Hedge fonlar, Amerikan doları üzerine son yılların en büyük karşıt bahislerini yapıyor, tam da makro göstergeler USD’nin toparlanabileceğine işaret ederken.
Eğer bu kalabalık ticaret yön değiştirirse, etkileri kripto para piyasalarını yatırımcıların beklediğinden daha hızlı etkileyebilir.
SponsoredHedge fonlar, son yirmi yılın en dengesiz pozisyonlama seviyelerine ulaşarak Amerikan dolarını agresif bir şekilde short’luyor.
Pozisyonlama Endeksi, fonların “ekstrem short” alanına derinlemesine yerleştiğini gösteriyor. Tarihsel olarak bu, USD’nin uzun vadeli düşüşünden ziyade bir toparlanmayı öncesinde bulunduğu bir bölge.
Analist Guilherme Tavares, bu duruma dikkat çekerek bu ticaretin tehlikeli bir şekilde kalabalıklaştığını belirtti.
‘Hedge fonlar, DXY’de önemli short pozisyonlara sahip ve tarihsel olarak benzer seviyeler sıklıkla iyi alım fırsatlarını, en azından kısa vadeli bir toparlanma için öngörüyor. Bir ticaret fazla kalabalıklaştığında, genellikle karşı tarafı düşünmeye değer,’ diye yazdı.
Son 20 yılda ağır USD short’lama ile karakterize edilen her büyük epizod aynı şekilde sona erdi: hızlı para trader’larını pozisyonlarını geri çekmeye zorlayan bir dolar sıçraması.
Benzer bir uyarı EndGame Macro’dan geldi ve aşırı short pozisyonlamanın nadiren sakin piyasalarda göründüğünü belirtti.
Hedge fonların “zayıf bir doları short’ladığını” açıkladılar ve tarihsel olarak bu durum piyasayı en ufak bir yatırımcı hissiyatı veya likidite değişimine karşı daha savunmasız hale getirdiğini ifade ettiler.
Analistlere göre, daha geniş çevre trader’ların varsaydığı kadar sürekli USD zayıflığını desteklemiyor. Hazine piyasaları gelecekteki Fed faiz indirimlerini fiyatlıyor, ekonomik büyüme yavaşlıyor ve dolar fonlama piyasaları sıkılaşıyor. Tüm bu koşullar ani geri dönüşleri daha olası kılıyor.
‘Bu durum büyük bir dolar boğa koşusunu garanti etmiyor ancak düşüşün muhtemelen sınırlı olduğunu söylüyor,’ dedi analist EndGame Macro.
Kripto piyasası analistleri DXY ile dijital varlıklar arasındaki doğrudan ters ilişkiyi vurgulamaya devam ediyor.
Sponsored‘Dolar yükseldiğinde kripto için kötü. Dolar düştüğünde kripto için iyi. Eğer dolar 2026’ya kadar yükselmeye devam ederse… o sevilen boğa piyasasına elveda diyebilirsin,’ diye uyardı analist As Milk Road.
Tarih gösteriyor ki, bu dolu short pozisyonlarından güçlü bir USD toparlanması olması durumunda, kripto para piyasası beklentileri ile ters düşerek uzun vadeli bir boğa döngüsü bekleyen yatırımcılar süresince kalıcı baskıyla karşılaşabilir.
Piyasa teknisyenleri Amerikan Dolar Endeksi’nde yeni breakout sinyallerini izliyor. Daan Crypto’ya göre, DXY neredeyse dokuz aydır ilk kez 200 günlük hareketli ortalamanın üzerine çıktı, bu da endeksin 7-8 aylık bir düşüş eğilimini kırması için konumlandığını gösteriyor.
‘Bu durum riskli varlıklar için uygun değil ve üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor… Göz önünde bulundurmakta fayda var,’ diye belirtti.
Yen’in zayıflığı ve recent volatilite ardından genel olarak riskten kaçış davranışlarıyla birleştiğinde, teknik ivme şimdi pozisyonlama verileriyle uyumlu hale gelerek potansiyel bir USD yeniden dirilişini tetikleyebilir.
Eğer hedge fonlar aşırı short pozisyonlarını çözmek zorunda kalırsa, USD keskin bir şekilde toparlanabilir. Bu durum Bitcoin, Ethereum ve genel olarak riskli varlıklar üzerinde baskı oluşturabilir.
Sponsored SponsoredÖnümüzdeki birkaç hafta, DXY fiyat hareketleri, fonlama koşulları ve Fed iletişimi, kriptonun yükseliş yönlü anlatısının devam edip etmeyeceğini veya daha savunmacı bir aşamaya girip girmeyeceğini belirleyecek.
