Kripto ETF’lerinin ilk dalgası, yatırımcılara kripto varlıkları geleneksel aracı kurum hesaplarına ve vergi avantajlı emeklilik hesaplarına dahil etme imkanı sundu. Kripto paraların uzun vadeli getiri potansiyeli göz önüne alındığında, bu durum kazançlı bir fırsat sunuyor.
Ancak kripto paralar hala volatil. Geçen hafta Bitcoin’de yaşanan 19 milyar dolarlık kaldıraçlı kayıp, Mart 2020’deki Covid dip seviyesindeki kaybı ve 2022’nin sonlarındaki FTX çöküşünü aştı.
Kripto ETF’ler Yüksek Gelir Potansiyeli Sunmayabilir
Geleneksel varlıklara yatırım yapanlar, kripto paraların yukarı yönlü potansiyelini seviyor. Ancak aşağı yönlü volatilite biraz fazla gelebiliyor.
Aşırı dalgalanmaları azaltan ürünler istiyorlar, bu durum daha düşük bir yukarı yönlü potansiyel anlamına gelse bile.
SponsoredBugün, yeni bir ETF dalgası piyasaya çıkıyor. Daha yüksek ücretler talep ediyorlar, ancak daha aktif bir yönetim sunuyorlar.
Sadece alıp HODL yapmakla yetinmeyen bu ETF’ler, kripto paraların yüksek volatilitesinden faydalanmak için farklı stratejiler uyguluyorlar.
Daha temkinli yatırımcılar için, kripto gelir ETF’leri cazip yatırım fırsatları olabilir. Ancak her şeyde olduğu gibi, alıcı dikkatli olmalı.
Bazı gelir ETF’lerinin iç yüzüne bakıldığında – ister bir kriptoya özgü ETF ister bir kripto hisse senedi sepeti olsun – büyük toplam getiriler yok.
Kripto Para Gelir ETF’lerinin Artıları ve Eksileri
Kağıt üzerinde, kripto gelir ETF’leri yatırımcılara kripto paraların çoğu yukarı yönlü potansiyelini, yol boyunca gelirle birlikte sunuyor.
Ancak bir sorun var. Aslında, birkaç sorun var. En önemlisi, bu ETF’lerin kripto paraları elde tutmak yerine kripto vadeli işlemlerini kullanması.
Kripto vadeli işlemlerini yönetebilmek, gelir yaratma yeteneği sağlar. Uzun vadeli vadeli işlemler alıp kısa vadeli vadeli işlemler satarak, fiyat dalgalanmalarından gelir elde edilebilir.
Bazı gelir getirileri, en azından bir boğa piyasasında iyi görünüyor. Örneğin, ProShares Bitcoin ETF (BITO), yıllık %50’nin üzerinde bir temettü getirisi sunuyor.
Ancak, yatırımcılar toplam getiriyi göz önünde bulundurmalı. BITO hisseleri yıl başından bu yana neredeyse %20 düştü.
Sponsored Sponsored
Bitcoin’in temel varlığı %20’nin üzerinde artarken, BITO bu artışın üzerine sadece mütevazı bir kazanç sağladı. BITO hisselerini satmak zorunda kalan herkes, alınan temettüler üzerinden vergi ödemek zorunda kalmasına rağmen sermaye kaybı yaşayacak.
Ve bunun üzerine, yatırımcılar %0,95 yönetim ücreti ödüyor.
Neden Bağlantı Kopukluğu?
Vadeli işlemleri kullanarak, ETF’ler zaman primi olan bir varlık satın alır ve bu prim zamanla azalır. Bir boğa piyasasında, bu etkinin etkisi azdır. Ancak yatay piyasalarda veya bir kripto kışında, kayıplar acımasız olabilir.
Bunu kaldıraçla birleştirin, sonuçlar oldukça kötü ve hızlı bir şekilde olabilir.
The Defiance Leveraged Long Income Ethereum ETF (ETHI) Ekim ayının başında piyasaya sürüldü.
