10 yıllık ABD Hazine tahvili faizi pazartesi günü %5’i aştı ve son üç yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Tahvil yatırımcıları, Trump yönetiminin piyasayı sakinleştirme çabalarına rağmen faizleri yukarı itmeye devam etti.
Bu hareket, ekonomideki borçlanma maliyetlerini artırıyor. Aynı zamanda hisse senedi değerlemelerini ve hali hazırda yüksek getirili, düşük riskli devlet tahvilleriyle rekabet eden Bitcoin (BTC) fiyatını da baskı altına alabilir.
Hisseler Değerleme Testiyle Karşı Karşıya!
Daha yüksek faiz, devlet tahvillerini hisselere kıyasla daha cazip hale getiriyor. Yatırımcılar, borsadaki riski almadan güçlü ve düşük riskli getiri elde etme imkanı buluyor.
Analist’ler, faizlerin yükselmeye devam etmesi halinde bunun gerçek bir tehdit olduğuna dikkat çekiyor.
‘Hisseler için kısa vadeli en büyük endişe kaynağı’
Antony Ghee Merrill ve Bank of America Private Bank’ın baş yatırım ofisinde hisse senedi yatırımlarının başında bulunuyor. 10 yıllık tahvilin %5’in üzerine kalıcı şekilde çıkmasını New York Times‘a verdiği demeçte bu ifadeyle tanımladı.
Faizlerin artması, şirketlerin finansman maliyetlerini de artırıyor. Bu durum, hisse fiyatlarını destekleyen kârların azalmasına yol açıyor. Bu yıl hükümetin yüksek borçlanması ve yapay zeka altyapısına yönelik borçlanmalar faizler üzerinde ek baskı yarattı.
Bitcoin’ın Fırsat Maliyeti Sorunu
Bitcoin 77.800 dolar seviyesine yakın işlem görüyor, gün içinde hafif yükseldi. Şimdiye kadar faiz artışı sürecine büyük ölçüde direnç gösterdi.
İşin özü basit: Devlet tahvilinden güvenli şekilde alınan %5’lik getiri, riskli varlıklar arasında Bitcoin’ın cazibesini azaltıyor. Getiri sunmayan varlıklar bu baskıyı doğrudan hissediyor ve faiz yükseldikçe bu ayrım daha da keskinleşiyor.
Buna rağmen bu hesap bu hafta hızla değişebilir. Trader’lar, Fed toplantısında faiz artırımına yüksek ihtimal veriyor. Alınacak karar, riskli varlıklar üzerindeki baskıyı artırabilir veya azaltabilir.
Eğer Fed faizleri sabit tutar ya da güvercin bir mesaj verirse tahvil faizlerinde gerileme, hisse senetleri ve Bitcoin üzerindeki baskıda azalma bekleniyor. Ancak faiz artışıyla birlikte şahin söylemler gelirse bunun tersi yaşanabilir.
