Küresel piyasalar, Japon yeni son altı ayın en büyük hareketini gerçekleştirirken alarma geçmiş durumda.
Bu hareket, Japonya’nın ABD desteğiyle birlikte devreye girip para birimini istikrara kavuşturacağı yönündeki spekülasyonları artırıyor.
SponsoredYen Müdahale Uyarısı
Japonya Başbakanı Sanae Takaichi, “anormal” yen hareketleri konusunda uyardı ve bunun üzerine dolar/yen paritesi 160 seviyesinden hızla 155,6 seviyesine kadar geriledi.
Özellikle bu seviye, 2026’nın en güçlü seviyesi olurken ağustos ayından bu yana da en sert günlük yükseliş olarak dikkat çekiyor.
Trader’lar özellikle kısa pozisyonların on yıllık rekor seviyelere ulaştığını belirtiyor. Eğer yen daha da zayıflarsa, piyasada ciddi bir dalgalanma riski oluşabilir.
Piyasa yorumcusu Walter Bloomberg şöyle yazdı: ‘Yen’de kısa pozisyonlar on yılın zirvesindeyken ve seçimler yaklaşırken, yetkililer yeni bir adım atmaya hazır görünüyor. Özellikle para birimi daha da zayıflarsa müdahale kaçınılmaz olabilir’ dedi.
Volatiliteye bir katkı da New York Merkez Bankası’nın (Fed) önemli bankalarla yen konusunda iletişime geçmesi oldu. Genellikle bu tür adımlar, koordineli bir kur müdahalesi öncesinde atılır.
Sponsored SponsoredGeçmiş örnekler, ABD-Japonya ortak hareketinin oldukça etkili olabileceğini gösteriyor. 1985 Plaza Anlaşması ve 1998 Asya Finansal Krizi müdahaleleri, yen’i toparlarken doları zayıflatmış ve küresel varlık fiyatlarını yukarı taşımıştı.
Analist’ler, bu sefer de benzer bir koordinasyonun, 2008’de olduğu gibi küresel piyasalara önemli ölçüde likidite sağlayabileceği konusunda uyarıyor.
CFA Michael Gayed şöyle belirtti: ‘Fed, yen’i kurtarmak için müdahale ediyor.’ Gayed, sadece Japonya kaynaklı bir müdahalenin Japonya Merkez Bankası’nı dolar almak için ABD Hazine tahvillerini satmaya zorlayabileceğini, bunun da küresel borç piyasalarını istikrarsızlaştırabileceğini vurguladı.
Bu nedenle, ABD ile koordineli bir müdahale gerçekleşirse doları kasıtlı olarak zayıflatıp Japon yeni desteklenirken, küresel piyasalarda olası bir şok engellenmiş olur.
SponsoredKüresel Piyasalar Hazırda: Dolar Zayıflıyor, Yen Güçleniyor, Kripto Para Volatilitesi Artıyor
Piyasa stratejist’leri bu hamlenin daha geniş etkilerine dikkat çekiyor. Dolar satıp yen almak, ABD para biriminin değerini zayıflatırken, küresel likiditeyi artırıyor ve hisse senetleri, emtia ile kripto varlıkların fiyatlarına olumlu yansıyor.
Örneğin Bitcoin, yen ile en güçlü pozitif korelasyonlardan birine sahipken, dolar ile ters yönde hareket ediyor.
Daha zayıf bir dolar kripto para piyasası için ciddi bir yeniden fiyatlamanın yolunu açabilir. Ancak kaldıraçlı yen taşıma işlemlerinin çözülmesiyle kısa vadede volatilite yüksek kalabilir.
Ağustos 2024’te Japonya Merkez Bankası’nın ılımlı faiz artırımı, yen’in güçlenmesine yol açtı ve altı gün süren 15 milyar dolarlık kripto satışlarını tetikledi. Bitcoin’in fiyatı da 64.000 dolardan 49.000 dolara düştü.
Sponsored SponsoredHazine Riskleri ve Yatırımcı Fırsatları: Yen Güçlenirken Dolar Zayıflarken Yön Bulmak
ABD Hazine tahvili pozisyonları da önemli bir endişe kaynağı. Analist’ler uyarıyor: Japon devlet tahvili piyasasındaki stres, ABD Hazine tahvillerine de sıçrayabilir ve bu da küresel faiz oranlarını ve güvenli liman akımlarını etkileyebilir.
Makro tarafta ise daha zayıf bir dolar, ABD borcunun yönetimini kolaylaştırabilir ve ihracatı daha rekabetçi hale getirebilir. Ancak yen’in ani güçlenmesine piyasanın uyum sürecinde dalgalanmalar kaçınılmaz olabilir.
Şimdi tablo hem riskli hem de tarihsel olarak yatırımcılar için yükseliş yönlü. Eğer Fed ile Japonya ortak bir hamle yaparsa, bu durum piyasada geniş çaplı bir ralliyi tetikleyebilir. Böyle bir sonuç hisselerden emtiaya ve dijital varlıklara kadar uzun vadeli pozitif getiri anlamına gelir.
Ancak kısa vadeli düzeltmeler ve tasfiye baskıları özellikle yen kaynaklı kaldıraçlı pozisyonlarda geçici kayıplar yaratabilir.
Bu nedenle hem trader’lar hem politika yapıcılar yen’i yakından izliyor, çünkü bu durum yalnızca dolar ile yen’in hareketini değil 2024’ün en kritik makro senaryolarından birini de şekillendirebilir.
