Kripto para piyasası Kasım 2025 itibarıyla 1,3 trilyon doların üzerinde değer kaybetti. Bitcoin birkaç hafta içinde 126.000 dolardan 85.000 doların altına geriledi.
Peki, bu durum dijital varlık alanının temelini sarsan 2022’deki FTX kaynaklı çöküşle nasıl karşılaştırılır?
SponsoredPiyasa Değeri Kaybı ve Fiyat Çekilmeleri
Piyasa analistleri, bu yılki keskin geri dönüşün, üç yıl önce FTX’in iflasının tetiklediği sektör çapındaki çöküşten daha zararlı olup olmadığını tartışıyor.
Kağıt üzerinde, bu ayki satış dalgası çok büyük. Ancak, pratikte bu daha çok keskin bir düzeltme ve sistemik bir kriz değil.
Ekim ve kasım 2025 arasında, kriptonun toplam piyasa değeri yaklaşık %30 düşerek, rekor 4,2 trilyon dolardan 3 trilyonun altına geriledi. Bitcoin neredeyse %32 değer kaybederken, Ethereum %40’ın üzerinde düştü.
Ancak, bu rakamlar 2022’nin boyutlarını yakalamıyor.
FTX’in çöküşünden sonra, piyasa 2021 zirvelerinden %73 düştü. Bitcoin 15.500 doları gördü ve değerinin dörtte üçünden fazlasını kaybetti. Ethereum %80’in üzerinde düşerek 900 doların altına geriledi.
Sponsored SponsoredTasfiyeler ve Trading Davranışları
2025’teki likidasyonlar önceki rekorları aştı. Ekim ayında, bir günde 19 milyar dolardan fazla kaldıraçlı kripto pozisyonları sıfırlandı. Bu, 2022 çöküşündeki en kötü günden neredeyse on kat daha fazla.
Ancak, 2022’de trader’lar da sistemik şoklarla karşılaştı. FTX, Celsius, Voyager ve 3AC’nin çöküşü bir teminat tamamlama çağrıları seli ve dondurulmuş fonlar tetikledi.
2025 yılında daha fazla likidasyon görülse de, etkisi büyük ölçüde fiyat volatiliteleri ile sınırlı kaldı ve platform çapında iflasları tetiklemedi.
Kurumsal ve Halka Açık Piyasa Etkisi
FTX çöküşü sektör genelinde güveni sarstı. Core Scientific iflas başvurusunda bulundu. Kripto kredi verenler kayboldu. MicroStrategy ve Coinbase gibi halka açık şirketler hisse değerlerinin %80’inden fazlasını kaybetti.
Buna karşılık, son kripto çöküşü, listelenmiş firmalar arasında ciddi iflaslar yaşanmadı. ETF’ler rekor giriş kayıpları yaşadı—Ekim ayından bu yana 3,7 milyar doların üzerinde. Ancak fonksiyonel kalmayı başardılar.
MicroStrategy gibi şirketler, varlıklarını artırarak kriz yerine güven sinyali verdiler.
Yatırımcı Hissiyatı ve Makro Arka Plan
Her iki dönem de aşırı korku tetikledi. Kasım 2025’te, hissiyat endeksleri yılın en düşük seviyelerine düştü. Ancak, yatırımcılar hazırlıksız yakalanmadı.
2022’de, FTX çöküşü şok etkisi yarattı. Müşteri varlıklarından milyarlarca dolar kayboldu. Sonuç olarak oluşan korku daha derin ve yıkıcıydı. Kurumsal yatırımcılar faaliyetlerini dondurdu. Düzenleyiciler küresel baskılar başlattı.
Sponsored SponsoredAncak bu ay, yatırımcılar geri çekildi—ama etkileşimde kaldılar. ETF çıkışları düzenliydi. Hedge fonları, kaçmak yerine hedge etti. Düzenleyici koşullar belirsiz olsa da, kriz kaynaklı değildi.
FTX Çöküşü Tüm Kripto Ayı Piyasalarının Lideri
2025 kripto çöküşü keskin, ama sınırlı. Bir trilyon dolardan fazla değer sildi ve rekor likidasyonlar tetikledi. Ancak, piyasa yapısı ayakta kaldı.
2022 çöküşü daha derin, daha uzun ve sistemik açıdan daha zararlıydı. Kırılgan firmaları yok etti, müşteri varlıklarını dondurdu ve neredeyse kurumsal güveni yok etti.
Ağır olsa da, Kasım 2025, FTX dönemi çöküşünden daha kötü değil. Bu, yüksek riskli bir düzeltme—temel bir kriz değil.
