Cuma, opsiyon vade günü ve son haftalarda türev ürün trading’inde bir artış görüldü. Binance vadeli işlemler hacimleri yükseliyor, yatırımcılar volatilitede büyük bir değişiklik için konum alıyor.
Bugün yaklaşık 247.000 Bitcoin ve Ethereum opsiyon kontratının süresi dolacak. Bu durum, geçen haftaki vade gününün altında kalıyor, zira o zaman neredeyse 720.000 kontrat sıfırlanmıştı.
4 Milyar Doları Aşan Vadeli İşlem Pozisyonları, Karışık Yatırımcı Hissiyatı ile Volatilite Yarattı
Deribit verilerine göre bugün, toplam 4,07 milyar dolar değerinde Bitcoin ve Ethereum (ETH) opsiyonları vadesini dolduracak. Bitcoin için vadesi dolan opsiyonların nominal değeri 3,4 milyar dolar olup, toplam açık pozisyon sayısı ise 36.906 olarak gözlemleniyor.
SponsoredPut-Call oranı %0,91 olan Bitcoin opsiyonları için maksimum acı seviyesi 91.000 dolar. Bu seviye, şu anki BTC fiyatı olan 92.279 doların biraz altındadır.
Ethereum içinse bugünkü vadesi dolan ETH opsiyonlarının nominal değeri 668,95 milyon dolar olup, toplam açık pozisyon sayısı 210.304 olarak bildiriliyor.
Bitcoin gibi, Ethereum opsiyonlarının Put-Call Oranı 1’in altında. Deribit verilerine göre PCR oranı şu an %0,78. Maksimum acı seviyesi veya kullanım fiyatı ise 3.050 dolar olup, bu seviye şu anki ETH fiyatı 3.180 doların biraz altındadır.
Maksimum acı noktası, kripto para opsiyon trading’inde önemli bir metriktir. Bu seviye, en çok opsiyon kontratının değersiz hale geldiği fiyat seviyesini ifade eder. Bu senaryo, bu opsiyonları elinde bulunduran trader’lara maksimum finansal kayıp veya “acı” yaşatır.
Bugünkü Bitcoin ve Ethereum opsiyonlarının vadesi ayrıca geçen haftaya göre belirgin şekilde düşük. BeInCrypto, 28 Kasım’da, vadesi dolan opsiyonların 15 milyar doların üzerinde olduğunu bildirdi. Bu dönem 145.482 BTC ve 574.208 ETH kontratını içeriyordu ve nominal değerleri sırasıyla 13,28 milyar dolar ve 1,73 milyar dolar olarak kaydedilmişti.
Bir PCR oranı 1’in altında olduğunda, daha fazla Call (Alım) opsiyonu trade edilirken, Put (Satım) opsiyonları daha az trade ediliyor anlamına gelir. Bu durum, Ethereum için yükseliş yönlü bir piyasa hissiyatını, Bitcoin için ise daha fazla Put olduğu için düşüş yönlü bir hissiyatı işaret ediyor.
Sponsored Sponsored%0,91’lik PCR oranıyla Bitcoin opsiyon piyasası, neredeyse dengeli bir hissiyata işaret ederken, hafif bir hedge veya savunma pozisyonunu öneriyor. Trader’lar temkinli ancak BTC konusunda agresif bir düşüş eğiliminde değiller.
Bu dengeli görünüm, yatırımcıların piyasanın yükselip yükselmeyeceği konusunda spekülasyon yaparken veya satış durumu için portföylerini hedge etmeleriyle ortaya çıkıyor.
Ethereum için %0,78’lik bir PCR, Bitcoin’den daha fazla Call alışı olduğunu gösterir. Bu da trader’ların ETH konusunda BTC’ye göre daha iyimser olduğunu işaret ediyor.
Opsiyon Masaları Gizli Pozisyon Değişimi Görüyor
Dalgasız spot fiyatlara rağmen opsiyon verileri, özellikle Bitcoin’de, 2026 ortası vadelerine sessiz ama anlamlı bir dönüşü işaret ediyor.
Kurumsal masaların, tahmin edilen faiz indirimi, ETF talebi ve iyileşen likidite koşullarına bağlı olarak çağrı pozisyonlarını artırdığı bildiriliyor.
SponsoredTürev platformlarında açık pozisyonlar artmaya devam ederken, taze girişler trader’ların çok çeyrekli bir toparlanmaya hazırlandığını gösteriyor. Bu durum, türev analiz firması Laevitas’ın gözlemleriyle de uyumlu.
Veriler, profesyonel akışlar tarafından giderek daha fazla domine edilen olgunlaşan bir türev piyasasını yansıtıyor.
Analist’ler Düşüş Yönlü Eğilimi İzliyor: Yükseliş Yönlü İpuçları Ortaya Çıkıyor
Uzun vadeli iyimserliğe rağmen, analistler kısa vadeli piyasa hissiyatının hala çelişkili olduğunu söylüyor. 2 Aralık’taki bir güncellemede Greeks.live, trader pozisyonlarını şu şekilde tanımladı:
Sponsored Sponsored‘Trader’lar dip seviyeleri belirliyor ve yükseliş bekliyor, ancak dalgalı fiyat hareketleri ve sahte hareketlerden dolayı hissiyat karışık.’
Greeks.live, put eğiliminin yükselmeye devam ettiğini ekledi, bu da piyasanın hala kısa vadeli düşüşleri fiyatladığını gösteriyor:
‘Risk satıcıları, kısa put stratejileriyle baskın durumda… düşüşlerle çağrı alımından kaçınılıyor, Şubat ayındaki 100.000 dolardan 78.000 dolara ve 95.000 dolara olan vade dalgalılığından ders alınıyor’ diye yazdılar.
Ancak özellikle Bitcoin’deki volatilite sıkışıklığı, ETH opsiyonlarında fırsatlar açtı; trader’lar daha çekici volatilite seviyeleri görüyor.
Sermaye, Getiri ve Koruma Yönünde Değişiyor
Deribit, daha ölçülü ve sürdürülebilir stratejilere yönelik genel eğilime dikkat çekti: Volatilite soğudukça ve alana daha fazla sermaye girişi oldukça, trader’lar ‘5-10 kat dönüşler’den sermaye koruma ve sürdürülebilir getiri sağlamaya doğru ilerliyor.
Bugünkü opsiyon sona ermelerine yaklaşırken, trader’lar kısa vadeli fiyat hareketlerini etkileyebilecek bir miktar volatilite beklemeli. Ancak sözleşmeler Deribit’te saat 08:00 UTC’de sona erdiğinde ve yatırımcılar yeni trading ortamlarına uyum sağladığında, piyasalar kısa süre sonra sakinleşebilir.
