ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell’ın son açıklamaları, kripto para piyasasının yakında niceliksel genişleme (QE) ile beslenen yeni bir boğa döngüsüne girebileceği konusunda yoğun bir tartışma başlattı.
Analistler bu olasılık hakkında ne diyor? İşte daha yakından bir inceleme.
SponsoredFed Yakın Aylarda QE’ye Yeniden Başlayabilir mi?
14 Ekim 2025’teki Ulusal İşletme Ekonomisi Derneği (NABE) konferansında yaptığı konuşmada Powell, Fed’in niceliksel sıkılaştırma (QT) programını sonlandırmayı düşündüğünü açıkladı.
Powell, banka rezervlerinin yeterli bir seviyeye yaklaştığını vurguladı. QT’nin yakında sona erebileceğini ve aşırı likidite sıkılaştırmasının ekonomik büyümeye zarar verebileceğini belirtti.
Analistler, QT’nin durdurulmasının QE’nin yolunu açabileceğini belirtti. Bu, Fed’in COVID-19 pandemisi sırasında yaptığı gibi piyasaya yeniden likidite enjekte edebileceği anlamına geliyor.
Eğer QE başlarsa, Bitcoin en büyük fayda sağlayanlardan biri olabilir. Tarihsel olarak, QE riskli varlıkları yukarı taşımıştır. 2020-2021 yıllarında Bitcoin’in 10.000 doların altından 60.000 doların üzerine çıkması buna bir örnektir.
Bu değişim altcoin’leri de etkileyecektir. BitMEX’in kurucu ortağı Arthur Hayes, QT’nin fiilen sona erdiğini ve bunun büyük bir alım fırsatı olduğunu ilan etti.
‘İşte bu kadar, QT bitti. Kamyonu geri çekin ve her şeyi satın alın,’ BitMEX Kurucu Ortağı Arthur Hayes dedi.
Bazı analistler, bu kararın etkilerinin önümüzdeki altı ay içinde görülmeye başlanacağını düşünüyor.
QT Biterse Bitcoin Ne Olur, QE Başlamazsa?
Herkes aynı iyimserliği paylaşmıyor.
Sponsored SponsoredÖrneğin, analist Brett, Powell’ın açıklamalarının birçok yorumunun çok ileri gittiğini savundu. QE’nin genellikle federal fon oranı sıfıra yakın olduğunda gerçekleştiğini, oysa şu anda %4,2 seviyesinde olduğunu belirtti.
Powell sadece Fed’in bilançosunu küçültmeyi yakında bitirebileceğini öne sürdü. QT’nin sona ermesi, otomatik olarak QE’nin başlayacağı anlamına gelmiyor.
Sponsored‘QE’nin (mavi gölgeli alan) federal fon oranı sıfıra yakın olmadan başlamadığını fark edin. Hala %4,2’deyiz. QE’nin tanıtılmasından önce bu seviyeye ulaşmak için bir ekonomik felaket ve muhtemelen 12 aylık kesintiler gerekecektir,’ Brett açıkladı.
Bitcoin’in tepkisine gelince, Brett, varlığın QE veya QT’ye doğrudan yanıt vermekten ziyade döngüler halinde hareket etme eğiliminde olduğunu düşünüyor. Ona göre, Bitcoin’in uzun vadeli trendleri para politikasından biraz bağımsız çalışıyor.
Ancak 2011’den bu yana geçmiş veriler, Bitcoin’in genellikle her QE veya QT aşamasının sona ermesinden sonra birkaç ay boyunca düştüğünü gösteriyor. Bu sefer farklı olup olmayacağı sorusunu gündeme getiriyor.
Kısacası, eğer Fed QE’yi yeniden başlatırsa, Bitcoin piyasaya likidite akarken yükselebilir. Ancak Fed sadece QT’yi sonlandırır ve yeni para sunmazsa, görünüm daha riskli hale gelir.
Piyasa şimdi Üretici Fiyat Endeksi (PPI) ve işsizlik oranları hakkında gelecek verileri bekliyor. Bu veriler geleceğe dair daha net ipuçları sunabilir.
