CFD regülasyonları son zamanlarda adından sıkça söz ettiren birtakım yeni düzenlemelerdir. Bununla birlikte kripto para CFD’si son birkaç yılda önemli bir esnekliğe ve şeffaflığa sahiptir. Bu durum onun dünya genelindeki popülerliğini artırmaktadır. Ayrıca çoğu özel yatırımcı için kripto para CFD çok cazip gelmektedir.
Tüm bunlar göz önüne alındığında kripto para CFD’nin oldukça geniş bir tabana sahip olması olağandır. Öte yandan son günlerde CFD regülasyonları sıkça gündeme getirilmekte ve bu alanda getirilen birtakım engellerden bahsedilmektedir.
En iyi CFD piyasalarının hangileri olduğu ve CFD trading’leri noktasında nasıl regülasyona uğradıklarına bakmak önemlidir. Buna dair detaylı bir araştırma ile birlikte trader’ları ilgilendiren CFD regülasyonları nelerdir gelin hep birlikte göz atalım.
Kripto Para CFD’leri
CFD regülasyonları konusuna geçiş yapmadan önce CFD’ler hakkında bazı temel bilgilerden bahsetmek gerekir. CFD veya fark kontratı olarak da geçen kavram aslında hisse senedi, emtia veya döviz çifti gibi finansal varlıklar için yapılan bir kontrattır.
Burada trader’lar kripto para fiyatlarındaki açılış ve kapanış pozisyonuna dair değişikliklerle ilgilenmektedir. CFD piyasasında kontrat alıcıları ve satıcıları herhangi bir dayanak varlığına sahip değildir. Ayrıca CFD’ler oldukça yüksek risklere sahiptir. Çoğu zaman spekülatif ürünler olarak da kabul edilmektedir.
Bir kripto para CFD’si temel varlık olarak kripto parayı ifade etmektedir.
CFD trader’ları temelde bir kontrat trading yapmaktadır. Bu hususta varlık fiyatları hazırlanan kontratlara paralel şekilde giderse işte o zaman bundan kazanç elde edilmektedir. CFD’lerin popüler bir yatırım aracı olmalarındaki ana nedenler arasında yatırımcıların piyasa hareketlerinden bağımsız yukarı veya aşağı yönlü hareketlerden kazanç elde etmeleri yatmaktadır.
CFD trading’in iki yönü vardır:
- CFD buyer: CFD alıcısı varlıkların değerinin artacağına inanır ve kontrat açılışından kapanışına kadar geçen süreyi değerlendirir. Bu süreç oldukça “uzun sürmektedir”
- CFD seller: CFD satıcısı varlığın değerinin düşeceğine inanan kişidir. Buna “going short” denir yani genellikle “azalma” olarak adlandırılır
Aşağıdaki formül CFD satın alma veya satma sonucundaki kazancı hesaplar:
Açılış – Kapanış = Kazanç, iki değer arasındaki fark ne kadar büyükse elde edilen kazanç da o kadar büyük olur.
Temel alınan varlık fiyatı iddia edilenin aksine hareket ederse bu durumda potansiyel bir kayıp yaşanacağı unutulmamalıdır. İyi haber ise konu CFD’ler olduğu zaman süre kısıtlaması gibi bir durum söz konusu değildir. Zaman kontrolü tamamen yatırımcıların elindedir yani ne zaman sonlanacağına kendileri karar vermektedir.
CFD trading en büyük getiriyi piyasadaki volatilitenin en yüksek olduğu zamanlarda sağlamaktadır. Böyle zamanlar CFD trading açısından en popüler zamanlardır. Piyasa düşüş eğiliminde olduğunda trader’lar CFD satarak kazanmaktadır.
Dünya Çapındaki CFD Regülasyonları
CFD regülasyonları aslında yerel bazda yapılmaktadır. Bu noktada genel bir ölçeğe sahip değildir. Dünyanın her yerinden farklı mali düzenleyiciler CFD’ler hakkında farklı görüşlere sahiptir. Örneğin ABD ve Hong Kong’da CFD alınıp satılmasına izin yoktur.
Bazı regülatörler CFD’leri oldukça riskli yatırımlar olarak görmektedir. Öte yandan bazı ülkeler ise katı CFD regülasyonları altında olmalarına rağmen CFD trading’lerine izin vermektedir.
CFD trading bu noktada Avustralya, Avusturya, Kanada, Kıbrıs, Fransa ve diğerleri arasında bir kısıtlamaya sahip değildir.
