Solana’nın toplam arzının %1,1’inden fazlasını elinde bulunduran en büyük kurumsal yatırımcı Forward Industries, şu anda 668 milyon dolar gerçekleşmemiş kayıp ile karşı karşıya. SOL fiyatındaki düşüş, dolaşımdaki arzın neredeyse %80’ini zarara uğramış durumda bırakarak Dijital Varlık Hazinesi şirketleri için önemli risklere işaret ediyor.
Bu keskin dönüş, kötüleşen piyasa koşulları karşısında kurumsal kripto stratejileri üzerindeki baskının artışını gözler önüne seriyor.
SponsoredForward Industries Ne Yapıyor?
Forward Industries (NASDAQ: FWDI), Solana’nın dolaşımdaki arzının yaklaşık %1,124’üne denk gelen 6.910.568 SOL’a sahip. CoinGecko verilerine göre, şirketin SOL hazinesi şu anda 917,42 milyon dolar değerinde olup, 1,59 milyar dolarlık satın alma maliyetinden oldukça düşmüş durumda. Ortalama 230 dolar seviyesinden yapılan alımlar, 668,73 milyon dolar yani %42,2’lik bir gerçekleşmemiş kayıpla sonuçlanmış.
Şirket, Solana hazine stratejisine Eylül 2025’te başlamıştı. Resmi BusinessWire duyurusuna göre Forward Industries başlangıçta 6.822.000 SOL’u token başına yaklaşık 232 dolardan satın alarak toplamda 1,58 milyar dolarlık bir yatırım yapmış. Son açıklamada, 15 Kasım 2025’te şirketin hazinesinde 6.910.568 SOL olduğu doğrulanmış.
Şirketin hisse senedi fiyatı, kripto varlıklarıyla birlikte düşerek, 40 dolar seviyesinden 8,17 dolara gerilemiş durumda. Hissedar değeri milyarlarca dolar azalmış. Bugün Forward Industries’in piyasa değeri 706,38 milyon dolar—SOL varlıklarının değerinin altında.
Sponsored SponsoredPiyasa Çöküşü ve Varlık Yönetimi
Bu kayıplar, daha geniş bir piyasa çöküşünün parçası. Glassnode verileri, SOL’un dolaşımdaki arzının yaklaşık %79,6’sının—yaklaşık 478,5 milyon token—şu anda 126,9 dolar fiyat seviyesinde zarar ettiğini gösteriyor. Bu rakam, piyasanın ne kadar ağırlıklı hale geldiğini vurguluyor.
Yatırımcılar ve SOL’un Yüksekleri
Pek çok yatırımcı ve kurum, 2024 sonu ve 2025 başındaki SOL yükselişine katılmıştı. Solana’nın tüm zamanların zirvesi (ATH), Kasım 2024’te 263,2 dolar olarak kaydedildi; bu, Oak Research‘e göre o ay %41,4’lük bir kazanç anlamına geliyor. Ancak, token şimdi zirvesinden %50’den fazla düşmüş durumda.
Bu dönüş, Solana’nın güçlü temeller göstermesine rağmen gerçekleşti. Kasım 2024’te Solana, aylık ücret gelirinde ilk kez Ethereum’u geride bırakarak, ücretlerin %171’lik artışla yaklaşık 200,69 milyon dolara yükselmesini sağladı. Toplam kilitli değer (TVL) %73 artarak 11,4 milyar dolara yükseldi ve Solana’yı dünya çapında TVL bakımından ikinci en büyük blockchain yaptı.
Blockchain Hareketleri Ne Anlama Geliyor?
Son blockchain aktiviteleri, Forward Industries’in yaklaşımını sorgulamaya açtı. Şirket, yaklaşık 219,32 milyon dolar değerinde 1,727 milyon SOL’u 552ptg cüzdan adresine transfer etti. Ancak, bu fonlar kısa süre sonra şirketin staking hesabına geri döndü. Bu durum, herhangi bir satışın gerçekleşmediğini gösteriyor.
Piyasa gözlemcileri, bunu kapitülasyon değil portföy yeniden yapılandırması olarak gördü. Şirket hazine stratejisini değiştirip staking yaparak SOL’larını elde tutmaya ve getiri üretmeye devam ediyor. Geçen ay 38,968 SOL eklemesine rağmen, Forward Industries’in hazine stratejisinde belirgin bir değişiklik yok.
Forward Industries’in durumu diğer Dijital Varlık Hazine şirketlerinden keskin bir şekilde farklılaşıyor. Piyasa verileri, Strategy şirketinin 649.870 BTC’sinin ortalama 74.433 dolardan satın alındığını ve 6,15 milyar dolar yani %12,72’lik bir gerçekleşmemiş kâr sağladığını gösteriyor. Diğer yandan Bitmine’in yaklaşık 4.010 dolardan aldığı 3.559.879 ETH, 4,52 milyar dolar yani %31,67’lik bir gerçekleşmemiş kayba sahip.
Bu ayrışma, Dijital Varlık Hazine şirketlerinin karşılaşabileceği volatiliteyi gözler önüne seriyor. Galaxy araştırması, DATCO’ların 100 milyar doların üzerinde dijital varlara sahip olduğunu belirtirken; bitcoin odaklı şirketlerin 93 milyar dolar ve ETH odaklı firmaların 4 milyar doların üzerinde pozisyona sahip olduğunu söylüyor. Ancak, bu şirketlerin önemli ve bazen de kaldıraçlı pozisyonlar nedeniyle volatiliteyi artırabileceği de belirtiliyor.
Piyasa Dinamikleri ve Beklentiler
Solana vadeli işlemlerinde açık pozisyon, volatilite yaşanan dönemlerin ardından yaklaşık 8 milyon kontratla istikrara kavuştu. Bu durum, bir fiyat durgunluğu aşamasına işaret ediyor. Açık pozisyon sabitken ve fiyatlar düşerken, genellikle daha düşük kararlılığa ve olası likidasyonlara işaret eder. Sonuç olarak, trader’lar temkinli hareket ediyor. Olası bir yükseliş katalizörü için bekleyiş içindeler.
Birleşik Devletler merkezli ve Başkan Kyle Samani’nin liderliğindeki Forward Industries, ağır kayıplara rağmen Solana hazine stratejisine bağlı kalmaya devam ediyor. Şirketin geleceği, Solana’nın toparlanma gücüne ve yeni destek seviyeleri oluşturmasına bağlı.
