Yeni bir yılın eşiğinde dururken, 2025’in fırtına gibi geçen günlerine dönüp baktığımızda kripto para sektörünün artık çocukluk dönemini ve salt spekülasyonu geride bıraktığını görüyoruz. Bu kritik yılı masaya yatırmak için piyasanın volatiliteyle yoğrulmuş ön saflarında yer alan, kurumsal entegrasyonun ve teknolojik atılımların odağında bulunmuş saygın sektör liderlerinden oluşan bir panelle birlikteyiz.
Katkıları ve paha biçilmez analizleri için tüm isimlere içten teşekkürlerimizi sunuyoruz: Fernando Lillo Aranda – Zoomex’in Pazarlama Direktörü, gizli piyasa dinamiklerine sinematografik bir bakış getiren bir isim. Griffin Ardern – BloFin Research & Options Desk başkanı; makroekonomi ve türevler konusundaki derinlemesine incelemeleriyle risk yönetiminde adeta ders veriyor. Vivien Lin – BingX Labs’in Ürün Direktörü ve Lideri, yapay zekâ ve olgunlaşan altyapının kullanıcı davranışlarını nasıl yeniden şekillendirdiğine dair vizyoner bir bakış sunuyor.
Belirleyici Anlatı: Kod ve Sermaye ile Yazılan Senaryo
2024 yılı Bitcoin ETF’leriyle ‘takım elbiselerin’ sektöre adım attığı yıl olarak tarihe geçerken 2025’te kurumsal girişlerin bir kerelik bir olay olmadığını, aksine sistemin kökten değiştiğini fark ettik. Sektördeki anlatı “Gelecekler mi?” sorusundan “Dünyanın ekonomik dokusuna ne kadar entegre oldular?” sorusuna evrildi.
Zoomex’ten Fernando Lillo Aranda, bu değişimi adeta Hollywood filmlerine taşır gibi, Ben Affleck’in başrolünde olduğu bir devam filmiyle kıyaslıyor: “Kurumsal Giriş 2: Görünmez Manipülasyon.” Fernando’ya göre 2024 yıldızlarla dolu büyük çıkış yılıyken 2025, esas gücün perde arkasında oynandığı, derinlemesine bir entegrasyon yılı oldu.
SponsoredAranda, bu yılın ‘görünmez’ piyasa yapısını şöyle açıklıyor:
“Artık kurumlar yalnızca spot BTC alıp kasada bekletmiyor. Karmaşık türev ürünleri, likidite sağlama ve piyasa fiyatını önceden şekillendiren ince hamleler dönemine girdik. Piyasanın artık yönetildiği, olgunlaştığı ve belki her zamankinden daha hesaplı olduğu hissediliyor.”
Bu “Görünmez Manipülasyon” ifadesi aslında kötü niyetten ziyade piyasanın profesyonelleştiğine dair bir gözlem. Kriptonun eskiye özgü volatilitesi, artık kurumların hedge işlemleriyle törpüleniyor ya da yönlendiriliyor. Böylece büyük oyuncular senaryoyu yazarken bireysel yatırımcılar çoğunlukla belli bir plana tepki gösteriyor; eski tabirle, “atı alan Üsküdar’ı geçti”.
Vivien Lin ise bu dönüşüme daha yapısal bir bakışla yaklaşıyor ve şu iddialı tezi öne sürüyor: artık efsaneleşmiş “dört yıllık döngü” sona ermiş olabilir. Lin gözlemlerini şöyle paylaşıyor:
“2025, kriptonun geleneksel dört yıllık döngü zincirini kırıp, sadece hype’a değil gerçek inovasyona dayalı hızlı ve teknolojiyle şekillenen yeni bir hareket dalgasına geçtiği yıl oldu.”
Bu değişim, on yılı aşkın süredir yatırımcı psikolojisine yön veren halving merkezli anlatının yerini, teknolojik gelişmelerle, anlık makroekonomik katalizörlerle ve yasal düzenlemelerle şekillenen, durmaksızın hareketli bir piyasaya bıraktığını gösteriyor. Artık fiyat hareketlerini belirleyen takvimde bir tarih değil, piyasaya anında yansıyan yenilik ve olaylar.
The Winners’ Circle: Ekosistem Üstünlüğü mü Sektör Rotasyonu mu?
2025’te üstünlük savaşı boşlukta yaşanmadı. Katman 1’ler, Katman 2’ler ve yükselen AI-DePIN sektörü başta olmak üzere birçok cephede mücadele devam etti.