Avustralya trader’ları Avustralya Menkul Kıymetler ve Yatırım Komisyonu olan ASIC tarafından yayınlanmış CFD regülasyonları ile yönetilmektedir. Yatırımcılar kripto para CFD’leri trading açısından CFD broker’larına yani aracıların güvenilirliğine ve itibarına bırakmaktadır.
Amerika Birleşik Devletleri
CFD trading ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından yasaklanmıştır. Amerika Birleşik Devletleri’nde yaşanan CFD regülasyonları ABD’de ikamet eden kullanıcılar açısından birçok olumsuzluğa yol açmıştır.
ABD’de ikamet eden çoğu CFD broker’ının platform üzerinde hesap açmasına izin verilmemektedir. Ancak çifte vatandaşlığa sahip kişiler açısından, eğer ABD’de yaşamıyorlarsa, CFD trading için hesap açmaları mümkündür.
Avustralya
CFD trading Avustralya’da yasaldır. Ancak ASIC yani Avustralya Menkul Kıymetler ve Yatırım Komisyonu tarafından sıkı bir şekilde düzenleme yaşamaktadır. ASIC aşağıdakiler de dahil olmak üzere trading açısından belirli koşulları içeren CFD regülasyonları ve trading koruması yayınladı:
- CFD’ler için maksimum oran
- Yatırımcı kayıplarını sınırlamak adına standart marjin kapanışları
- Negatif yani borçlu bakiyeye karşı koruma
- Broker’ların perakende yatırımcılara teşvik sunmasını yasaklama
Hong Kong
Çin’in özerk bölgesi olan Hong Kong kendi CFD regülasyonları ile CFD trading’i yasaklamış durumdadır. Ancak HK’deki Menkul Kıymetler ve Gelecek Komisyonu HK sakinlerinin denizaşırı broker’lar aracılığıyla CFD trading’e katılabileceğini belirtmektedir.
Birleşik Krallık
Birleşik Krallık’ta FCA yani Finansal Davranış Otoritesi tarafından gerçekleştirilen CFD regülasyonları ile CFD trading Ocak 2021’den itibaren yasaklanmıştır.
FCA tarafından CFD trading’ler “perakende tüketiciler için uygunsuz” olarak değerlendirilmektedir. Birleşik Krallık’ta faaliyette bulunan veya işlem gerçekleştiren şirketler ve borsalar bu tür trading konularında kısıtlanmış durumdadır.
Ancak Birleşik Krallık vatandaşları Birleşik Krallık dışındaki bir CFD broker’ı üzerinden hesap açabilmektedir. Bu alan FCA’nın CFD regülasyonları konusunda kapsama aldığı bir konu değildir. Bu hususta CySEC tarafından Kıbrıs’ta veya IFSC tarafından da Belize’de düzenlenmiş broker’lar vardır.
Birleşik Krallık dışındaki bir aracı ile yapılan CFD trading’teki dezavantaj FCA regülasyonunun olmamasıdır.
Avrupa Birliği
CFD trading Avrupa Birliği ülkelerinde yasak değildir. Ancak yalnızca ağır CFD regülasyonları ile mümkündür.
Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Kurumu özellikle CFD’leri içeren spekülatif ürünler hakkında bazı uyarı metinleri hazırlamıştır. Ayrıca CFD regülasyonları kapsamında bir ESMA regülasyonu yapılmıştır.
Bu regülasyonun en önemli etkeni yatırımcıların kayıplardan şikayetçi olmalarıdır. Yapılan uyarıların hemen ardından Avrupa Mali Düzenleme Kurulu tarafından birtakım yeni CFD regülasyonları yayınlanmıştır.
MiFID 2 uzun adıyla Finansal Araçlardaki Piyasalar Direktifi 2, 2014/65/EU dosya kapsamında AB’de yaşayan herhangi bir broker’ın ürünlerini tüm AB topraklarında ikamet edenlere sunmasına izin vermektedir. Bu hizmetleri sunan broker’lardan birçoğu Kıbrıs’a bağlıdır.
Doğal olarak CFD regülasyonları açısından da Kıbrıs Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun yani CySEC’in bayrağı altındadır. Bu komisyon tarafından yüksek riskli yatırım olarak değerlendirilen CFD işlemleri yine Kıbrıs’ın gözetimindedir.
