Bitcoin’de %20-%30 Düşüş Riski: Japonya Merkez Bankası Faiz Artışı Piyasada %98 Olasılıkla Fiyatlanıyor

Piyasalar, Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) 18-19 Aralık’taki kritik politika toplantısına hazırlanıyor. Beklentiler, neredeyse kesin gözüyle bakılan bir faiz artırımına işaret ediyor.

Hem tahmin platformları hem de makro analist’ler aynı noktada birleşiyor: Japonya’nın faizleri 25 baz puan artırması öngörülüyor. Bu hamle, sadece kendi tahvil piyasasını değil, küresel risk varlıklarını ve özellikle Bitcoin’i etkileyecek kadar güçlü olabilir.

Bank of Japan’ın Faiz Artışı Bitcoin’in Likidite Hassasiyetini Yeniden Gündeme Taşıdı

Polymarket şu an BOJ’un faiz artışına %98 olasılık veriyor. Yalnızca %2’lik bir kesim ise faizlerin sabit kalacağını düşünüyor.

Kripto analist’lerinin genel yatırımcı hissiyatı olumlu değil: Lider kripto para, şu anda 90.000 dolar psikolojik desteğinin altında seyrediyor.

Bu adım gerçekleşirse Japonya’nın politika faizi son yirmi yılın zirvesi olan 75 baz puana çıkacak. Küresel ölçekte mütevazı bir artış gibi dursa da Japonya’nın uzun süredir dünya genelinde ucuz kaldıraç kaynağı olması açısından çok önemli bir değişim.

Yıllardır kurumlar oldukça düşük faizle yen borçlanıp bu parayı küresel hisseler, tahviller ve kripto piyasalarına taşıyor. Buna yen carry trade deniyor. Şimdi bu strateji tehlikede.

Analist Mister Crypto şöyle yazdı: ‘On yıllardır Yen, insanların en çok borçlanıp diğer varlıklara ve para birimlerine çevirdiği para oldu… Ancak Japon tahvil getirileri hızla yükselirken bu carry trade artık gücünü kaybediyor’ dedi.

Getiriler yukarı tırmanmaya devam ederse, yenden finanse edilen kaldıraçlı pozisyonlar çözülmek zorunda kalabilir. Bu durumda yatırımcılar, borçlarını kapatmak için riskli varlık satışına yönelebilir.

Bitcoin’ın BOJ Geçmişinde Likidite Endişeleri Artıyor

Bu tarihi zemin, kripto para piyasasında endişeleri körüklüyor. Bitcoin şu anda 88.956 dolar seviyesinde ve son 24 saatte %1,16 geriledi.

Ancak trader’lar, mevcut fiyatlardan ziyade, önceki BOJ faiz artışlarının ardından yaşananlara odaklanıyor.

• Mart 2024’te Bitcoin’in fiyatı yaklaşık %23 düşmüştü.
• Temmuz 2024’te yaklaşık %25 gerilemişti.
• Ocak 2025’teki faiz artışı sonrası BTC yüzde %30’dan fazla kayıp yaşadı.

Tüm bu geçmişin ışığında, birçok trader olası dalgalanmalara karşı yatırımcıları uyarıyor ve piyasada bu hafta sert hareketler bekleniyor.

Analist 0xNobler şöyle uyardı: ‘Japonya her faiz artırdığında Bitcoin %20-25 arası sert düşüyor. Önümüzdeki hafta faizleri yeniden 75 baz puana çekecekler. Aynı örüntü devam ederse 19 Aralık’ta BTC 70.000 doların altına düşer. Pozisyonunuzu buna göre ayarlayın’ dedi.

Böylece bu hafta, analist’ler Japonya Merkez Bankası’nı Bitcoin fiyatı için en büyük tehdit olarak görüyor. 70.000 dolar olasılığı gündemde.

Kripto odaklı birçok hesapta da benzer analiz’ler öne çıkıyor. Geçmişteki gibi bir senaryoda, 70.000 doların altına olası bir düşüş vurgulanıyor. Bu da mevcut seviyelerden %20’lik bir geri çekilme anlamına geliyor.

BOJ–Fed Politika Karışımında Rejim Değişimi mi, Likidite Şoku mu? Trader’lar Neden Fikir Ayrılığında

Yine de, herkes BOJ’un faiz artışını kesin bir düşüş sinyali olarak görmüyor. Alternatif bir makro anlatı var: Japonya sıkılaşırken ABD Merkez Bankası (Fed) faiz indirimine giderse bu tablo, kripto para piyasası için yükseliş yönlü sonuçlar doğurabilir.

Makro analist Quantum Ascend ise mevcut durumu bir likidite şoku değil, ‘yeni bir dönemin başlangıcı’ olarak tanımlıyor.

Bu bakış açısına göre Fed’in faiz indirimleri dolar likiditesini artırıp doların zayıflamasına yol açarken, Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) kademeli faiz artırımları ise küresel likiditeyi anlamlı şekilde azaltmadan Japon yeni’ni güçlendirecek.

Quantum Ascend’e göre sonuç şu: Sermaye asimetrik getiri potansiyeli sunan riskli varlıklara kayıyor, yani kripto paraların “altın dönemi” yaşanıyor.

Yine de kısa vadede koşullar oldukça kırılgan. The Great Martis, tahvil piyasalarının BOJ’u adım atmaya neredeyse zorladığını vurguladı.

Analist şu uyarıda bulundu: ‘Bu durum carry trade’lerin çözülmesine ve hisse senetlerinde karmaşaya yol açabilir’ dedi.

Analist ayrıca, önde gelen hisse endekslerinde görülen genişleyen tepe formasyonları ve dünya genelinde artan tahvil faizlerinin, baskının giderek arttığının işareti olduğuna dikkat çekti.

Öte yandan, Bitcoin’in fiyat hareketi belirsizliği yansıtıyor. Lider kripto para aralık ayında büyük ölçüde yatay seyretti. Analist’ler bu dönemi yıl sonuna girerken oldukça dalgalı bir seyir olarak nitelendiriyor.

Özellikle analist Daan Crypto Trades, yıl sonu tatilleri öncesinde düşük likidite ve sınırlı kararlılığa işaret ediyor.

Hisse senetlerinde tepe sinyalleri, artan tahvil faizleri ve Bitcoin’in Japonya kaynaklı likidite değişimlerine karşı tarihsel hassasiyeti düşünüldüğünde, BOJ’un kararı yılın en kritik makro katalizörlerinden biri olmaya aday görünüyor.

Peki ya bu karar yeni bir sert geri çekilmeye mi zemin hazırlar yoksa piyasadaki volatilite sonrası bir kripto rallisinin mi başlangıcı olur? Bunun yanıtı, faiz artışının kendisinden ziyade, küresel likiditenin sonraki haftalarda vereceği tepkiye bağlı olabilir.