Ethereum’daki günlük performansın %150-200’ünü geri döndürmek ve gelir elde etmek için kredi spread’lerini kullanmak üzere tasarlanan hisseler, işlem gördükleri ilk birkaç hafta içinde %30 düştü.
10 Ekim’deki tasfiye katliamı, hemen suçlu. Ancak bu ETF’nin yapısı gereği, zamanla kan kaybedecektir.
SponsoredŞu anda, kripto gelir ETF’leri yalnızca sıcak bir boğa piyasasında yatırımcıları kazandıracak şekilde ayarlanmış durumda – bir kripto kışında veya hatta yatay bir piyasada değil.
Ancak kripto alanı artık sadece kripto paraların kendisinden ibaret değil. Sonuçta her şey için bir ETF var ve kripto hisse senedi ETF’lerinin de sahneye çıkması şaşırtıcı değil.
Kripto Hisse Senedi ETF’lerinde de Getirilere Dikkat
Kripto ile ilgili hisse senetlerini izleyen ETF’ler bu yıl piyasaya sürülmeye başladı.
Teorik olarak, bunlar tek bir kripto gelir ETF’sine kıyasla yatırımcılar için daha çekici olabilir, çünkü bir çeşitlilik sunarlar. İkisine bir göz atalım:
Yılın başında, REX Crypto Equity Premium Income ETF (CEPI) piyasaya sürüldü.
Aylık temettü ödemesi sunan ETF, madencilik şirketlerinden, Bitcoin hazine şirketi MicroStrategy ve hatta kredi kartı devi Visa’ya kadar çeşitli kripto ile ilgili şirketlerin hisselerine sahip.
Hisseler, piyasaya sürüldüklerinden bu yana, hisse senetleri için yükselen bir piyasada dalgalı oldu – bu iyi değil. Ancak ödenen temettüler yıl başından bu yana %20’yi aştı ve olumlu bir toplam getiri sağladı.
Bu yıl piyasaya sürülen ikinci bir ETF, uzun isimli YieldMax Crypto Industry Portfolio Option Income ETF (LFGY), yıllık %19,9 dağıtım rapor ediyor.
Sponsored SponsoredBu yıl Coinbase, IBIT, MARA Holdings gibi varlıkları içeren ve diğer borsa kazananlarını barındıran ETF, başlangıcından bu yana neredeyse %25 değer kaybetti.
Yönetim altında 200 milyon dolardan az bir varlıkla, bu ETF’nin yatırımcıları çekemediği açık. İlk yılındaki bu getirilerle, nedenini görmek zor değil.
Volatiliteyi Akıllıca Yönetmek
Kripto paraların giderek daha fazla ana akım haline gelmesine rağmen, 10 Ekim’deki altcoin katliamı acı bir hatırlatma olarak karşımıza çıkıyor.
Kripto para piyasası volatildir. Kripto varlıklar daha fazla kabul gördükçe ve geleneksel finansla entegre oldukça bu volatilitenin azalması bekleniyor, ancak hala büyük dalgalanmalara açık.
Kripto para alanına girmek isteyen yatırımcılar %30-50 veya daha fazla bir düşüşe katlanmak istemiyor. Yatırımcılar yükseliş yönlü volatiliteyi istiyor, ancak büyük düşüşlere katlanma riskini azaltmak için bazı kazançlardan vazgeçmeye razı olabilirler.
Ancak şu an için, kripto gelir ETF’leri adlarına uygun olarak gelir sağlıyor, fakat değerlerini koruyamıyorlar. Bu, zamanla bir sorun haline geliyor.
Çevrimiçi hale gelen yeni kripto ETF’lerin sayısı göz önüne alındığında, alandaki rekabetin getirileri artırmanın yollarını bulması bekleniyor.
Kripto para meraklıları için, ETF’ler gerçek varlığı elde tutmaktan vazgeçmek için bir neden değil.
Kripto para pozisyonu arayan yatırımcılar için, altında yatan kripto parayı tutan spot ETF’ler hala en iyi seçenek gibi görünüyor.