Bu husustaki CFD regülasyonları ile birlikte maksimum kaldıraç içeren CFD’nin broker’lar tarafından teşvik edilmesi yasaklanmıştır.
Çeşitli Avrupa Ülkelerindeki Başlıca Mali Regülatörler
Avrupa ülkelerindeki her mali düzenleme kurumu kendi regülasyonunu yayınlamaktadır. Ancak bu regülatörler arasından da öne çıkan bazı kurumlar vardır:
- Almanya: CFD regülasyonları bakımından Alman Federal Mali Denetleme Kurumu veya BaFin , ESMA’ya yanıt olarak belirli düzenlemeler sunmuştur. Bu noktada kurum yatırımcıları korumayı hedeflemekte ve broker’ların yatırımcılardan ek ödeme talep etmelerini yasaklamaktadır. Bunlara ek olarak daha büyük kayıpları önleyebilmek adına bir dizi çözümlerden de bahsedilmektedir.
- Fransa: Autorité des Marchés finansörleri AMF, ESMA uyarısına yanıt olarak CFD reklamlarını yasaklamaya karar vermiştir.
- İspanya: CFD regülasyonları açısından İspanya’da da durum benzer gitmektedir. İspanyol regülatör CNMV yani Ulusal Menkul Kıymetler Piyasa Komisyonu , yatırım firmalarının CFD trading konusundaki pazarlama ve tanıtımlarını yasaklamıştır.
- İtalya: İtalyan mali düzenleyici Komisyonu Nazionale per le Società e la Borsa kısaca CONSOB ikili opsiyonların ve CFD’lerin pazarlanmasını yasaklamıştır . Ayrıca CFD trading’e de belirli sınırlamalar getirmiştir. Üstelik CONSOB belirli yatırım firmalarını aktif isimleriyle birlikte direkt yasaklamıştır.
- Avusturya: CFD regülasyonları Avusturya için de benzer durumdadır. Avusturya Finansal Piyasa Otoritesi yani FMA ikili opsiyonların ve CFD’lerin perakende yatırımcılara yönelik teşvikini kaldırmıştır. Ayrıca CFD trading hakkında da önemli kısıtlamalar getirmiştir.
- Hollanda: Hollanda’da Finansal Piyasalar Otoritesi AFM, ESMA tarafından önerilen CFD regülasyonları kabul etmiştir.
- Polonya: Polonya Mali Otoritesi yani KNF, CFD trading’leri açısından ek regülasyonlar hazırlamış ve bazı kısıtlamalar getirmiştir.
- Portekiz: Portekiz mali otoriteleri olan CMVM CFD trading teşviklerini direkt olarak yasaklamıştır.
Rusya
Rusya’da finansal yatırım firmaları ve broker’lar CBR yani Rusya Federasyonu Merkez Bankası regülasyonlarına uymak zorundadır. Rusya’da broker hizmeti sunabilmek için ancak CBR tarafından lisanslanmış olmak gerekmektedir.
Aksi takdirde buna izin verilmemektedir. Ayrıca 2019 yılı itibariyle tüm broker’ların Merkez Bankası tarafından kabul edilen Temel Standardı yakalamaları gerekmektedir.
Basic Standard olarak belirtilen bazı kurallar şunlardır:
- Broker’lar eğer bir self-regülasyon kuruluşuna dahil ise öncelikle acente ismi, geri ödeme politikası ve şikayetlere dair ayrıntılı bir rehberi web sitesinde yayınlaması gerekir
- Müşterilerin kontrat imzalamaya ait yüksek riskleri broker’lar tarafından bilgilendirilmelidir. Ayrıca tüm bilgilerin herkes tarafından kolayca erişilebilir olacağından emin olunmalıdır
- Broker’lar genişleyen spread’ler ve diğer politika uygulamalarından men edilmelidir
- Şikayetler 15 gün içinde çözüme kavuşturulmalı
Güney Afrika
Güney Afrika’da CFD trading yasaldır. Finansal Sektör Davranış Otoritesi anlamına gelen FSCA tarafından düzenlenmektedir. CFD regülasyonları doğrultusunda eğer broker’ların lisansları tam ise çalışmalarına izin verilmektedir.
Bununla birlikte Güney Afrika sakinleri FSCA tarafından regüle edilmemiş denizaşırı broker’lar ile birlikte de çalışabilmektedir. Bu anlamda CFD trading’e katılmaları mümkündür.
