Grayscale’ın Dogecoin ETF’si, kayıt başvurusunun ardından başlayan 20 günlük SEC inceleme sürecinin ardından, 24 Kasım gibi yakın bir tarihte piyasaya sürülebilir. Bitwise da otomatik onay talep ederek “meme coin”lerin kurumsallaşması yolunda önemli bir adım atıyor.
Bu başvurular, düzenleyici denetiminde önemli bir kaymaya işaret ediyor, çünkü artık birçok varlık yöneticisi, Dogecoin’i vergi avantajlı ve düzenlenmiş araçlar aracılığıyla geleneksel portföylere katmanın peşinde yarışıyor.
SponsoredSEC İnceleme Süreci Onay Zaman Çizelgesini Hızlandırıyor
Bu hızlı zaman çizelgesi, 1933 tarihli Menkul Kıymetler Yasası’nın 8(a) Bölümü’nden kaynaklanıyor. Bu hüküm, SEC’in aksiyon almaması durumunda, kayıt beyanlarının başvurudan 20 gün sonra otomatik olarak yürürlüğe girmesine olanak tanıyor.
Grayscale ve Bitwise, ETF lansmanları için genellikle gereken daha karmaşık 19b-4 kripto para borsası kuralı prosedürünü atlamak amacıyla bunu kullanıyor.
SEC’in resmi kılavuzu, 8(a) Bölümü kapsamında başvurulardan 20 gün sonra kayıt beyanlarının otomatik olarak etkin hale geldiğini doğruluyor. Bu kısa yol, kurumsal yatırım ilgisinin kripto para yatırımlarına yönelmesiyle ürün lansmanlarını hızlandırdı.
Bitwise, başvurusunu 7 Kasım’da yaptı. Bu, Kasım ayı sonlarında bir lansmana sahne olabilir. Bu arada, Balchunas Grayscale için 24 Kasım lansmanı öngörüyor, ancak resmi borsa bildirimine bağlı olarak bu tarihlerin kesinleşeceğine dikkat çekti.
SEC her iki başvuruyu da kabul etti ve düzenleyici inceleme ile kamu yorum sürecini başlattı.
Grayscale, Dogecoin Trust’ı 31 Ocak 2025 tarihinde bir ETF başvurusunun öncüsü olarak başlattı. Trust, yatırımcıların Dogecoin’e doğrudan sahip olmadan maruz kalmalarını sağlayarak, birçok kurumu caydıran saklama ve güvenlik endişelerini gidermektedir.
Sponsored SponsoredEmtia Sınıflandırması Onay Şansını Artırıyor
Dogecoin’in, muhtemelen bir menkul kıymet yerine bir emtia olarak sınıflandırılması, onay beklentilerinde önemli rol oynuyor.
Bu sınıflandırma, menkul kıymet statüsünün tartışmalı kaldığı Solana ve XRP ETF çabalarını yavaşlatan yasal sorunların önüne geçiyor.
NYSE Arca’nın önerilen kural değişikliği için Federal Register kaydı, Rule 8.201-E kapsamında “Emtia Temelli Trust Hisseleri” altındaki Dogecoin’i doğrudan referans alıyor.
Bu, Emtia Borsası Yasası ile uyumlu ve hem borsaların hem de SEC’in Dogecoin’i ETF yapısına uygun bir emtia olarak değerlendirdiğini gösteriyor.
Bloomberg analistleri, Dogecoin ETF onayı için %90 ihtimal öngörürken, XRP için %95 oranında bir onay öngörüyor. Bu tahminler, SEC’in altcoin ETF’lerine olan açıklığındaki artan güveni, bu yılın başlarında alınan Solana ETF kararlarının ardından yansıtıyor.
SponsoredBununla birlikte, bu süreç Federal Register’de yayınlandıktan sonra 240 günlük bir inceleme süreci gerektiriyor. Bu süre zarfında, kamuoyu görüşleri SEC’in nihai kararını şekillendirebilir. Komisyon, yatırımcı koruma veya piyasa bütünlüğü tehlikeye atılırsa erteleme, değişiklik talep etme veya durdurma emirleri verme hakkına sahip.
Sektör Genelinde Kurumsal Atılım İvme Kazanıyor
Bu arada, Dogecoin ETF yarışı yalnızca Grayscale ve Bitwise ile sınırlı değil. 21Shares, Rex Shares ve Osprey Funds gibi önde gelen varlık yöneticileri de benzer başvurularda bulunarak, meme coin‘lerin kurumsal seviyede yatırım ürünleri haline geldiği yönünde sektörel bir uzlaşı sağlıyor.
21Shares, 9 Nisan 2025’te Dogecoin ETF kaydını yaparak Coinbase Custody Trust Company ile saklama detaylarını sundu. Bağımsız ve düzenlenmiş saklama hizmetleri kullanmak, SEC’in güvenli depolama ve kurumsal uyum taleplerini yanıtlayarak geleneksel finans için büyük bir engeli ortadan kaldırıyor.
ETF’ler, doğrudan kripto para sahipliklerine göre belirgin avantajlara sahiptir.
- Doğrudan oluşturma ve itfa işlemleri vergi avantajı sağlar.
- Düzenlenmiş yapılar şeffaflık ve yatırımcı korumasını artırır, ve bu özellikler spot trading’de genellikle eksiktir.
Bu faydalar, güvene dayalı yükümlülükleri olan emeklilik fonları, vakıflar ve kayıtlı yatırım danışmanlarına cazip gelmektedir.
Sektör gözlemcileri, 2026 ortasına kadar 200’den fazla kripto ETF onayının gerçekleştirileceğini tahmin ediyor. Bu eğilim, büyük kurumsal sermaye akışlarını teşvik edebilir ve volatiliteyi azaltabilir, piyasayı bireysel yatırımların hakim olduğu bir yapıdan daha yaygın kabul gören bir formata doğru kaydırabilir.
Bu artan ivmeye rağmen, Dogecoin’in fiyatı son 24 saat içerisinde %0,4499 düşüş gösterdi. Bu yazının kaleme alındığı sırada DOGE’nin fiyatı 0,1543 dolardı.
Bu durum, ETF onaylarının anında kazanç getirmeyebileceğini fakat sürekli kurumsal talebin uzun vadede sürdürülebilir bir büyüme sağlayabileceğini gösteriyor.
Önümüzdeki haftalar, düzenleyici takvimlerin piyasa beklentileriyle uyumlu olup olmadığını gösterecek. Eğer Grayscale ve Bitwise yıl sonundan önce lansman yapmayı başarırsa, Dogecoin ABD düzenlemelerine tabi ETF’ler aracılığıyla sunulabilen birkaç kripto para arasında Bitcoin, Ethereum ve Solana’ya katılacak. Böyle bir gelişme, Dogecoin’in dijital varlık alanındaki konumunu güçlendirecektir.
