Grayscale Research, Aave (AAVE)’yi potansiyel bir “ev ismi” olarak tanımlıyor ve Merkeziyetsiz Finans (DeFi) kredi protokolünü “bankacısız bir banka” olarak nitelendiriyor. Yeni yayınlanan blog yazısında dikkat çeken bu ifadeler, DeFi dünyasında geniş yankı buldu.
Grayscale’in Araştırma Başkanı Zach Pandl, ‘Aave henüz evlere girmiş bir isim olmasa da, zamanla herkesçe bilinen bir marka olacağını düşünüyoruz. Aave temelde bir bankacısız banka: Ethereum ve diğer blockchain’ler üzerinde insan müdahalesi olmadan, sürekli açık, merkeziyetsiz bir kredi pazar yeri. Hem mevduat kabul ediyor hem de kredi veriyor’ dedi.
Pandl, Kanada Merkez Bankası’nın (Bank of Canada) raporuna da işaret etti. Araştırmacılar, Aave’nin ABD ve Kanada’daki önde gelen bankalara kıyasla özellikle düşük net faiz marjı (NIM) ile çalıştığını ve bunun büyük oranda düşük aracı maliyetlerinden kaynaklandığını ortaya koydu.
Grayscale’in blogunda şu ifadeler yer aldı: ‘Kanada Merkez Bankası, “geleneksel aracılar olmadan kredi vermenin teknik ve operasyonel açıdan mümkün olduğunu” tespit etti ve Aave’nin “daima açık, şeffaf ve minimum masrafla işlem yaptığını, protokol tabanlı kredi piyasalarının potansiyelini gösterdiğini” belirtti. Düşük operasyonel maliyet, cazip oranlar ve 7/24 açık bankacılık hizmetinin birleşimi, hem benimsenme hem de uzun vadeli büyüme için önemli bir avantaj olabilir’ dedi.
Pandl, Aave’nin hâlâ “genç” bir protokol olduğunu ve kredi skoru oluşturma, teminatsız kredi verme gibi karmaşık sorunlarla henüz başa çıkamadığını vurguladı. Fakat hiçbir kredi sistemi de kusursuz değil; son dönemde özel kredi piyasalarında yaşanan baskılar bu gerçeği tekrar gözler önüne seriyor.
‘Aave’nin lider bir zincir üstü kredi platformu olarak ve yerel token’ı AAVE’nin uzun vadeli büyümeye aday olduğunu düşünüyoruz’ diye bitirdi.
X’te bizi takip edin—gelişmelerden anında haberdar olun!
Analist Nick, protokolün güçlü yanlarını paylaştığı son gönderisinde öne çıkardı: 2025’te yaklaşık 142 milyon dolar net gelir elde edildi, toplam kredi hacmi 1 trilyon doları aştı. Kümülatif komisyon gelirleri ise 885 milyon doları geçti ve 2026 için güçlü bir ivmenin sinyalini verdi.
Token Terminal verileri, protokolün toplam kilitli varlıklarının (TVL) 2025’in sonlarından itibaren gerileyerek nisan ayında 42,6 milyar dolara indiğini gösteriyor. Tüm bunlara rağmen Aave pazar payının yaklaşık %50’siyle hâlâ en büyük kredi protokolü konumunda.
Nick, ‘Aave bence döngüleri atlatan ve gerçek dünya sermayesini kendine çeken zincir üstü bir kredi katmanına dönüşüyor’ dedi.
Ancak zincir üstü veriler daha temkinli bir tabloya işaret ediyor. AAVE’nin kripto para borsası rezervleri 2,23 milyon token’a yükseldi, bir yıldır süren düşüş trendini tersine çevirdi ve potansiyel satış baskısını gündeme getirdi.
Bu yıl balina’lar da token satmaya devam etti. Son dönemde bazı katkıcıların ayrılması ise yatırımcı güvenini olumsuz etkiledi. AAVE yaklaşık 90 dolar seviyesinde işlem görüyor ve genel piyasa düşüşüyle birlikte son bir günde yaklaşık %5 değer kaybetti.
Grayscale’in uzun vadeli tezinin gerçekleşip gerçekleşmeyeceğini ise belki de protokol metriklerinden çok piyasanın hissiyatı belirleyecek.
YouTube kanalımıza abone olun, liderlerin ve gazetecilerin uzman görüşlerini hemen izleyin!
