Bir grup Temsilciler Meclisi Cumhuriyetçisi, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nu (SEC), Başkan Donald Trump’ın Bitcoin’i 401(k) emeklilik planlarına dahil edebilecek yeni imzaladığı yürütme emrini hızla uygulamaya geçirmesi için zorluyor.
Bu emir, 401(k) emeklilik planlarında ve diğer alternatif varlıklarda Bitcoin’e erişimi genişletebilir, milyonlarca Amerikalıya yeni portföy seçenekleri sunabilir.
Yasama Üyeleri 401(k) Emeklilik Planlarında Bitcoin İstiyor
22 Eylül tarihli bir mektupta, Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi Başkanı French Hill ve Sermaye Piyasaları Alt Komitesi Başkanı Ann Wagner gibi milletvekilleri, 7 Ağustos’ta imzalanan 14330 sayılı Yürütme Emri’ne desteklerini ifade ettiler.
SponsoredBu emir, işveren destekli emeklilik planlarına katılanların geleneksel hisse senetleri ve tahvillerin ötesinde çeşitlendirme yapabilmeleri için düzenleyicilere kuralları revize etmeleri talimatını veriyor.
“Bu tür eylemlerin, şu anda alternatif varlıklara yatırım yapmaktan kısıtlanmış olan 90 milyon Amerikalının onurlu ve rahat bir emeklilik sağlamalarına yardımcı olacağını umuyoruz,” dedi Cumhuriyetçi milletvekilleri belirtti.
Emir, Beyaz Saray direktifine göre, “emeklilik için hazırlanan her Amerikalının, ilgili plan sorumlusunun böyle bir erişimin net risk ayarlı getirileri artırmak için uygun bir fırsat sunduğunu belirlediğinde, alternatif varlıklara yatırım içeren fonlara erişimi olması gerektiği” yeni bir politika belirliyor.
Emirde tanımlandığı şekliyle alternatif varlıklar, özel sermaye, gayrimenkul, emtia, altyapı ve Bitcoin gibi dijital varlıkları kapsıyor. 401(k) emeklilik planlarına kayıtlı yaklaşık 90 milyon Amerikalı için bu değişiklik, uzun süredir kurumlar ve zengin yatırımcılar için ayrılmış olan piyasalara pozisyon yaratabilir.
Yasama Üyeleri SEC’i Harekete Geçmeye Zorluyor
Milletvekilleri, düzenleyicileri Çalışma Bakanlığı (DOL) ile uyumlu hale gelmeye ve bu tür erişimi sınırlayan mevcut kılavuzları revize etmeye çağırdı. Ayrıca, SEC’den “akredite yatırımcı” tanımını modernize etmeyi amaçlayan iki partili Temsilciler Meclisi tasarılarını gözden geçirmesini talep ettiler.
Bu öneriler, bireylerin özel yatırımlar için nitelik kazanabilmesi için ilgili lisanslar, mesleki deneyim veya sınavlarla erişim sağlamasına olanak tanıyacak, büyük ölçüde servet eşiklerine dayalı erişim kısıtlamalarını kaldıracaktır.
Analistler, mektubun SEC zaman çizelgelerini hızlandırabileceğini belirtti, bu da düzenleyicileri emeklilik hesaplarında dijital varlıklar için net bir yol oluşturmaya zorlayabilir. Diğerleri, yüksek ücretler, likidite uyumsuzlukları ve aşırı volatilitenin ERISA kapsamında sorumlulukları karmaşıklaştırabileceğine dikkat çekti, özellikle Bitcoin’in 401(k) emeklilik planlarında sunulması durumunda.
Sponsored SponsoredUzun süredir dijital varlık savunucusu olan Temsilci Warren Davidson, Bitcoin’in tasarruf sahiplerine enflasyona ve parasal değer kaybına karşı bir koruma sunduğunu ve emeklilik portföylerini kıt, egemen olmayan bir varlıkla uyumlu hale getirme seçeneği sağladığını savundu. Bazı yorumcular, bu hamlenin, hedef tarihli fonların otomatik olarak emeklilik katkılarını tahsis etmesi nedeniyle, spot Bitcoin ETF’lerini uzun vadeli akışlarda gölgede bırakabileceğini gözlemledi.
Kongre Neden 401(k) Planlarında Bitcoin’i Destekliyor?
Yürütme emrini destekleyenler, bu değişikliğin sıradan Amerikalılara kamu emeklilik fonları ve üniversite vakıfları için zaten mevcut olan stratejilere erişim sağlayarak emeklilik yatırımını demokratikleştirebileceğini söylüyor. Trump’ın emri, plan sorumlularının bu tür tahsisatları değerlendirmelerini engelleyen “düzenleyici yükleri ve dava riskini” azaltma ihtiyacını vurguluyor.
