Hazine Bakanı Scott Bessent, kongre üyelerinin kripto para piyasasında yaptığı işlemlerle elde ettikleri olağanüstü getirilerinin piyasa endekslerini fazlasıyla geride bırakmasını vurgulayarak kongre üyeleri için hisse senedi işlemlerine son verilmesi çağrısını yeniden gündeme taşıyor.
2024 yılında, Senato Finans Komitesi Başkanı Ron Wyden’ın portföyü %123,8 artış gösterdi. Aynı dönemde S&P 500 endeksinin getirisi %24,9’dayken, Temsilciler Meclisi Başkanı Nancy Pelosi’nin portföyü %70,9 getiri sağladı.
Bessent’tan Kongre Üyeleri’nin Trading’ine Son Verilsin Çağrısı: Temsilciler Büyük Getiriler Elde Ediyor
Scott Bessent’in uyarısı, varlık yöneticilerinin ABD hisse senetlerinde rekor süredir uzun pozisyonda olduğu bir dönemde geldi. S&P 500 vadeli işlemlerinde net uzun pozisyon oranı %49’a ulaşarak tarihin en yüksek seviyelerine yaklaştı.
SponsoredAnalist’ler, aşırı piyasa pozisyonlanması ile artan siyasi incelemenin kesişmesinin özellikle zamanlama konusunda soru işaretleri yarattığını belirtiyor.
EndGame Macro adlı tanınmış analiste göre; içeriden bilgi ya da siyasal işlemciliğe yönelik düzenleyici dikkat genellikle boğa piyasasının sonlarına doğru, kamuoyu öfkesi ve değerlemeler zirveye ulaştığında gündeme geliyor.
EndGame Macro şöyle belirtti:
‘Kurallar, bilgiye en yakın olanlar için sıkılaştığında genellikle pastanın en büyük payı zaten yenmiş demektir’ dedi.
Her geçen gün artan araştırmalar, ABD Kongresi üyelerinin piyasadan ne kadar fazla performans gösterdiğinin altını çiziyor. Shang-Jin Wei ve Yifan Zhou tarafından hazırlanan National Bureau of Economic Research raporuna göre, kongre liderleri, liderlik görevine geldikten sonra yılda ortalama %47 daha fazla getiri sağlıyor.
Analiz iki temel faktöre dikkat çekiyor:
- Doğrudan siyasi etki
Örneğin, düzenleyici adımlar öncesinde işlem yapılması ya da devlet ile sözleşme yapması beklenen şirketlere yatırım yapılması ve
- Gizli bilgiye erişim
Ev sahibi eyalet veya bağışçı şirketlerle ilgili, sıradan yatırımcıların ulaşamayacağı bilgilere erişim sağlanması.
Tarihteki bazı örnekler de bu avantajı net şekilde gösteriyor.
- 2012 tarihli STOCK yasasından sonra Pelosi’nin kümülatif getirisi %854 olarak kayıtlara geçti; aynı dönemde S&P 500 ise %263’te kaldı.
- Wyden, 2024’te Senato Finans Komitesi Başkanı olarak %123,8 kazanç elde etti. 2023 performansı da %78,5 ile, S&P 500’ün %24,8’lik getirisine önemli fark attı.
Bu getiriler, birçok profesyonel hedge fonunun getirilerinin üzerine çıkıyor. Ortadaki bilgi asimetrisi, piyasa adaleti konusunda endişeleri büyütüyor.
Bessent’in çıkışı, tartışmayı parti çizgisinin ötesine taşıyor ve bunu Kongre’nin güvenilirliği sorunu olarak öne çıkartıyor.
Sponsored‘Kongre liderleri, dünyanın en başarılı hedge fonlarının çok üzerinde getiri sağladıklarını gösterdiklerinde, bu durum Kongre’nin temel güvenilirliğine gölge düşürüyor’ dedi.
Kamuoyu araştırmalarına göre; kongre üyelerinin hisse senedi işlemlerinin yasaklanmasına yönelik destek oldukça yüksek. 2024’te yapılan YouGov anketinde Cumhuriyetçi seçmenin %77’si, Demokratların %73’ü, bağımsızların ise %71’i bu yasağa destek veriyor.
Restore Trust in Congress Act gibi yasa teklifleri, milletvekilleri ile yakın akrabalarının 180 gün içinde bireysel hisse senedi pozisyonlarından çıkmasını şart koşacak. Ancak, bireysel emeklilik fonları ve ETF’leri elde tutmalarına izin verilmeye devam edilecek.
Yine de Temsilciler Meclisi liderleri henüz bu konuda oylama tarihi belirlemedi. 2024 Aralık itibariyle, gerekli 218 imzadan yalnızca 23’ü toplanabildi.
Yasaklama ve reform tartışmalarında anlaşmazlık sürüyor. Bazı milletvekilleri kısıtlamaların nitelikli adayları caydırabileceği uyarısını yaparken, bazıları ise bu reformları ‘sağduyulu’ ve iyi yönetim adına gerekli olarak görüyor.
Sponsored SponsoredRekor Yükseliş Yönlü Pozisyonlar Piyasada Olgunlaşma Sinyali Veriyor
Kongre üyelerinin işlem yasağı tartışmaları, hisse senetlerinde tarihi düzeyde yükselişin yaşandığı bir dönemde gündeme geliyor. Kobeissi Letter’a göre, S&P 500 vadeli işlemlerinde net uzun pozisyon oranı %49’a ulaştı. Bu da 2022’den bu yana yaklaşık %400 artış anlamına geliyor.
Bu oran, uzun yıllar ortalamasının neredeyse iki katı ve geçmişe göre iki standart sapmanın da üzerinde.
Nasdaq 100 vadeli işlemleri de aynı şekilde yüksek seviyede. S&P 500, 2025 yılında 37 kez tüm zamanların en yüksek seviyesi (ATH)’ni gördü. 2020’den bu yana da bu, en yüksek üçüncü seviye olarak kayıtlara geçti.
Tüm bu yükselişe rağmen, Bank of America (BofA) daha temkinli bir tablo çiziyor. Banka, S&P 500 endeksinin 2026 sonuna kadar 7.100 seviyesine ulaşacağını tahmin ediyor: bu, yalnızca mevcut seviyelerin %4 üzerinde. BofA, yapay zeka kaynaklı değerleme baskılarına ve teknoloji odaklı olası tüketim daralmasına dikkat çekiyor.
Analist’ler, aşırı pozisyonlanma ile muhtemel düzenleme sinyallerinin, piyasada yeni bir yükselişten çok bir olgunlaşmaya işaret ettiğini söylüyor. Reformların zamanlaması ise, içeride olanların pastadan aslan payını halihazırda topladığının göstergesi olabilir.
Yani, rekor seviyede yükseliş pozisyonları ile artan düzenleyici denetim arasındaki bu birleşim, ani bir çöküş sinyalinden ziyade piyasa döngülerine dair bir gösterge niteliğinde. Ayrıca döngünün sonuna yaklaştıkça hem hisse senedi hem kripto gibi riskli varlık piyasalarında bu etkilerin hakim olduğunu da unutmayalım.
