Ekim 2025’te, dünyanın önde gelen Bitcoin madencileri üretimlerini hafifçe artırırken, genel maliyetler ve ağ zorluğu yeni tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaştı. Aynı zamanda, birçok madencilik firması stratejik odaklarını yapay zeka (AI) ile ilgili veri altyapısına kaydırmaya başladı.
Bu değişim, gelir kaynaklarını çeşitlendirmeyi ve Bitcoin fiyat volatilitesine bağımlılığı azaltmayı hedefliyordu.
SponsoredBitcoin Üretiminde Azalma, BTC Satışlarında Artış Trendi
Ekim ayı Eylül ile kıyaslandığında, genel Bitcoin (BTC) madencilik çıktısı hafifçe düştü. Bunun başlıca nedeni, daha yüksek madencilik zorluğu ve Kuzey Amerika’nın çeşitli bölgelerinde dengesiz elektrik güç kaynaklarıydı.
Özellikle Cango Inc., Ekim ayında yaklaşık 602,6 BTC çıkardı ve toplam Bitcoin varlıklarını 6.412,6 BTC’ye getirdi. CleanSpark ise benzer bir çıktı ile Eylül ayında olduğu gibi 612 BTC ürettiğini bildirdi.
Riot Platforms, 437 BTC çıkardı, önceki ay 445 BTC üretmişti. Toplam Bitcoin varlıkları, geçen aydan 37 BTC artışla 19.324 BTC’ye ulaştı. Ancak üretim hacmi göz önüne alındığında, şirketin nakit akışını yönetmek için çıkardığı Bitcoin’lerin bir kısmını sattığı bilgisi ortaya çıkıyor.
BitFuFu, 253 BTC üretti ve toplam varlıklarını 1.953 BTC’ye çıkardı; bu durum, sermayeyi optimize etmek için potansiyel BTC satışı olduğuna işaret ediyor.
Daha küçük madenciler arasında, DMG Blockchain 23 BTC çıkardı ve toplam varlıklarını 359 BTC’ye yükseltti. LM Funding America ise üretim seviyelerini sabit tuttu. Küçük ölçeklerine rağmen, bu madenciler, global hash oranını daha eşit dağıtarak Bitcoin’in merkezi olmaması konusunda katkı sağlıyorlar.
Marathon Digital Holdings (MARA) ve Cipher Mining henüz Ekim ayı Bitcoin üretim verilerini açıklamadı. Ancak her iki şirket de zayıf bir Eylül ayına rağmen olumlu üçüncü çeyrek 2025 finansal sonuçları yayınladı, bu da operasyonel dayanıklılığa işaret ediyor.
Marathon, 2025’in üçüncü çeyreğinde rekor bir 123 milyon dolar kârla sektörde liderliğini sürdürdü. Zincir üstü veriler, MARA’nın madencilik adresinin 2.348 BTC’yi (yaklaşık 236 milyon dolar) 12 saat içinde transfer ettiğini gösteriyor; bu muhtemelen Bitcoin’in son fiyat artışları sonrasında yapılan bir kar alma işlemi.
Cipher Mining de sağlam çeyrek sonuçları bildirdi; 72 milyon dolar gelir elde etti ve Google ile bağlantılı bir veri merkezi projesini finanse etmek için 1,4 trilyon dolarlık yüksek getirili tahvil ihraç ettiği duyuruldu.
Benzer şekilde, TeraWulf 2025 üçüncü çeyrek gelirlerinin 48 milyon ile 52 milyon dolar arasında olmasını bekliyor. Şirket, ABD merkezli altyapısını genişletmek için 3,2 milyar dolar tutarında kıdemli teminatsız tahvil artırdı. Bu büyük ölçekli finansman hamleleri, daha geniş bir endüstri trendini vurguluyor. Büyük madenciler kendilerini dijital altyapı sağlayıcıları olarak yeniden konumlandırıyor ve Bitcoin madenciliği ile yapay zekâ destekli yüksek performanslı bilişim (HPC) arasında köprü kuruyorlar.
SponsoredÜretim Maliyetleri Rekor Kırdı: Sektör Rekabeti Artıyor
MacroMicro’ya göre, 1 BTC üretim maliyeti ortalama 114.842 dolara yükseldi ve bu, tarihteki en yüksek seviyedir. Bu arada Bitcoin’in madencilik zorluğu %6,31 artarak 155,97T’ye yükselerek ağ için yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesini belirledi. Bitcoin piyasa fiyatı 102.000 dolar civarında seyrederken, piyasa değeri ile başa baş maliyet arasındaki genişleyen fark, özellikle daha küçük operatörler için kâr marjlarını daraltıyor.
Bu duruma yanıt olarak, madenciler enerji verimliliğini artırmaya, yeni nesil ASIC’lere yatırım yapmaya ve kararlılıklarını korumak adına operasyonlarını genişletmeye zorlanıyor. Cipher, TeraWulf ve CleanSpark gibi sektör liderleri, Bitcoin madenciliği ile yapay zeka iş yükleri için HPC’yi birleştiren hibrit modelleri deniyor; bu strateji artan maliyet baskıları karşısında kaçınılmaz olarak görülüyor.
Bu arada, hükümetler ve egemen yatırım fonları, stratejik enerji ve veri varlıkları üzerinde kontrollerini artırmak için Bitcoin madenciliği sektörüne girmekte. Bu büyüyen “madenciliğin millileştirilmesi” süreci, bazı ülkeler fazla enerji kaynaklarını kullanarak daha verimli Bitcoin madenciliği yaparken, özel sektör operatörlerine olan bağımlılığını azaltarak küresel güç yapısını yeniden şekillendirebilir.
Ekim 2025, Bitcoin madenciliği sektöründe derin bir yapısal dönüşümün başlangıcını işaret ediyor. Sadece güçlü teknoloji yetenekleri, finansal istikrar ve uzun vadeli vizyonu olan firmalar ayakta kalabilir.
Sponsored SponsoredEnerji maliyetleri ve madencilik zorluğu artmaya devam ettikçe, 2026 yılında endüstri tarihindeki en büyük birleşme ve fiyat durgunluğu dalgası yaşanabilir. Bu durum, Bitcoin madenciliği ile AI veri hesaplamasını entegre eden küresel bir hibrit modelin yolunu açabilir.