Fernando Lillo Aranda’ya göre kazananlar çeşitliydi ancak her birinde yüksek enerji ve toplumsal etkileşimin ortak payda olduğunu söylüyor. Solana’yı öne çıkarıyor; 2025’te perakende likiditesini getiren başlıca güç Memecoin’ler oldu ve Solana bu sayede öne çıktı.
Aranda şunu vurguluyor:
“Solana, ‘hızlı ataklı ekonomi’ sanatını çözmeyi başardı. Diğer projeler geleceğe hazırlanırken, Solana Memecoin’ler ve kullanıcıya internetin olması gerektiği gibi hissettiren deneyimiyle bugünü yakaladı.”
Ancak Aranda, kazanmanın sadece kodla değil kültür ve sermayeyle de ilgili olduğunu belirtiyor. DeFi alanında Hyperliquid’in kesin bir galibiyet elde ettiğini vurguluyor; merkeziyetsiz trading, artık hız ve derinlikte merkezi kripto para borsası devlerine rakip olabildiğini kanıtladı.
Sponsored SponsoredDahası, 2025’e damgasını vuran “Siyasi Aura”ya dikkat çekiyor. Trump yönetimi ve hatta First Lady’nin kripto para piyasasında artan ses getiren adımları sayesinde sektör, önceki yıllarda hayal bile edilemeyecek güçte bir kültürel meşruiyet ve volatilite kazandı.
Aranda ayrıca SUI’nin de önemli bir atılım gösterdiğine vurgu yapıyor; böylece yüksek performanslı Katman 1’lerin hâlâ mevcut düzene meydan okuyacak alanı olduğunu ispat ettiğini söylüyor.
Vivien Lin ise daha bütünsel bir perspektifi savunuyor; ona göre asıl kazanan “Rotasyon” kavramı oldu. “Tek bir galip yoktu” diyor ve ekliyor:
“Farklı dönemlerde farklı sektörler öne çıktı; Katman 2’lerden Solana’ya, AI tabanlı kriptolar kadar. Rotasyonun kendisi, eski döngü anlatısının anlamını yitirdiğini gösteriyor.”
Bu çeşitlilik piyasada olgunluğun ve sağlıklı büyümenin işareti. Sermaye, her an en çok faydayı veya en güçlü anlatıyı sunan alanlara akıyor.
Makro Görünüm: Jeopolitik, Ticaret Savaşları ve Dijital Altın Tartışması
2025’e damga vuran konulardan biri de “Trump Trade” ve Washington ile Wall Street’in dalgalı birlikteliği oldu. BloFin Research & Options Desk başkanı Griffin Ardern, küresel gelişmelerin grafiklerin ritmini nasıl belirlediğine dair kapsamlı ve net bir analiz sunuyor. Ardern şunları söylüyor:
“Bu yıl piyasaya en çok etki eden gelişme şüphesiz ticaret savaşıydı. Ardından Trump yönetiminin ortaya koyduğu bir dizi mali yasa ve İran-Irak çatışması geldi.”
Anlattığı zaman çizelgesi adeta bir roller coaster: Nisan’daki ticaret gerilimlerinin yol açtığı çöküşten, haziranda yaşanan jeopolitik beklemeye kadar. Ancak yönetimin OBBBA (Operation Back Better Bitcoin Act) ve rekor düzeydeki hazine bonosu ihracı, piyasaya büyük bir likidite akışı sağladı. Bu da S&P 500 ve lider kripto para fiyatını tüm zamanların en yüksek seviyesine (ATH) taşıdı.
SponsoredPeki, bu gelişmeler Bitcoin’i artık Dijital Altın mertebesine mi çıkardı? Ardern’e göre işin rengi biraz daha farklı.
“Risk yönetimi perspektifinden bakarsak kurumlar BTC’yi hâlâ ‘son derece hassas riskli varlık’ olarak görüyor. ‘Güvenli liman varlığı’ olarak değerlendirmiyorlar. Sebebi ise basit: fiyatlar yükselince BTC’nin gelişmiş türev piyasası, kaldıraçla birlikte bu kripto paranın öz varlık niteliklerinin önüne geçiyor.”
— Griffin Ardern
Ardern, Bitcoin’in değer saklama özelliğinin ancak kaldıraç köpüğü temizlendiğinde ortaya çıktığını savunuyor. İlginçtir ki geleneksel altın ve gümüş gibi varlıkların bile artık bu “önce kaldıraç” fiyat hareketini yansıtmaya başladığını belirtiyor. Bu da yüksek frekanslı, türev ağırlıklı bir dünyada tüm güvenli liman varlıklarının nasıl alınıp satıldığına dair küresel bir değişime işaret ediyor.
