CNBC yazarı Jeff Kilburg, dördüncü çeyrek için Fortinet ve Cloudflare satın alıyor. Üstelik her iki hisse de şu an analist hedeflerinin üzerinde işlem görüyor. Onun hesabına göre, üçüncü tercihi olan Arista ise hedef fiyatının yaklaşık %20 altında işlemde.
KKM Financial’ın kurucusu Kilburg, bu üçlüyü CNBC’de yayınlanan The Exchange programında, yapay zekâ harcamalarından kazanç sağlamak için önerdi. Yine de Cloudflare’ın henüz kâr etmeyen bir şirket olduğunu da kabul etti.
Analist Hedeflerinin Üzerinde Olan Hisseler Alınır Mı?
Kilburg, bu üç şirketi önerme gerekçesini şöyle açıklıyor: ‘Yapay zekâ harcamalarına maruz kalmak için devasa cloud şirketlerinin hisselerini almak zorunda değilsiniz. Bu hisseler de AI pastasından pay almak isteyenler için iyi bir alternatif sunuyor’ dedi.
Buna karşılık Arista, veri merkezi ağ ekipmanları satıyor ve yılbaşından bu yana yaklaşık %58’lik yükseliş göstermiş durumda. Kilburg, şirketin operasyonel kâr marjının %50’ye yakın olduğuna dikkat çekiyor ve cloud devlerinin networking harcamalarından kısmayacağına inanıyor.
Siber güvenlik şirketi Fortinet ise yıl başından bu yana %130 değer kazanmış durumda ve tahmini kârının yaklaşık 53 katı fiyattan işlem görüyor. Kilburg zaten CrowdStrike ve Palo Alto Networks hisselerine sahip olduğunu, Fortinet’in ise farklılık yarattığını belirtiyor.
İnternet trafiğini yönlendiren ve güvenliğini sağlayan Cloudflare ise 350 dolar hedefinin üzerinde işlemde. Kilburg şu ifadeleri kullandı: ‘Cloudflare’ın ileriye dönük fiyat/kazanç oranı yaklaşık 300 seviyesinde.’ Ancak program sunucusu Kelly Evans bu oranı 246 olarak aktarıyor.
Evans, bu yüksek çarpanı, Netflix’in ilk yıllarına benzetti: O dönemde de şirketin kazançları savunulamayan derecede zayıftı.
%29 Kâr Artışı, %5,3 Getiriden Daha Mı İyi?
Kilburg’un en önemli dayanağı ise şirketlerin kâr büyümesi. FactSet verilerine göre, S&P 500 şirketlerinin üçüncü çeyrekteki toplam kâr artışı yaklaşık %29 ile son üç çeyrektir üst üste %25’in üzerinde seyrediyor.
Kilburg, bu oranı son on yıl ortalaması olan %8 ile karşılaştırıyor.
Bu arada, 10 yıllık tahvil faizi 2002’den bu yana en yüksek düzeye çıktı ve iCapital’in tahvil faizi beklentisi olan %5,3’e yaklaşıyor.
Yine de bu yatırım sepeti, AI’la bağlantılı harcamaların güçlü kalmasına bağlı. Yatırım uzmanı Kevin Gordon (Schwab), ‘Eğer mega ölçekli bir şirketin sermaye harcamaları beklenenden zayıf gelirse, bu AI odaklı piyasada ciddi bir sarsıntı yaratabilir’ uyarısında bulundu.
Borçlanma maliyetlerinin son yılların zirvesinde olduğu bu ortamda, üçüncü çeyrek bilanço sezonu, kâr artışının yüksek hisse çarpanlarını taşımaya devam edip edemeyeceğini de gösterecek.
