ABD Merkez Bankası (Fed), 2025 yılındaki üçüncü faiz indirimini açıkladı ve federal fonlama faizini %3,5-%3,75 aralığına çekti. Ancak bir şeyi de artırdı: Olası bir resesyon endişesini.
Analistler mevcut trendlerin ABD ekonomisindeki kırılganlıkları gün yüzüne çıkardığını belirtiyor. Çoğu piyasa oyuncusu yakında bir fırtına beklentisinde.
SponsoredFed’in Son İndiriminin Ardında Uzmanlar Uyarı Sinyalleri Görüyor
Fed dün faizleri yeniden indirdi. Bu, Eylül ve Ekim aylarındaki adımların ardından gelen üçüncü indirim oldu. Son karar, federal fonlama faizinin kasım 2022’den bu yana gördüğü en düşük seviyeye ulaşmasını sağladı.
Fed açıklamasında genel ekonomik aktivitenin ılımlı bir hızda büyümeye devam ettiğine dikkat çekti. Ancak yetkililer, işgücü piyasasındaki yavaşlamayı ve işsizlik oranındaki hafif yükselişi de kabul etti.
‘Enflasyon yılın başından bu yana yükseldi ve halen kısmen yüksek seyrediyor. Komite, uzun vadede maksimum istihdamı ve %2 oranında enflasyonu hedefliyor. Ekonomik görünüme dair belirsizlik, yüksek seviyede kalmayı sürdürüyor. Komite, çiftli görevinin her iki tarafında da risklere dikkat etmeye devam ediyor ve son aylarda istihdamda aşağı yönlü risklerin arttığına hükmediyor’ ifadelerine basın bülteninde yer verildi.
Faiz indirimleri genellikle hisse senedi ve kripto para piyasası tarafından olumlu karşılanıyor çünkü ucuz borçlanma piyasaları destekliyor. Ancak herkeste bayram havası yok. Bazı piyasa aktörleri bu hamleyi uyarı işareti olarak değerlendiriyor.
Ekonomist Claudia Sahm ayrıca yatırımcıların, resesyon ihtimalini göze almadan yeni faiz indirimleri ummamaları gerektiğini söyledi. FOMC’nin “nokta grafiği” yalnızca 2026 yılında bir indirim daha beklentisi olduğu sinyalini verdi. 19 yetkiliden yedisi, 2026’da yeni bir indirim öngörmüyor.
Sponsored SponsoredEkonomist Claudia Sahm şöyle dedi: ‘Eğer [Jerome] Powell yönetimindeki Fed, çok daha fazla faiz indirirse… muhtemelen iyi bir ekonomimiz yok demektir. Ne dilediğinize dikkat edin’ dedi.
Faiz indirimleriyle birlikte merkez bankası önümüzdeki 30 gün boyunca 40 milyar dolar tutarında Hazine bonosu alımı yapacağını açıkladı. İsviçreli Swissblock’un Baş Makro Ekonomisti Henrik Zeberg, bunun ekonomik zayıflığı gün yüzüne çıkardığını belirtiyor.
Henrik Zeberg şu ifadeleri kullandı: ‘Gerçek şu ki… Ekonomi iyi değil. Çöküşe doğru gidiyor: Bu da likidite üzerinde baskı yaratıyor ve Fed’in aldığı sinyal tam da bu. Ama Fed, tüketicinin ezildiğini anlamıyor. Bu da resesyonu getirecek’ dedi.
Zeberg, Kasım 2024’ten beri ekonomik modelinin yavaşlama sinyali verdiğini açıkladı. Bu da ABD’nin artık bir resesyona doğru yol aldığını gösteriyor.
Sponsored SponsoredResesyon Göstergeleri Kırmızıda: İşten Çıkarmalar Artıyor, Küçük İşletmeler Batıyor
Bu arada yeni resesyon sinyalleri de gelmeye devam ediyor. Özellikle işgücü piyasasındaki stres hızla yükseliyor. 1 Aralık 2025 itibarıyla ABD’li işverenler yaklaşık 1,2 milyon kişiyi işten çıkardı.
FactPost şunları belirtti: ‘Bu, pandemiden bu yana en yüksek ve Büyük Resesyon’un başlangıcından beri görülen en büyük sayı’ dedi.
Bir analist, bir yıl içinde işten çıkarılan kişi sayısı 1 milyonu aşarsa genellikle ya resesyonun başladığını ya da çok yakında geleceğini vurguladı.
The Kobeissi Letter bu hafta, ABD’li küçük işletmelerin de finansal açıdan ciddi bir sıkışıklık yaşadığını bildirdi. Yılbaşından bu yana rekor seviyede, 2.221 şirket, Subchapter V kapsamında iflas başvurusu yaptı. Son beş yılda iflas başvurularında %83 artış gözlendi.
Bu artış, borç limiti 7,5 milyon dolardan 3 milyon dolara düşürülmüş olmasına rağmen yaşandı. Limitin kısılmasına rağmen başvuruların hızlanması dikkat çekiyor.
The Kobeissi Letter şöyle yorumladı: ‘Artışın başlıca nedenleri kalıcı olarak yüksek borçlanma maliyetleri, temkinli tüketici harcamaları ve ekonomik belirsizlikler oldu. Bunlar küçük işletme kazançlarını baskılıyor. ABD’de küçük işletme iflasları, sanki resesyon başlamış gibi hızla artıyor’ dedi.
Birçok resesyon sinyalinin kırmızı alarm verdiği şu ortamda ABD ekonomisi zorlu sınavlardan geçiyor. Faiz indirimleri kısa vadede rahatlatıcı etki sağlasa da daha derin zayıflıklar riskli varlıkları sınayabilir.
Kripto para yatırımcıları için asıl soru şu: Bitcoin ve diğer dijital varlıklar güvenli liman mı olacak yoksa kötüleşen tabloda riskten kaçış dalgasına mı kapılacak? Göreceğiz.