Vivien Lin de Bitcoin’in “mükemmel” bir koruma aracı olmasa da, ortalamanın ciddi şekilde değiştiği konusunda hemfikir:
‘Faiz oranlarındaki değişimler ve süregelen jeopolitik gerilimler, risk iştahını odakta tutmaya devam etti ve Bitcoin’in makro bir varlık olarak rolünü pekiştirdi. Henüz kusursuz bir koruma değil, ancak geleneksel finans artık Bitcoin’i küresel risk ve enflasyon tartışmasının bir parçası olarak açıkça kabul ediyor’ dedi.
Artık geleneksel finans, Bitcoin’i küresel risk ve enflasyon tartışmasının ayrılmaz bir parçası olarak görüyor. Eskiden hayal bile edilemeyecek bu “masadaki sandalye”, artık gerçek oldu.
Zincir Üstü Gerçeklik: Yapay Zeka Yeni Kullanıcı Tabanı mı?
Sektör yıllardır daha iyi altyapının kitlesel benimsemeyi getireceğini iddia etti. 2025’te, bu altyapı geldi; Katman 2’lerde gas ücretleri taban yaptı, işlem hızları ise geleneksel web hizmetleriyle yarışır hale geldi. Peki insanlar gerçekten bu devrime katıldı mı?
Vivien Lin çarpıcı bir görüş sunuyor: Artık yeni “kullanıcı”lar sadece insanlar değil, yapay zeka destekli katılımcılar.
Sponsored Sponsored‘Bu yıl gerçekten fark yaratan şey yapay zekaydı. Trader’lar daha hızlı öğrendi; kişiselleştirilmiş ortamlarda hareket etti ve karmaşık kararları sadeleştiren araçlarla güven kazandı’
— Vivien Lin
Yapay zeka sadece mevcut trader’lara değil, daha önce kriptoya mesafeli kalan tüm yeni gruplara da kapı açtı. Artık öyle bir döneme giriyoruz ki “gerçek kullanıcı” ya bir yapay zeka tarafından desteklenen bir insan ya da doğrudan otonom bir yapay zekanın kendisi olabilir.
Bu evrim, spekülatör havuzunun giderek daha sofistike hale geldiğine işaret ediyor. 2025’in spekülatörleri, veri analiz bot’ları ve otomatik risk yönetim araçlarıyla donanmış durumda; zincir üstü ortam hiç olmadığı kadar rekabetçi ve verimli.
2025’in Sürprizleri: Black Swan ve “Green Swan” Olayları
Kripto’da sürprizsiz bir yıl yok! 2025’in başında, bu yılı tanımlayan yüksek düzey siyasetin ve agresif maliye politikasının bir araya gelişini çok az kişi öngörmüştü.
Fernando Lillo Aranda için 2025’in “Hollywood” tarafı, siyasal aktörlerin tarihte görülmemiş derece oyuna dahil olmasıydı. Onun “görünmez manipülasyon” dediği şey, kriptonun ABD’nin ulusal ekonomik stratejisine örülerek bir zamanların karşı kültür hareketinden, ülke politikasının temel taşlarından birine dönüşmesi olabilir.
Griffin Ardern ise devasa hazine bonosu ihraçları ile OBBBA’nın “yan etkilerine” dikkat çekiyor: Bu hamleler piyasada istikrar sağladı ve fiyatı 120 bin doların üzerine taşıyan ralliyi tetikledi. Ancak yılın son çeyreğinde enflasyon baskıları ve borç/GSYİH oranı piyasaların kâbusu oldu. Bu “mali sarhoşluk”, 2025’in yıl sonu partisine davetsiz misafir olarak katıldı ve 2026 için oldukça karmaşık bir zemin hazırlıyor.
Sonuç: Yeni Bir Gelişmişlik Dönemi
2025 defterini kapatırken uzmanlarımızda ortak görüş net: Piyasa artık büyüdü, olgunlaştı. Kurumların gelip gelmesini beklemiyoruz; geldiler ve artık senaryoyu onlar yazıyor. Altyapı da tamamlandı ve AI güdümlü katılımcılar tarafından dolduruluyor.
Bitcoin, ticaret savaşlarından jeopolitik krizlere ve devasa kaldıraçların çözülmesine kadar; birçok kritik dönemeçten sapasağlam çıktı. Artık yalnızca hayatta kalan değil, küresel finansın merkezinde bir direk konumunda. İster Dijital Altın deyin, ister Yüksek Hassasiyetli Risk Varlığı, ortada bir gerçek var: Bitcoin ve genel kripto ekosistemi artık kenarda oturmuyor.
2026’ya bakarken artık soru şu değil: Kripto gelecekte olacak mı? Soru bambaşka: Artık elimize geçen bu dev gücü ve karmaşıklığı nasıl yöneteceğiz?
