ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), türev piyasalarına odaklanan yeni listeleme standartları sayesinde daha geniş kripto ETF onaylarına bir adım daha yaklaşıyor.
Bu gelişme, menkul kıymetler düzenleyicisinin yatırımcılara token’ları doğrudan ihraççılarla takas etme imkanı tanıyan ayni ETF itfalarını onaylamasından sadece birkaç gün sonra gerçekleşti.
Kripto Para ETF’leri Yeni SEC Standartlarıyla Türev Odaklı Framework Kazanıyor
Yeni bir kripto para borsası başvurusuna göre, SEC artık en az altı aydır Coinbase Derivatives veya Chicago Mercantile Exchange (CME) üzerinde listelenmiş vadeli işlem sözleşmeleri olan kripto paralar için borsa yatırım fonlarına (ETF) izin veriyor.
Bloomberg ETF analisti Eric Balchunas, yeni kuralı “oldukça büyük bir gelişme” olarak nitelendirdi ve bunun, zaten yüksek onay olasılığına sahip olan yaklaşık bir düzine altcoin için ETF’lerin önünü açtığını açıkladı.
“Coinbase’in türev borsasında altı aydan uzun süredir vadeli işlemleri olan herhangi bir coin onaylanacaktır,” diye yazdı Balchunas X (Twitter) üzerinde.
ETF analistine göre, CME vadeli işlemleri geçerli olsa da, Coinbase Exchange’in türev piyasası, Amerikan türev piyasası olan CME’den daha fazla coin içeriyor.
Bu duruma dayanarak, Balchunas, CME’yi de içerdiği için Coinbase’i kullanmanın daha kolay olduğunu söylüyor. Bu gelişme, SEC’in Bitcoin ve Ethereum ETF’leri için ayni itfaları onaylamasının ardından geldi.
Vadeli İşlemler Piyasaları ETF Uygunluğunda Öne Çıkıyor
Karar, geleneksel finansal altyapıyla daha fazla uyum sağladı ve daha karmaşık kripto ürünleri için zemin hazırladı.
Ancak, meme coin’ler ve daha az tanınmış dijital varlıklar için yol o kadar da düz değil.
Balchunas, Solana tabanlı Bonk veya Trump coin gibi aktif vadeli işlem piyasalarına sahip olmayan varlıkların, “$SSK Manevrası” olarak adlandırılan 1940 Yatırım Şirketi Yasası (40 Act) üzerinden daha karmaşık bir yol izlemesi gerektiğini vurguladı.
“Bu yapıyı da görebiliriz ama farklı bir yapıda. Tarih gösteriyor ki, 33 Act tercih ediliyor çünkü bu saf spot,” diye şaka yaptı Balchunas.
Bu yapı, daha kısıtlayıcı olup, çoğu spot kripto ETF’yi yöneten 1933 Menkul Kıymetler Yasası (33 Act) ile tezat oluşturuyor. Bildirildiğine göre, ihraççılar bu yapıyı basitliği nedeniyle tercih ediyor.
ETF analisti James Seyffart, SEC’in karar verme sürecini dış kaynaklara devrettiğini savundu.
Önerilen listeleme standartlarının piyasa değeri, likidite eşikleri veya token arzı gereksinimlerinden bahsetmediğini belirtiyor. Bu, şu an için her şeyin vadeli işlem piyasalarıyla ilgili olduğu anlamına geliyor.
“SEC, hangi dijital varlıkların bir ETF yapısında yer alacağına karar verme sürecini kısmen dış kaynaklara devretti. CFTC, hangi varlığın vadeli işlem sözleşmelerine sahip olabileceğine karar veren birincil otorite ve vadeli işlemlere sahip olmak bu kural önerisinin birincil gerekliliği,” diye yazdı.
Bir spot kripto para borsası, Piyasa Gözetim Grubu (ISG) üyesi olana kadar, Coinbase Derivatives, tek “saf kripto” üyesi olarak kalıyor ve kritik rolünü vurguluyor.
Başvuru, çerçeveyi belirlerken, zamanlama konusunda sorular devam ediyor. Balchunas, onayların Eylül veya Ekim gibi erken bir tarihte gelebileceğini, bunun düzenleyici geri bildirim ve nihai kural uygulamasına bağlı olduğunu tahmin ediyor.
Kural değişikliği, kriptonun ana akım finansal piyasalarla entegrasyonunda önemli bir dönüm noktası olarak görülüyor.
Henüz kapıları sonuna kadar açmasa da, Bitcoin ve Ethereum’un ötesindeki daha fazla kripto varlığın önümüzdeki aylarda ETF maruziyeti kazanması için daha net bir yol haritası sunuyor.
Sorumluluk Reddi
Sorumluluk Reddi: Trust Project yönergelerine uygun olarak BeInCrypto, haberlerde tarafsız ve şeffaf raporları garanti eder. Bu haber makalesi doğru ve güncel bilgi vermeyi amaçlamaktadır. Ancak okuyucuların bu içeriğe dayalı herhangi bir karar vermeden önce tüm bilgileri bağımsız olarak doğrulamaları ve bir profesyonele danışmaları tavsiye edilir.
