Bitcoin ve önde gelen bazı kripto paralar yükseliyor ancak çoğu altcoin sert şekilde değer kaybediyor—kripto para piyasasında, ilk 200 varlık büyümeye devam etse de, genel Accumulation/Distribution (A/D) çizgisi düşüşte ve sektörde ayrışma net şekilde gözleniyor.
Bu “K-şeklinde” piyasa görünümü, kripto para sektörleri arasındaki uçurumun derinleştiğine işaret ediyor. Kazananlar kazançlarını katlarken birçok varlık sessizce eriyip gidiyor. Benzer şekilde ABD ekonomisinde ve geleneksel piyasalarda da bu ayrışmanın arttığına şahit oluyoruz. Piyasadaki kutuplaşma büyüyor.
SponsoredLider Coin’lere Odaklanan Sermaye ile Piyasa Genişliği Daralıyor
Artık kripto para piyasasında yükseliş, giderek daha az sayıda varlıktan kaynaklanıyor. Analist Jamie Coutts altcoin’lerin 2021’den bu yana ayı piyasasında seyrettiğini vurguladı. Marc Chaikin tarafından geliştirilen A/D göstergesi ise fiyat ve hacim üzerindeki para akışını ölçüyor. Bu ayrışmayı da çok net gösteriyor.
Kripto paraların tamamı için A/D çizgisi gerilerken ilk 200 varlıkta istikrarlı ve yukarı yönlü bir yapı hakim. Bu değişim; hem kurumsal hem de bireysel sermayenin artık yerleşik ve kendini kanıtlamış projelerde yoğunlaştığını gösteriyor. Sonuç olarak kullanıcıya dokunmayan ağ’lar ve uygulamalar, artan arz baskısıyla ve azalan teşviklerle başa çıkmakta zorlanıyor.
Jamie Coutts şu ifadeleri kullandı: ‘Piyasa genişliği yıllardır azalıyor. Artık daha az varlık iş yapıyor. Çoğu sessizce eriyor. Bir zincir ya da uygulama gerçek anlamda benimsenmiyorsa, hayatta kalması imkansız.’ dedi.
Tüm bu veriler kripto para piyasasında köklü bir değişimi işaret ediyor. 2021 boğa piyasasında anlatı ve token teşvikleriyle büyüyen projeler, şu an likiditenin doğrudan fayda sağlayan varlıklara kaymasıyla ciddi zorluklarla karşılaşıyor. Böylece hangilerinin sürdürülebilir kaldığı, hangilerinin abartılı beklentilerle ayakta kalamayacağı netleşiyor.
Sponsored SponsoredK-Şekilli Kripto Para Piyasasında Kazanan’lar ve Kaybeden’ler
Bu model yalnızca sıralamaları değil, piyasadaki dinamiklerin tamamını etkiliyor. Analist Taiki Maeda de toparlanmanın K-şeklinde ilerlediğini belirtiyor. Bitcoin ve alım geri dönüş (buyback) modeliyle çalışan kripto para’lar yukarı yönlü hatta ilerleyerek, kıtlık etkisi ve güçlü teşviklerden fayda sağlıyor.
Diğer yanda büyük token kilit açılışlarının yaşandığı ve anlamlı bir değer önerisi sunamayan altyapı token’ları ise aşağı yönlü hareket ediyor. Bu değişim, piyasada olgunlaşıldığını gösteriyor: Kullanıcılar hype yerine gerçekten fayda sunan varlıklara yöneliyor. Özellikle yapay zeka sektörü, ciddi yatırım ve geliştirici ilgisi çekerek başarılı projelerle diğerleri arasında çizgiyi belirginleştiriyor.
Sponsored SponsoredTokenize edilen ve Gerçek Dünya Varlığı (RWA) sektörleri de ilgi görüyor. Geleneksel finans kurumları, blockchain çözümlerini yakından inceliyor ve bu alanda merkeziyetsiz teknolojilerle klasik sistemi buluşturan projeler gündemde. Buna rağmen, çoğu altcoin bu trendlerin dışında kalıyor ve sermaye daha seçici dağıtıldığı için zorlanıyor.
A/D göstergesi ise trendleri yakalamada güçlü bir araç olmayı sürdürüyor. Teknik analiz rehberleri bu göstergenin, her periyotta fiyatın nerede kapandığını baz aldığı için sadece hacme dayalılardan daha güvenilir olduğunu vurguluyor. A/D çizgisi yükseliyorsa toplama (accumulation), düşüyorsa dağıtım (distribution) hakim oluyor. Fiyat ile A/D arasında ayrışma olduğunda ise trendin değişmesi şaşırtıcı olmuyor.
Makro Faktörler Kripto Para Ayrımını Derinleştiriyor
K-şeklindeki bu tablo, küresel makroekonomik gelişmeleri de yansıtıyor. ABD’de S&P 500 endeksi 2021’den bu yana tırmanışta ancak Tüketici Güven Endeksi düşüyor. Yani varlık sahipleri servetlerine servet katarken, toplumun genelinin hissiyatı dibe vurmuş durumda.
Sponsored
PolymarketMoney şu yorumu yaptı: ‘K-şeklinde bir ekonomide yaşıyoruz. Varlık sahipleri kazançlarını katlamaya devam ediyor. Tüketici hissiyatı çökerken zenginlerin ekonomisi coşuyor, hayatın içindeki ekonomi ise güçlükten çıkamıyor.’ dedi.
Bu ortam dijital varlık piyasasını doğrudan şekillendiriyor. Kripto paralar, değer saklama veya enflasyondan korunma aracı olarak görülüyor ve döviz riskinden kaçmak isteyen sermayeyi cezbediyor. Buna karşılık, elle tutulur bir fayda sunmayan spekülatif token’lar ciddi kayıplarla karşılaşıyor. Çünkü yatırımcılar artık yalnızca anlatı değil, gerçek fayda arıyor.
Sektördeki korelasyonlar değiştikçe, geniş altcoin çeşitliliği portföyleri korumakta etkisini yitiriyor. Yatırımcılar artık sağlam temellere sahip az sayıdaki varlığa yöneliyor. Önceki döngülerde yaygın pozisyon alınan coin’ler sayesinde kazançlar artıyordu. Şimdi ise piyasa dönüşümü hızlandı ve yalnızca güçlü projeler ivmesini sürdürebiliyor.
Ocak 2026’ya yaklaştığımızda, yatırımcılar için en temel soru bu K-şeklindeki ayrışmanın ne kadar süreceği. Ayrışmanın arkasındaki güçler kolay kolay son bulacak gibi görünmüyor. Bu tablo, odağı daraltarak ekosistemi güçlendirecek mi yoksa kaynakları tek elde toplayıp yeniliği baltalayacak mı, zaman gösterecek. Bu yıl boyunca süreci yakından izlemek, piyasada aktif olan herkes için kritik öneme sahip olacak.
