DeFi kredi verme, Haziran ayında birkaç yeni dönüm noktasına ulaşıyor. Piyasanın çoğu ilgisi kurumsal yatırımcıların Bitcoin biriktirmesine odaklanırken, sermaye kredi protokollerine sessizce ve istikrarlı bir şekilde akmaya devam ediyor.
Bu trend yatırımcılar için fırsatlar yaratıyor ancak aynı zamanda bu protokollere artan fon hacmini yönetme sorumluluğu yüklüyor.
Aktif Krediler Haziran’da Rekor Seviyeye Ulaştı
DefiLlama verilerine göre, Haziran itibarıyla kredi protokollerinde kilitli toplam değer (TVL) 55 milyar Dolar’ı aşarak DeFi tarihindeki en yüksek seviyeye ulaştı.
Bu rakam, DeFi kredi platformlarında kilitli tüm varlıkları içeriyor. Hem kredi verenler tarafından yatırılan varlıkları hem de borçlular tarafından sağlanan teminatları kapsıyor.
TVL, yılın ilk üç ayında tarife savaşları gibi dış etkenler nedeniyle düşüş gösterse de hızla toparlandı. Artan rakamlar, yatırımcıların kredi vererek getiri elde etme konusundaki güveninin arttığını yansıtıyor.
Ayrıca, Token Terminal verilerine göre, Haziran 2025 itibarıyla aktif krediler 26,3 milyar Dolar’a ulaştı. Bu, sektör tarihindeki en yüksek değer. Kullanıcıların DeFi kredi protokollerinden aldığı toplam kredi değerini temsil ediyor.
Aktif kredilerin dağılımı, Aave’nin 16,5 milyar Dolar ile piyasanın %60’ından fazlasını elinde bulundurduğunu gösteriyor. Morpho 2,2 milyar Dolar ile ikinci sırada yer alırken, Spark 1,6 milyar Dolar ile onu takip ediyor.
Aave’nin hakimiyeti, platforma olan güçlü kullanıcı güvenini gösteriyor ancak aynı zamanda herhangi bir teknik arıza, güvenlik ihlali veya Aave’ye karşı yasal bir işlem, domino etkisi yaratabilir.
Büyüyen Kredi Talebi Artan Risk Getiriyor
Yüksek getirili stablecoin’lerin son dönemdeki büyümesi, kredi protokollerine daha fazla sermaye çekilmesine yardımcı oldu. USDT, USDC ve DAI gibi stablecoin’ler, sabit bir değeri korumak için tasarlanmıştır. Bu, ETH veya BTC gibi kripto varlıklara kıyasla fiyat dalgalanmalarını azaltır ve kullanıcıların stablecoin’leri ödünç verirken veya alırken daha güvende hissetmelerini sağlar.
Son zamanlarda, Coinbase Tüketici Ürünleri Başkanı Max Branzburg, Coinbase kullanıcılarının %5 civarında faizle 400 milyon Dolar USDC borçlandığını açıkladı. Bu, ürünün piyasaya sürülmesinden sadece birkaç ay sonra gerçekleşti.
Önemli bir endişe, kredi-değer oranlarına (LTV) bağlı tasfiye riskidir. LTV oranı, bir kredinin değerini teminata karşı ölçer.
Örneğin, Coinbase’in mevcut LTV’si 0,48. Ancak teminatın, genellikle kripto paralar, değeri keskin bir şekilde düşerse, LTV oranı hızla yükselebilir. Eğer bu oran Coinbase tarafından belirlenen %86 eşiğini aşarsa, teminat otomatik olarak satılarak kredi kapatılır ve bu durum borçlu için kayıplara yol açabilir.
Ayrıca, boğa piyasasında yatırımcılar genellikle yükseliş trendinden yararlanmak ister. DeFi protokollerinden fon borç alarak daha fazla kripto varlık, örneğin Bitcoin ve Ethereum, satın alırlar. Birçoğu işlemlerini büyütmek için kaldıraç da kullanır.
Yatırımcı Lil G, ‘Kaldıraç iki ucu keskin bir kılıçtır, dikkatli olun kripto ailesi’, diye yorumladı.
Güven arttıkça kaldıraç da artar. Piyasada %10–20’lik bir düşüş, zincirleme bir etki yaratabilir. Tarih, böyle keskin düşüşlerin özellikle hassas veya beklenmedik haberler sırasında hala meydana gelebileceğini gösteriyor.
Sorumluluk Reddi
Sorumluluk Reddi: Trust Project yönergelerine uygun olarak BeInCrypto, haberlerde tarafsız ve şeffaf raporları garanti eder. Bu haber makalesi doğru ve güncel bilgi vermeyi amaçlamaktadır. Ancak okuyucuların bu içeriğe dayalı herhangi bir karar vermeden önce tüm bilgileri bağımsız olarak doğrulamaları ve bir profesyonele danışmaları tavsiye edilir.
