Hyperliquid: İlk Büyük Çöküş Testi — $HYPE Kilit Açılışı Ralliyi Durduracak mı?

Zincir üstü perpetual merkeziyetsiz borsa (DEX) alanında öncü bir isim haline gelen Hyperliquid (HYPE), lansmandan bu yana en büyük stres testlerinden birine giriyor.

Bu Kasım ayında, Hyperliquid çok büyük miktarda HYPE token’ı kilit açacak. Bu durum önemli bir soruyu gündeme getiriyor: Bu serbest bırakma likiditeyi ve benimsemeyi artıracak mı yoksa keskin bir fiyat düzeltmesini mi tetikleyecek?

Arz-Talep Baskısı ve Kısa Vadeli Fiyat Senaryoları

Tokenomist’in verilerine göre, Kasım ayında milyonlarca Hyperliquid (HYPE) token’ı kilidi açılacak. Bu, dolaşımdaki arzın yaklaşık %2,66’sını temsil ediyor. Bir proje bir anda çok sayıda token serbest bıraktığında, kaçınılmaz olarak seyrelme ve satış baskısı riskleriyle karşı karşıya kalır.

Teknik açıdan bakıldığında, birkaç analist HYPE token’ının günlük grafikte bir baş ve omuz formasyonu oluşturabileceğini öneriyor. Bu yapı, potansiyel bir 20 dolara doğru düşüşü öngörebilir ve doğrulanırsa kısa vadeli bir düzeltme aşamasını işaret edebilir.

Bu arada başka bir trader, son fiyat hareketlerinin “bazı TWAP çıkışları, yavaş ve verimli satış” gösterdiğini belirterek büyük yatırımcılar tarafından kontrollü bir satışı işaret etti. Trader şunları ekledi:

‘Neler oluyor emin değilim ama daha fazla netlik için bekleyeceğim.’ dedi.”.

Öte yandan, bazı trader’lar bu volatilite içinde fırsat görüyor. Route2FI‘a göre, “Kasım ayında HYPE kapanışında 1 dakikalık bir mum $40 civarında olabilir ve bu geçici bir yield farming fırsatına dönüşebilir.”

Analist, kısa vadeli fiyat dalgalanmalarından kar elde etme potansiyelinden bahsetti. Ancak, bu strateji daha çok tecrübeli trader’lar için uygun, çünkü HYPE kilit açılış dönemi yoğun volatilite getirebilir.

Güçlü Zincir Üstü Gelir ve Uzun Vadeli Bilanço Faktörleri

Kısa vadede arz baskısı kaçınılmaz görünse de, Hyperliquid’in gerçek gücü zincir üstü gelir yaratma kapasitesinde yatıyor. Artemis’ten X üzerinde paylaşılan verilere göre, son 24 saatte Hyperliquid, diğer tüm blockchain’leri geride bırakarak 2,2 milyon dolardan fazla işlem ücreti yarattı.

Bu ayın başlarında, Hyperliquid’in blockchain gelirlerinin %33’üne kadarını ele geçirdiği bildirildi. Bu, DeFi içinde etkili bir şekilde bir “işlem ücreti altın madeni” haline gelmesine ve kripto ekonomisinde en yüksek ücret kazanan olmasına yol açtı. Proje, bu ücretlerin bir kısmını token geri alımları veya yakma mekanizmaları için kullanırsa, HYPE kilit açılışından kaynaklı satış baskısını kısmen emebilir ve piyasayı dengelemeye yardımcı olabilir.

Özetlemek gerekirse, bu Kasım ayında gerçekleşecek HYPE kilit açılışı, proje ve yatırımcıları için önemli bir test olacak. Kısa vadede, seyrelme riskleri ve piyasa temkinliliği fiyat hareketi üzerinde baskı kurabilir. Ancak, Hyperliquid’in önemli zincir üstü geliri, yaklaşan arz şokunu dengelemeye yardımcı olabilir. Gelirin ne kadar etkili bir şekilde geri alımlar, staking veya likidite programları yoluyla kullanıldığına bağlı olacak.

Uzun vadede, HYPE’nin değeri, ekibin gerçek geliri yatırımcılar için somut getirilere dönüştürmesi kabiliyetine dayanacak. Kasım kilit açılışı, Hyperliquid’in modelinin zincir üstü perpetual DEX’te sürdürülebilir bir kâr sağladığını kanıtlaması durumunda sonu işaret etmeyecek. Aksine, DeFi 2025’in en umut verici projelerinden biri için yeni bir değerleme dönüm noktası olabilir.