Coinbase Ventures destekli stablecoin bankası Terra UST benzeri endişelere yol açtı

Kontigo, stablecoin odaklı bir bankacılık modelini geleneksel finansal hizmetlere küresel bir alternatif olarak öne çıkararak hızla dikkat çekiyor.

Aynı anda, bu hızlı yükseliş kripto para topluluğunda bazı şüpheleri beraberinde getiriyor. Modelin, geçmişte başarısızlıklara yol açan hataların tekrarına düşmeden sürdürülebilir şekilde ölçeklenip ölçeklenemeyeceği sorgulanmaya başlandı.

Kontigo’nun Hızlı Yükselişi Dikkat Çekiyor

Tüm kimliğini stablecoin’ler üzerine kuran yeni bir banka, finansal hizmetler sektöründe hızla üst sıralara çıkıyor.

Kontigo, kullanıcıların Bitcoin’de değer saklayıp yerel stablecoin’lerle harcama yapabildiği, kendi kendine saklama cüzdan servisleri sunan bir stabil para platformu olarak konumlanıyor ve tüm işlemler blockchain üzerinde kaydediliyor.

Salı günü Kontigo CEO’su Jesus Castillo, dünyanın en büyük bankasını kurma hedefiyle şirketin tohum yatırım turunda 20 milyon dolar topladığını duyurdu.

Castillo ayrıca Kontigo’yu dünyanın en hızlı büyüyen stablecoin dijital bankası olarak tanımladı. Platformda bireysel ve kurumsal kullanıcılar dijital dolarlar üzerinden %10 getiri elde edebiliyor, Bitcoin cashback özelliği bulunan stablecoin kartı kullanabiliyor ve tokenize edilmiş ABD hisselerine yatırım yapabiliyor gibi çeşitli avantajlardan yararlanabiliyor.

Yönetim ekibi, Kontigo’nun dünya genelinde yaklaşık 5 milyar insana temel finansal hizmetlere erişim sağlamayı hedeflediğini belirtiyor. Şirketin arkasında Base ve Coinbase Ventures gibi önemli kurumsal yatırımcılar bulunuyor.

Hemen büyük ilgi toplamasına rağmen Kontigo bazı şüphelerle de karşılaştı. Bazı gözlemciler bunun tanıdık bir kripto para anlatısını barındırıp barındırmadığını sorguluyor: Geçmişte piyasada yıkıcı sonuçlar doğuran yapıların tekrarlandığına dair endişeler öne çıktı.

No-KYC erişimi uyarı işaretlerini tetikliyor

Kontigo’nun öne çıkardığı çeşitli avantajlar arasında, dünyanın neresinde olursa olsun kullanıcıların hesap açıp USDC veya USDT ile KYC (Müşterini Tanı) gerekmeksizin işlem yapabilmesi vurgulanıyor.

Yüzeyde daha az bürokratik görünen bu yaklaşım ise kısa sürede kullanıcılar ve sektör uzmanları tarafından eleştirildi.

KYC kuralları finansal kuruluşları kötü niyetli aktörlerden korumak için tasarlandı. Kimlik doğrulaması ve müşterinin meşruiyetinin teyit edilmesini zorunlu kılıyor.

Böyle önlemler olmadan hem finansal platformlar hem de kullanıcılar; dolandırıcılık, kara para aklama ve terör finansmanı risklerine karşı daha açık hale geliyor.

Kripto para sektöründe KYC standartlarının eksikliği geçmişte kullanıcıların korunmasız platformlarda mağdur olmasına sebep olmuştu.

Geçtiğimiz hafta Terraform Labs kurucu ortağı Do Kwon, 40 milyar dolarlık kripto para dolandırıcılığı nedeniyle 15 yıl hapis cezasına çarptırıldı. Terra ekosistemi anlamlı bir KYC kontrolü olmadan çalıştı ve sisteme yüklü miktarlarda sermaye anonim şekilde ve hızla girebildi.

Algoritmik stablecoin’ine olan güven sarsıldığında, bu denetim eksikliği, ağda panik satışını daha da körükledi, fon akışındaki şeffaflığı azalttı ve milyonlarca kullanıcı için zararı katladı. Bu vaka, temel koruma önlemlerinin eksikliğinin hızlı büyümeyi sistemik bir çöküşe nasıl dönüştürebileceğini gösterdi.

KYC standartlarının yokluğu Kontigo’nun hedefiyle ilgili soru işaretlerini artıran tek unsur değil.

Yield vaadleri kullanıcı güvenini test ediyor

Castillo bir noktada USDC varlıklarından elde edilen %10 getirinin Morpho DeFi protokolü üzerinden borç verme, ABD Hazine bonolarına pozisyon ve Coinbase üzerinden saklama veya getiri bazlı hizmetlerden geldiğini açıkladı.

Eleştirmenler ise bu rakamların gerçeği yansıtmadığını, Kontigo’nun vaatlerinin güvenilirliğiyle ilgili kaygılar doğurduğunu ileri sürdü. Söz konusu kaynaklardan elde edilen getiriler, mevcut piyasa koşullarında birleştirildiğinde bile tipik olarak yıllık %3-%7 aralığında kalıyor.

Şüpheci yatırımcılar, Kontigo’nun %10 getiri vaadini nasıl sürdürülebilir şekilde sağlayabileceğini sorguladı. Açıklanmayan risk, kaldıraç veya şeffaf olmayan stratejiler olabileceğine dikkat çektiler.

Öte yandan başka bir kullanıcı, yaptığı bir USDC transferinin üzerinden saatler geçmesine rağmen cüzdanına yansımadığını bildirdi.

Banka veya ödeme altyapısı olarak konumlanan platformlarda fonların kullanıma açılmasındaki kısa gecikmeler bile kullanıcı güvenini zedeleyebiliyor. İşlem tutarından bağımsız olarak güvenilirlik ve zamanında sonuçlandırma temel beklentiler arasında.

Kontigo büyürken, uzun vadeli güvenilirliğinin büyük vaatlerden çok icraat ve kullanıcılardan kazanılan güven ile şekilleneceği ortada.

Geçmişte yaşanan çöküşlerden ders çıkaran sektörde, şirketin hızlı büyümeyi sürdürülebilir kılarken önceki kripto krizlerinde yapılan hataları tekrar etmeyeceğini kanıtlaması için baskı artıyor.