Ethereum hazinesi en büyük beş kuruluştan biri olan ETHZilla, elindeki ETH bakiyesinin büyük bölümünü sattı. Bu hamle Ethereum üzerinde kurumsal yatırımcıların düşüş yönlü mü pozisyon aldığını yoksa sadece bilanço riskini mi yönettiklerini yeniden tartışmaya açtı.
ETHZilla, üst düzey teminatlı dönüştürülebilir tahvillerinin erken itfası kapsamında yaklaşık 24.291 ETH’yi, ortalama 74,5 milyon dolara sattığını açıkladı.
SponsoredETHZilla borcunu ödemek için Ethereum satışı yaptı
Şirket, elde edilen gelirin tamamını veya önemli bir kısmını vadesi yılbaşı öncesi dolacak olan borçlarını ödemekte kullanılacağını belirtti.
Basitçe anlatmak gerekirse ETHZilla, kredi borçlarını ödemek için Ether sattı; buradaki amaç Ethereum fiyatı düşecek beklentisi değil. Üst düzey teminatlı dönüştürülebilir tahviller, öncelikli ödeme sırasına sahiptir ve genellikle nakit kapatılır.
ETH gibi likit varlıkların satışı bu tür borçların kapatılmasında yaygın bir yöntem olarak öne çıkıyor.
Şirket, ayrıca Ethereum bakiyesinin ve net varlık değerinin izlendiği mNAV dashboard uygulamasını da sonlandıracağını duyurdu.
ETHZilla, gelecekte değerlemenin yalnızca kripto hazinesiyle sınırlı kalmaması gerektiğini belirterek, esas odak noktasının Gerçek Dünya Varlığı (RWA) tokenize işinden elde edilen gelir ve nakit akışı olması gerektiğine dikkat çekti.
ETHZilla Artık Sadece Bir Ethereum Hazinesi Değil
Bu hareket, pes etmekten ziyade stratejik bir değişime işaret ediyor. ETHZilla artık kripto-hazinesi odaklı anlatısından uzaklaşıp iş modelinin merkezine RWA tokenize faaliyetlerini yerleştirmeye hazırlanıyor.
Ethereum halen bilanço kaleminde yer alıyor fakat şirketin ana yatırım hikayesini oluşturmayı bırakıyor.
Piyasa perspektifinden bakınca, bu satış bir defaya mahsus, borç ödemesine bağlı mekanik bir satış baskısı yaratıyor. Buradan Ethereum’dan kurumsal sermaye çıkışı anlamı çıkarmak şu aşamada doğru değil.
Öyle de olsa, bugün yapılan açıklama sonrası şirketin hisse fiyatında önemli bir düşüş yaşandı.
ETHZilla hisseleri, satış duyurusunun ardından yaklaşık %5 değer kaybetti. Kaynak: Google Finance
Ethereum son günlerde 3.000 dolar seviyesine yakın fiyatlandı; Aralık ortasındaki 2.900 dolarlık dip seviyeden toparlanırken, piyasada haftalardır görülen yatay ve dalgalı hareketler sürdü.
Daha geniş resimde, riskli varlıklardaki belirsizlik, yıl sonu likidite sıkıntısı ve karmaşık kurumsal giriş-çıkışlar ETH’yi dar bir aralıkta tutuyor.
Böylesi bir ortamda, izole hazineden kaynaklanan satışlar kalıcı ve büyük bir etki yaratmıyor. Ancak genel bir trendin işareti olursa tablo değişir — şimdilik böyle bir durum söz konusu değil.
Diğer Platformlarda Son Alım ve Satımlar
Gündemdeki diğer yüksek profilli işlemler, Ethereum’a yönelik kurumsal davranışın hala tek taraflı olmadığını gösteriyor.
Sponsored SponsoredAy başında zincir üstü veriler, Arthur Hayes’in milyonlarca dolar değerindeki ETH’yi kurumsal ve merkezi platformlara taşıdığını ortaya koydu.
Geniş çevrelerce bu hareket ‘satış’ olarak yorumlansa da Hayes, bu hamleyi seçici DeFi pozisyonlarına portföy rotasyonu olarak açıkladı ve Ethereum’dan çıkış olarak görmediğini net şekilde belirtti.
Diğer yandan, Tom Lee’yle bağlantılı BitMine Immersion Technologies, Aralık boyunca agresif bir şekilde ETH biriktirmeye devam etti.
BitMine’ın son bildirilen ETH alımı 22 Aralık’ta gerçekleşti ve fiyat düşüşlerinde hazineye ETH eklenmeye devam edildi.
Genel tabloya baktığımızda, ETHZilla’nın satışında asıl neden borç yükümlülükleri ve şirket içinde yeniden yapılanma adımları. Düşüş yönlü Ethereum beklentisi değil.
Son dönemde farklı hazine şirketlerinde görülen hareketlilik, piyasada ciddi bir kurumsal çıkıştan ziyade pozisyon ayarlamaları, seçici birikimler ve bilanço yönetimine işaret ediyor.