Beyaz Saray, sorumluların alternatif varlıkları değerlendirmesine izin vermenin çeşitliliği artırabileceğini ve uzun vadeli getirileri iyileştirebileceğini savundu. Yönetim yetkilileri ayrıca, 2020 yılında Çalışma Bakanlığı’nın tanımlı katkı planlarında sınırlı özel sermaye yatırımlarına kapı açan bir bilgi mektubuna işaret etti.
Ayrı bir inceleme, Trump’ın son hamlesinin DOL’un 2021 ek kılavuzunu etkili bir şekilde tersine çevirdiğini vurguladı, bu kılavuz maliyetler, değerlemeler ve dava riski konusunda dikkatli olunmasını tavsiye etmişti.
Daha geniş bir perspektif ekleyen bir Deutsche Bank araştırma makalesi, Bitcoin ve altının 2030 yılına kadar merkez bankası bilançolarında bir arada bulunabileceğini ve kurumsal benimseme arttıkça volatilitenin azalacağını öngördü.
SponsoredRapor, Bitcoin’in seyrini altının tarihiyle karşılaştırarak, her iki varlığın da spekülatif bir konumdan güvenilir bir değer saklama aracına evrildiğini belirtti.
VanEck’in dijital varlıklar başkanı Matthew Sigel, Bitcoin’in, ölçeklenebilirliği sağlayan ikinci katman çözümleriyle desteklenerek, küresel ticaretin anlamlı bir payını çözmesi durumunda 2050 yılına kadar 2,9 milyon Dolara ulaşabileceğini öngördü.
Sosyal medyada Sigel, Bitcoin’in rezerv varlık haline gelmesi için ABD dolarının yerini almasına gerek olmadığını, altının dalgalı bir emtiadan temel bir rezerv varlığına dönüşümüne paralellikler çizerek belirtti.
401(k) Emeklilik Hesaplarına Bitcoin Eklemenin 3 Büyük Riski
Şüpheciler, emeklilik hesaplarına volatil veya şeffaf olmayan varlık sınıflarının dahil edilmesinin tasarruf sahiplerini daha yüksek maliyetler ve risklerle karşı karşıya bırakabileceği konusunda uyarıyor. Bitcoin gibi dijital varlıklar, ana akımda dikkat çekse de aşırı fiyat dalgalanmalarına ve belirsiz düzenlemelere maruz kalmaya devam ediyor.
Sponsored SponsoredRaporlar ayrıca, yatırımların düşük performans göstermesi durumunda emanetçilerin yasal zorluklarla karşılaşabileceği konusunda uyarıyor. Çalışma Bakanlığı’nın (DoL) 2021 rehberi, 401(k) planlarında özel sermaye tahsisatlarını caydırarak yüksek ücretler ve karmaşıklık konusundaki endişeleri yansıtıyordu. Tüketici koruma savunucuları, yeni politika yönüne rağmen bu risklerin devam ettiğini savunuyor.
Sektör uzmanları, erişimin genişletilmesinin düzenleyicilerin bir denge kurmasını gerektireceğini belirtiyor: emanetçilere esneklik sağlarken, uygun olmayan ürünlere karşı sağlam korumalar sağlamak. “Erişimi demokratikleştirmek” seçenekleri genişletebilir, ancak bu durum Çalışan Emeklilik Gelir Güvenliği Yasası (ERISA) kapsamındaki emanetçilik görevlerinin sınırlarını da test edebilir.
Görünüm
Yürütme emri, DoL ve ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) düzenlemeleri gözden geçirmeleri ve güncellemeleri için 180 gün süre veriyor. SEC Başkanı Atkins, bu hafta Fox Business’ta emeklilik tasarrufçuları üzerindeki potansiyel etkileri ele alması beklenen bir konuşma yapacak.
Uygulanırsa, bu politika ABD emeklilik planlamasında önemli bir değişikliği işaret edecek. Şimdilik, tartışma yatırım seçeneklerini genişletme ile günlük çalışanlar için korumaları sürdürme arasındaki daha geniş bir gerilimi ifade ediyor.
Bitcoin’in 401(k) emeklilik planlarında yer alıp almayacağı, düzenleyicilere bağlı olacak — bu karar hem ABD emeklilik politikasını hem de Bitcoin’in küresel finansal sistemdeki rolünü yeniden tanımlayabilir.
