Dijital varlık hazine piyasası, erken hareket edenlerin avantajının artık büyüme için garanti bir bilet olmadığı zorlu bir “PvP” aşamasına giriyor.
Kurumlar, 1 milyonun üzerinde BTC ve dolaşımdaki ETH arzının neredeyse %5’ini biriktirdi. Bu birikim, onları piyasa arz ve talebini doğrudan etkileyen oyunculara dönüştürüyor. Hangi kuruluşlar bu avantajı aktif olarak kullanarak oyunun lideri olacak? Hangileri, yoğun rekabetin bir sonraki dalgasında geride kalacak?
PvP: Güçlülerin Seçimi mi?
Coinbase Araştırma Başkanı David Duong, dijital varlık hazine ( DAT) piyasasının “oyuncu-karşı-oyuncu” (PvP) aşamasına girdiğini vurguladı. Erken girenlerin sahip olduğu kıtlık primi kayboluyor. Piyasa artık rekabetçi bir avantajı sürdürmek için üstün ticaret yürütme, yönetim ve stratejik farklılaşma talep ediyor.
Sponsored‘Dijital varlık hazinelerinden gelen teknik talebin kısa vadede kripto para piyasalarına sürekli destek sağlayacağını düşünüyoruz. Ancak DAT fenomeni kritik bir dönüm noktasına ulaştı’ diye paylaştı Duong.
Duong’a göre, piyasa artık son 6-9 ayı karakterize eden erken benimseme aşamasında değil. Ancak bu, piyasanın son aşamasına yaklaştığı anlamına gelmiyor.
DAT’ler ve halka açık şirketler, 1 milyonun üzerinde BTC ve arzın yaklaşık %5’ini elinde tutuyor. Bu, spot piyasa arz ve talep dinamikleri üzerindeki tanımlanabilir etkilerini yansıtan sembolik bir eşik. ETH’ye özgü önde gelen DAT’ler, yaklaşık 4,9 milyon ETH’ye sahip ve bu da yaklaşık 21,3 milyar Dolar değerinde. Bu, toplam ETH dolaşım arzının %4’ünden fazlasını temsil ediyor.
“PvP” aşamasına geçişin iki net sonucu var.
Daha fazla kurum büyük miktarda BTC ve ETH biriktirdikçe, kurumsal talep artacak. Bu talep, ETF’lerin spot piyasalarda faaliyetleri artırdığı zamanki likidite artışına benzer şekilde, kısa vadede fiyatları periyodik olarak destekleyecek. Araştırmacılar, ETF gibi kurumsal ürünlerin likiditeyi artırdığını ve piyasa yapısını öngörülemez bir şekilde yeniden şekillendirdiğini buldu.
Rekabet arttıkça, ilk hareket edenler bir zamanlar sahip oldukları hisse fiyatı/ticaret ücreti primini net varlık değeri (NAV) üzerinden sıkıştırıyor. Yatırımcılar, performansı doğrudan varlıklar arasında karşılaştırmaya başlıyor. MicroStrategy bunun klasik bir örneği. NAV üzerindeki ticaret primi bir zamanlar çok yüksekti ancak baskı altına girdi. Sermaye piyasaları ve finansman stratejileri giderek daha fazla inceleniyor.
‘Erken benimseyenlere fayda sağlayan kıtlık primi, bizim görüşümüze göre, zaten ortadan kalktı. Bu PvP aşamasında, yalnızca en disiplinli ve stratejik olarak konumlanmış oyuncular başarılı olacak’ diye ekledi Duong.
Bu “PvP” ortamında, başarı, yürütme ve risk yönetimini optimize eden kuruluşlara ait olacak. Bu, daha önce büyük token pozisyonlarını pasif olarak tutmaya güvenenlerden bir kayma anlamına geliyor.