Japonya merkezli halka açık bir şirket olan Hotlink Group, sentetik stablecoin USDe kullanarak merkeziyetsiz finans (DeFi) alanına aktif olarak sermaye yatırmaya başladığını duyurdu.
Şirket, iştiraki Nonagon Capital’in DeFi operasyonlarında toplam hedefi 4 milyon Dolar olan ilk yatırımı gerçekleştirdiğini belirtti. USDC, düzenleyici durumu nedeniyle kurumsal tercihler arasında yaygın olsa da Hotlink, yüksek getirili USDe‘yi tercih etti.
SponsoredUSDe Mantığı: Getiri Basit Saklamayı Geçiyor
Hotlink’in, Ethena tarafından ihraç edilen USDe’yi, USDC veya USDT gibi yerleşik fiat destekli stablecoin’ler yerine tercih etmesi, hazine yönetiminde getirileri maksimize etme konusundaki kararlılığını ortaya koyuyor.
Tarihsel olarak, istikrar arayan firmalar, fiat destekli yapısı ve yüksek rezerv şeffaflığı nedeniyle USDC (Circle)‘yi tercih etti. Bu durum, sıkı risk yönetimi gereksinimlerini karşılıyor. USDT (Tether), piyasa hakimiyetine rağmen, uzun süredir devam eden düzenleyici incelemeler nedeniyle genellikle halka açık kurumsal bilançolar için uygun değil.
USDe, tamamen farklı, sentetik bir yaklaşım kullanıyor. 1 Dolar sabitini, Ether gibi varlıklarda uzun pozisyonları türevlerde eşdeğer kısa pozisyonlarla birleştiren delta-nötr hedge stratejisi ile koruyor. Bu yapı, USDe’nin staking ödülleri ve türev fonlama oranlarından yüksek getiri elde etmesini sağlıyor. USDC gibi fiat destekli stablecoin’ler bu getirileri karşılayamıyor.
USDe operasyonu, karmaşık türev ve staking mekaniklerini kullanan aktif bir yönetim girişimidir. Hotlink’in, bu karmaşıklıkları yönetmek ve yüksek getirili fırsatları stratejik olarak değerlendirmek için Nonagon Capital gibi uzmanlaşmış bir Web3 girişim firmasını kullanması bir gereklilik.
Kurumsal Strateji: Bitcoin Spekülasyonundan Stablecoin Kullanımına
Bazı Japon şirketleri, bilançolarına BTC ekleyerek “Bitcoin Hazine Stratejisi” benimsemiş olsa da, stablecoin’lere odaklanmak 2025 yılında Japon kurumsal dijital finans stratejisinin merkezi haline geldi.
Bitcoin genellikle spekülatif bir varlık veya “dijital altın” olarak görülürken, stablecoin’ler “programlanabilir para” olarak kabul ediliyor. Kullanım alanları operasyonel verimlilik üzerine odaklanıyor. Stablecoin’ler, uluslararası havaleler ve sınır ötesi e-ticaret için geleneksel bankacılıktan daha hızlı ve ucuz fon transfer çözümleri sunuyor. Ayrıca, düşük faizli yen mevduatlarının sunamayacağı DeFi’de daha yüksek getiriler elde etme imkanı sağlıyorlar.
2025 yılının ikinci çeyreğinde yapılan bir Deloitte anketi, bu değişimi destekliyor. Ankete katılan Kuzey Amerikalı CFO’ların %39’u, stablecoin’lerin “sınır ötesi işlemlerin kolaylaştırılmasını iyileştirmesi”ni en çekici özellik olarak belirtti.
Hotlink’in hamlesi, stablecoin’ler ve DeFi’nin gücünden yararlanarak varlık değerini koruma ve sermaye optimizasyonu gibi temel hazine hedeflerini ele almak için öncü bir girişimi temsil ediyor.
JPYC’nin Geleceği: Yerel Kabul Potansiyeli
Hotlink veya diğer Japon firmalarının USDe ile birlikte JPYC’yi benimseme potansiyeli oldukça yüksek.
Japonya’nın Haziran 2023’te yürürlüğe giren revize edilmiş Ödeme Hizmetleri Yasası, stablecoin’ler için düzenleyici ortamı hazırladı. Bu Eylül ayında, JPYC Inc.’in, hükümet tarafından denetlenen ve onaylanan ilk yerli Fon Transfer Hizmeti Sağlayıcısı olarak, bu sonbaharda varlığı elektronik ödeme aracı olarak ihraç edeceği bildirildi.
En çekici faktör, döviz riskinin ortadan kaldırılmasıdır. JPYC, yen cinsinden olduğundan, yen bazlı operasyonlarda kullanımı, dolar sabitli stablecoin’lerin kullanımında ortaya çıkan döviz volatilitesini ortadan kaldırıyor. Bu, Japon kurumsal finansı için önemli bir husus.
JPYC’nin düzenleyici durumu sağlam. Japon şirketlerine, yurtdışındaki USDC veya USDT’den daha fazla düzenleyici güvence ve güven sunuyor. USDe, küresel, dolar bazlı DeFi getirilerini hedeflerken, JPYC, düzenlenmiş bir çerçeve içinde yerel ödeme inovasyonu ve yen bazlı DeFi için temel katman olabilir. Bu çift-coin stratejisi—yurt dışında yüksek getiri, evde düzenlenmiş fayda—2026 yılına kadar Japonya’nın kurumsal sektöründe hızla yayılacak gibi görünüyor.
Sponsored Sponsored