Ethereum Fiyatı %9 Risk ve %12 Umut Arasında: Dengeyi Ne Belirleyecek?

Ethereum fiyatı ocak ayına zayıf bir başlangıç yaptıktan sonra kritik bir bölgeye sürüklendi. ETH son 24 saatte yaklaşık %1 oranında değer kaybetti ve son 30 gündeki düşüşünü %3,6 civarına çıkardı. Buna rağmen fiyat, hâlâ önemli uzun vadeli desteklerin üzerinde seyrediyor ve trader’lar yön konusunda ikiye bölünmüş durumda.

Bu tabloyu zorlaştıran şey ise risklerin dengede olması. Ethereum grafiklerinde düşüş yönlü bir teknik formasyon görülüyor. Ancak pozisyon verileri, aşağı yönün düşünüldüğünden kolay olmayabileceğine işaret ediyor.

Ethereum Düşüş Yönlü Bir Formasyon İçinde mi İşlem Görüyor?

Günlük grafikte Ethereum’da baş ve omuzlar formasyonu oluşuyor. Bu formasyonun solunda bir omuz, ortada daha yüksek bir zirve (baş) ve sağda ise daha düşük bir omuz yer alıyor. Fiyat boyun çizgisinin altına düşerse bu yapının düşüşü onaylanmış olur.

Ethereum için boyun çizgisinin altında günlük kapanış, yaklaşık %9’luk bir geri çekilme gerektiriyor. Öte yandan fiyatın yaklaşık %12 yükselmesi, bu formasyonu tamamen geçersiz kılacaktır.

Böyle token analizleri için Editör Harsh Notariya’nın Günlük Kripto Bülteni’ne buradan abone olabilirsiniz.

Momentum şu an için boğaların lehine değil. Göreceli Güç Endeksi (RSI) fiyatın momentumunu ölçer. RSI zirve yaparken fiyat daha düşük bir zirve yaparsa bu gizli düşüş ayrışmasıdır ve trend gücünde zayıflama sinyali anlamına gelir. Aralık başından ocak başına kadar da tam olarak bu senaryo yaşandı.

O dönemden bu yana fiyat geriledi ve henüz yükseliş yönlü bir ayrışma oluşmadı. Bu nedenle kırılım riski masadan kalkmış değil.

Kısacası Ethereum teknik anlamda kırılganlığını koruyor. Fakat yapıyı tek başına analiz etmek eksik olur. Şimdi yanıtlanması gereken soru: Satış baskısı nereden geliyor?

Kısa Vadeli Satış Artıyor: Holder Davranışı Desteği Zayıflatıyor

Zincir üstü veriler, kimlerin satışta olduğunu ve kimlerin daha beklemede kaldığını gösteriyor.

Öncelikle HODL Waves metriği öne çıkıyor. Bu gösterge Ethereum arzını elde tutuş sürelerine göre gruplandırıyor. Kısa vadede tutulan coin’ler genellikle spekülatif parayı, uzun vadede tutulanlarsa kararlılığı gösterir.

6 ocak ile 9 ocak arasında, 1 hafta – 1 ay arası tutanların arz payı %7,44’ten %3,92’ye indi. Yani %47’lik bir azalma var ve Ethereum’daki son zayıflığı açıklayan en önemli faktörlerden biri de bu.

Aynı dönemde, 1 gün – 1 hafta arasında tutanların payı ise %1,34’ten %2,21’e çıkarak %65 yükseldi. Bu çok önemli: Bu grup, fiyat hafif oynasa bile çabuk satış eğilimine giriyor.

Daha uzun vadeli destek de zayıflıyor. Hodler Net Position Change göstergesi, uzun vadeli yatırımcıların pozisyon artırıp artırmadığını izler. Hâlâ pozitif bölgede olsa da alım gücü belirgin biçimde zayıfladı. Net girişler 4 ocak’ta yaklaşık 179.000 ETH seviyesindeyken, 9 ocak’ta 135.500 ETH civarına indi. Yani birikim gücü %24 düştü.

Kısacası, uzun vadeli yatırımcılar hâlâ alımda ama artık daha temkinli ve yavaş hareket ediyor. Bu da aşağı yöndeki korumayı zayıflatıyor.

Spot tarafta destek zayıflarken gözler türev piyasalarına çevriliyor. Özellikle burada açılan pozisyonlar, kısa vadeli yönün belirlenmesinde kritik rol oynayabilir.

Ethereum fiyat seviyeleri daralırken türev piyasasında asimetri yükseliş riskini artırıyor

Türev piyasası verileri güçlü bir dengesizliği gözler önüne seriyor.

Başlıca sürekli vadeli işlem piyasalarında, kısa pozisyondaki toplam likidasyon riski yaklaşık 3,38 milyar dolar seviyesinde. Uzun pozisyonlarda ise bu rakam 1,57 milyar dolar civarında. Yani şu anda kısa pozisyonlar, uzun pozisyonları yaklaşık %115 farkla gölgede bırakıyor. Oransal olarak bakıldığında piyasa, fiyatların daha da düşmesini bekleyenler lehine ağır basıyor.

Bu tablo önemli çünkü fazla kalabalıklaşan kısa pozisyonlar, fiyat yükselmeye başlarsa sert yükselişleri tetikleyebilir. Zorunlu kısa kapamalar sayesinde otomatik bir alım baskısı oluşur. Kripto para dünyasında buna “short squeeze” deniyor.

Bu risk özellikle kritik seviyelerde yoğunlaşıyor. Ethereum şu sıralar 3.080 dolar civarında işlem görüyor. Yakından izlenmesi gereken ilk destek noktası ise 3.050 dolar. Bu seviye kısa vadede en önemli bölgelerden biri, pek çok kez test edilmiş durumda.

Ardından 2.890 dolar seviyesi öne çıkıyor. Eğer burası da kırılır ve günlük kapanış 2.809 doların altında gelirse, öngörülen %9’luk bir düşüş senaryosu gündeme gelir ve düşüş formasyonunun boyun çizgisi de tamamlanmış olur.

Yukarı yönlü senaryoda ise 3.300 dolar ilk önemli direnç olarak öne çıkıyor. Bu bölge üzerinde gerçekleşecek bir günlük kapanış, düşüş yönlü yapının zayıflamasına yol açar ve sağ omuz geçersiz hâle gelir. İzleyen hareketlerle 3.440 dolara ilerlersek, tüm 7 günlük kısa pozisyonlar büyük ihtimalle zorunlu olarak kapatılır ve %12’lik bir yükseliş senaryosu çalışır.

Şu anda Ethereum, zayıflayan spot destek seviyeleriyle giderek kalabalıklaşan kısa pozisyonların arasında sıkışmış durumda.

Ethereum fiyatı henüz tam anlamıyla çözülmüş değil; ancak güvenli bir alanda da sayılmaz. Satış baskısı piyasaya girdi, uzun vadeli alımlar neredeyse dörtte bir oranında yavaşladı ve kısa vadeli yatırımcılar hâlâ sahnede aktif. Ancak, türev piyasalardaki pozisyonlanma sert bir ters hareketin de önünü açıyor.

Bundan sonraki yönü fiyatın kendisi belirleyecek. Ethereum %9 düşecek mi yoksa %12 yükselecek mi, ilk önce hangi tarafın kararlılığını kaybedeceğine bağlı olacak.