1 üzerinde) dayanıyor. Yeterince gelişmiş ve hatalara karşı dayanıklı bir kuantum bilgisayar, Shor algoritması ile zincir üstünde açık anahtarı görülen adreslere ait özel anahtarları teorik olarak türetebilir ve bu adreslerdeki fonları tehlikeye atabilir.

Böylesi bir teknoloji henüz Bitcoin’in şifrelemesini kıracak seviyede değil. Fakat Woo’ya göre asıl önemli risk, yaklaşık 4 milyon kayıp BTC’nin yeniden harekete geçebilme ihtimali. Eğer kuantum atılımları bu coin’lerin kullanılmasını mümkün kılarsa, bu coin’ler yeniden dolaşıma girebilir ve dolayısıyla arz artabilir.

Ölçeği göstermek için Woo, MicroStrategy’nin 2020 stratejisini izleyen şirketlerin ve spot Bitcoin ETF’lerinin yaklaşık 2,8 milyon BTC topladığını belirtiyor. Olası 4 milyon kayıp coin’in yeniden piyasaya girmesi, mevcut hızda şirketlerin sekiz yılda topladığı toplamdan fazla olurdu.

Woo, ‘Piyasa, bu kayıp coin’lerin geri döneceğini şimdiden fiyatlamaya başladı. Q-Günü riski tamamen ortadan kalkıncaya kadar bu süreç devam eder. O zamana kadar, BTCUSD bu riski fiyatlamaya devam edecek. Q-Günü’ne 5 ila 15 yıl var… yani Bitcoin, uzun yıllar kafasında bu kara bulutla işlem görecek’ diye vurguladı.

Woo, Bitcoin’in herhangi bir ciddi saldırıdan önce muhtemelen kuantum dirençli imzalara geçeceğini kabul ediyor. Ancak kriptografinin güncellenmesi bu coin’lerin akıbetini otomatik olarak çözmeyecek.

Analist, ‘Kayıp coin’ler protokolde yapılacak bir hard fork ile %75 ihtimalle dondurulmaz’ dedi. ‘Maalesef önümüzdeki 10 yıl BTC’ye en çok ihtiyaç duyulan dönem olacak. Çünkü uzun vadeli borç döngüsünün sonundayız ve bu dönemde makro yatırımcılar ve devletler küresel borçların küçülmesinden korunmak için altın gibi varlıklara sığınıyor. Sonuç olarak altın yükselirken BTC bundan geri kalıyor’ dedi.

Woo’nun analizi, kuantum saldırılarının hemen gerçekleşeceğini öne sürmüyor. Kuantum bilgisayarların yarattığı belirsizliğin, özellikle Bitcoin’in altına karşı göreli değerlemesinde uzun vadeli bir unsur haline geldiğini ortaya koyuyor.

Bu arada Capriole Investments’ın kurucusu Charles Edwards da kuantum riskinin piyasa davranışlarını nasıl etkilediğine dair bir görüş paylaştı. Edwards’a göre, kuantum tehdidine dair endişeler, Bitcoin fiyatındaki düşüşte önemli bir rol oynadı.

Kuantum tehdidi, portföy kararlarını da değiştiriyor. Jefferies stratejisti Christopher Wood, kuantum endişeleri nedeniyle Bitcoin pozisyonunu %10’dan azaltarak altına ve madencilik hisselerine taşıdı. Bu gelişme, kurumsal yatırımcıların kuantum bilgisayar riskini uzak bir ihtimal olarak değil, gerçek ve önemli bir tehdit olarak gördüğüne işaret ediyor.