İsviçre
İsviçre’de trading İsviçre Mali Piyasa Denetleme Kurumu olan FINMA tarafından düzenlenmektedir. Bu bağımsız bir regülatördür. Ancak bankalar ve broker’lar gibi finansal kurumlar üzerinde yetkisi bulunmaktadır.
İsviçre’de kripto para CFD trading’i broker’ların mevcut CFD yönetmeliğine uyması halinde yasaldır.
Broker’ların İsviçre’de faaliyet gösterebilmeleri için asgari sermaye benzeri bir dizi katı kurallara uymaları gerekmektedir. Ardından sadece alabilecekleri bir bankacılık lisansına ihtiyaçları vardır.
Türkiye CFD Regülasyonları
Türkiye’nin en büyük kripto para borsasının çökmesi ülkedeki kripto para algısını değiştirmiştir. Bu zamandan sonra yani Nisan 2021’den beri Türkiye’de tüm kripto para işlemleri yüksek regülasyona girmiştir.
Ayrıca hükümet kripto paraların bir varlık olduğunu ve asla bir ödeme aracı olarak kullanılamayacağını içeren regülasyonlar yayınlanmıştır. Ayrıca bu alanda birtakım CFD regülasyonları da olmuştur.
CFD trading’leri Türkiye’de yasaldır. Ancak broker kurumların kısaca SPK denen Sermaye Piyasası Kurulu’nca lisanslanmaları gerekmektedir. Türkiye’de yaşayanların SPK tarafından lisans verilmemiş aracı kurumlarla CFD trading yapmaları veya CFD sahibi olmaları yasaktır.
Yeni Zelanda
2017’deki regülasyonlar neticesinde CFD broker sağlayıcılarının FMA yani Yeni Zelanda Finansal Piyasalar Otoritesi tarafından lisanslanmaları gerekmektedir.
Yeni Zelanda’da kripto para trading yasaldır. Ancak düzenleyici kurumlar tarafından yatırımcılara sınırlı koruma sağlanmaktadır.
Singapur CFD Regülasyonları
Singapur şu an Güneydoğu Asya’daki en büyük Forex ticaret merkezi ve küresel olarak üçüncü en büyük piyasadır. Singapur’daki CFD regülasyonları zaten uzun süre yürürlüktedir.
CFD’ler sunan aracıların yani broker’ların kısa ismi CMS olan Sermaye Piyasası Hizmetleri’nden lisans almaları gerekmektedir.
Öte yandan kripto paralar Singapur’da yasal bir ihale veya menkul kıymet değeri görmemektedir. Bunun sebebi Singapur Para Otoritesi yani MAS tarafından regüle edilmemiş olmasıdır. Bu nedenle de aslında kripto para CFD’leri Singapur’da herhangi bir düzenlemeye dahil değildir.
Kripto para CFD trading şu an Singapur’daki herhangi bir regülatör kurumum kapsamında değildir. Dolayısıyla yatırımcıların direkt korunuyor oldukları CFD regülasyonları yoktur.
Malezya
Malezya’da 2007’den beri SCM Malaysia tarafından uygulanan CFD regülasyonları vardır. Malezya’nın sakinleri Malezya’dan veya yurtdışından broker kullanarak yasal anlamda CFD piyasalarına giriş yapabilmektedir.
Bununla birlikte Malezya Merkez Bankası kripto paraları yasal bir ödeme aracı kategorisinde tutmamaktadır. Bu nedenle de kripto paralar herhangi bir regülasyona tabi değildir.
Dolayısıyla kripto para yatırımcıları Malezya’da bir engele sahip değildir çünkü herhangi bir kripto para CFD regülatörü yoktur. Diğer bir deyişle bu alan herhangi bir düzenleyici kitle tarafından korunur halde değildir.
Endonezya CFD Regülasyonları
Endonezya şu anda Forex ve CFD piyasaları açısından en hızlı büyüyen Güney Asya bölgesidir. Buradaki CFD regülasyonları BAPPEBTI tarafından kontrol edilmektedir.
Endonezya kripto parayı tam olarak 2018 yılında düzenlemiştir. Buradaki varlık sınıfını vadeli işlem emtiası olarak tanımlamıştır. BAPPEBTI tarafından lisanslanan platformlarda kripto para trading yasal hale gelmiştir.
Öte yandan Endonezya’da şu ana kadar hiç CFD regülasyonları yaşanmamıştır. Yabancı CFD broker’ları Endonezyalı müşterilere takip edilen CFD’ler sunmuştur.
