Ethereum’un (ETH) Bitcoin’e (BTC) karşı gücünü ölçen önemli bir gösterge olan ETH/BTC oranı, bir yıldan uzun süredir 0,05’in altında kalıyor. Bu durum, birçok analistin ‘Ethereum sezonu’ olarak tanımladığı dönemde bile Ethereum’un en büyük kripto para karşısında zemin kazanmakta zorlandığını gösteriyor.
Bitget’in Baş Analisti Ryan Lee’ye göre, Bitcoin’in piyasanın ‘çapa varlığı’ rolü, Ethereum’un neden geride kaldığını açıklıyor. Lee, BeInCrypto ile paylaştığı görüşlerinde, ETH’nin bu farkı kapatabilmesi için hangi koşulların gerekli olduğunu da belirtti.
ETH/BTC Oranı Neden Bir Yıl Sonra Hala Düşük?
SponsoredETH/BTC oranının yatırımcı hissiyatı için bir barometre görevi gördüğünü belirtmekte fayda var. Oran yükseldiğinde, bu durum yatırımcıların Ethereum’u Bitcoin’e tercih ettiğini gösterir. Genellikle staking, DeFi aktiviteleri veya daha geniş altcoin’lerdeki iyimserlik gibi gelişmelerden kaynaklanır.
Tersine, oran düştüğünde Bitcoin’in daha iyi performans gösterdiği anlamına gelir. Bu durum, yatırımcıların Bitcoin’in göreceli güvenliğini tercih ettiği veya ondan daha güçlü getiri beklediği riskten kaçınma hissiyatını yansıtabilir.
Nisan ayında, BeInCrypto, bu göstergenin ETH’nin fiyat mücadeleleri sırasında 5 yılın en düşük seviyesine düştüğünü vurguladı. Ancak, sonrasında dikkat çekici bir toparlanma yaşandı. Oran, 24 Ağustos’ta 0,043’e kadar yükseldi ve bu, ETH’nin tüm zamanların en yüksek seviyesi (ATH) ile aynı zamana denk geldi.
Yine de, ETH’nin rekor performansına rağmen oran 0,05 eşiğini aşamadı. Bu seviye en son Ağustos 2024’te görülmüştü. Yazının kaleme alındığı sırada, gösterge hafifçe düşerek 0,038’e gerilemişti.
Peki, bu gecikmenin arkasında ne var? Bitget’in Baş Analisti Ryan Lee, Ağustos ayında Ethereum exchange-traded funds (ETF’ler)’e 4 milyar Dolar’dan fazla para akmasına rağmen, varlığın göreceli düşük performansının, belirsiz makro ortamda temkinli yatırımcılar için Bitcoin’in daha cazip olduğunu vurguladığını belirtti.
Sponsored SponsoredBu durum, Bitcoin’in sektörün ‘çapa varlığı’ statüsünü pekiştiriyor. Öte yandan, Ethereum’un uzun vadeli potansiyeli, DeFi ve tokenize ekosisteminin genişleyen benimsenmesine bağlı.
“ETH/BTC oranının, Ethereum rekor seviyelere ulaşsa ve ETF girişlerinde milyarlarca Dolar çekse bile bir yıldan uzun süredir 0,05’in altında kalması, Bitcoin’in kripto paranın nihai değer saklama aracı olarak kalıcı konumunu vurguluyor,” dedi Lee BeInCrypto’ya.
Analist, Ethereum’un değer farkını kapatma şansının, üç aylık ETF girişlerinin 9 milyar Dolar’ı aşmasına, yaklaşan ağ yükseltmelerinin sorunsuz bir şekilde uygulanmasına ve tokenize varlıklar ve DeFi hacimlerinde önemli bir büyümeye bağlı olabileceğini açıkladı.
“Böyle katalizörler, ETH’ye BTC’yi geçme platformu sağlayarak, Bitcoin’in değer saklama anlatısını fayda odaklı taleple tamamlayacaktır,” diye ekledi.
Lee, daha geniş makro koşulların piyasa görünümünü şekillendirmede kritik olacağını ekledi. Bugün, Federal Reserve’den beklenen 25 baz puanlık faiz indirimi, borçlanma maliyetlerini düşürerek ve likidite sağlayarak riskli varlıklar için destekleyici bir ortam yaratacaktır.
Sponsored SponsoredBöyle bir senaryoda, Bitcoin yıl sonuna kadar 150.000–200.000 Dolar aralığına doğru hareket edebilirken, Ethereum ETF girişleri ve ağ genişlemesi ile 5.800–8.000 Dolar’a yükselebilir.
“Birlikte, bu trendler, enflasyon kontrol altında kaldığı ve büyük jeopolitik şoklar yatırımcı hissiyatını bozmadığı sürece, Bitcoin ve Ethereum’un sektör büyümesini birlikte yönlendirdiği olgunlaşan bir piyasayı yansıtıyor,” dedi Lee BeInCrypto’ya.
ETH/BTC Oranı Yol Ayrımında: Altcoin Sezonu mu Düşüş mü?
Bu arada, bazı analistler oranın yakında yükseleceğini öngörüyor. X’te (eski adıyla Twitter) bir analist, ETH/BTC oranının %150’lik bir artışın ardından yatay seyrettiğine dikkat çekti.
Rallinin hala devam ettiğini öne sürdü. Ancak analist, Bitcoin’in bir süre liderliği alacağını, ardından Ethereum’un yeniden toparlanacağını ve bir sonraki yükselişin muhtemelen Ekim sonu veya Kasım başında başlayacağını tahmin ediyor.
Başka bir analist, 2021 döngüsüne benzer ETH/BTC oluşumlarının bir altcoin sezonunu müjdelediğini belirtti.
Ancak, tüm görüşler yükseliş yönlü değil. Analist Colin Talks Crypto, bir baş ve omuz formasyonunun oluştuğunu ve bunun genellikle düşüş yönlü bir işaret olarak görüldüğünü belirtti. Eğer bu formasyon doğrulanırsa, bu durum zayıflayan momentum ve trendin tersine dönebileceği olasılığına işaret edebilir. Bu da Ethereum’un yakın vadede Bitcoin karşısında zemin kaybedebileceğini gösteriyor.
Bu nedenle, ETH/BTC oranı bir yol ayrımında duruyor. ETF girişleri, DeFi büyümesi ve makro likidite Ethereum’a Bitcoin’in hakimiyetine meydan okuma ivmesi kazandırabilirken, grafik formasyonları ve yatırımcı temkinliliği risklerin devam ettiğini gösteriyor. Şu an için oran, Ethereum’un faydasının kripto para endüstrisinin değer saklama aracı olarak Bitcoin’in rolünü aşabilip aşamayacağını tartan bir piyasayı yansıtıyor.