Tayland
Tayland’da kripto para trading yasallaşmıştır. Bu noktada yasallık Mayıs 2018 tarihinde yayınlanan Dijital Varlık Yasası ile gelmiştir. Dijital varlık trading hizmetleri yalnızca lisanslı kripto para borsaları ve bunların aracıları olan broker’lar ile sunulmaya başlanmıştır.
BOT yani Tayland Bankası ile Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu olan SEC, broker’lar açısından net bir düzenleyici çerçeve sunmaktadır. Bu hususta CFD regülasyonları 2019’dan beri giderek gevşetilmektedir. Tayland bu yüzden uluslararası ve yerel Forex broker’ları için oldukça çekici bir yer olarak görülmektedir.
Filipinler CFD Regülasyonları
Filipinler CFD yatırımcıları açısından bir başka büyüyen piyasadır. CFD regülasyonları Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu SEC tarafından yönetilmektedir. SEC bireylere yabancı yatırım platformlarında trading’i bırakmalarını ve eyalet yasalarına uymalarını tavsiye etmektedir.
Bu noktada dolandırıcı broker’ların ve acentelerin halen varlıklarını sürdürdükleri tahmin edilmektedir. Ancak bu durumun da ileride değişeceği düşünülmektedir. Öte yandan trader’lar açısından halen kripto para CFD’lere ulaşmak mümkündür.
Vietnam
Vietnam’daki yabancı Forex trading’i Vietnam Devlet Bankası tarafından lisanslı durumdadır.
Kurum ayrıca çeşitli dolandırıcılık faaliyetleri hakkında gelen şikayetlerden sonra perakende trader’ların dış ticaret platformlarını kullanmalarını tavsiye etmemektedir.
Bununla beraber yerel alandaki regülasyonlara uymayan birtakım broker’lar da vardır. Bunlar Avrupa’da Vietnam adına faaliyet gösteren 10’dan fazla CySec düzenlemeli broker’dır.
Kripto paraya gelince Vietnam Devlet Bankası bölgede kripto para ihraç etmeyi, tedarik etmeyi ve kullanmayı yasaklamış durumdadır. Ancak kripto paralara sahip olmak, trading faaliyetlerinde bulunmak ve yatırım yapmak belirlenmiş bir kurala bağlı değildir.
Vietnam’da kripto para CFD regülasyonları henüz yapılmamıştır. Dolayısıyla CFD trading sunan yabancı broker’lara bu anlamda müsamaha gösterilmektedir.
CFD Regülasyonları Ülkeden Ülkeye Farklılık Gösterir
CFD regülasyonları büyük oranda yerel bazlıdır. Ancak tüm dünyada hala çok sayıda düzenlenmemiş trading platformunun olduğu ve bunların çalıştığı ortadadır.
Bunların bir çoğu gerçekten de AB ve Avustralya gibi yerlerden kopyalanan regülasyonlara uymaktadır. Ancak bu CFD regülasyonları aslında büyük oranda faaliyet gösterilen ülkenin yapısı ile uyumlu değildir.
CFD regülasyonları açısından meseleyi yerelleştirmek gerekmektedir. Yerel yatırımcılarla daha iyi ilişkiler kurabilmek ve güven oluşturabilmek adına bu oldukça önemlidir. Dolayısıyla platformların aynı zamanda faaliyet gösterdiği diğer ülkelerdeki yetkililerden de lisans istemekeri gerekmektedir.
Sıkça Sorulan Sorular
CFD’lere düzenleme gelir mi?
CFD trading legal mi?
Trusted
Sorumluluk Reddi
Sorumluluk Reddi: Trust Project yönergelerine uygun olarak bu web sayfasındaki eğitim içeriği, iyi niyetle ve yalnızca genel bilgilendirme amacıyla sunulmaktadır. BeInCrypto yüksek kalitede bilgi sağlamaya, derinlemesine araştırma yapmaya ve okuyucular için bilgilendirici içerik oluşturmaya öncelik verir. Ortaklar, şirketi makalelerdeki yerleşimler için komisyonlarla ödüllendirebilir. Ancak bu komisyonlar tarafsız, dürüst ve yardımcı içerik oluşturma sürecini etkilemez. Bu bilgilere dayanarak okuyucu tarafından gerçekleştirilen herhangi bir işlemin riski kesinlikle okuyucunun kendisine aittir.
İLGİLİ HABERLER
Tüm içeriği görüntüle
