FTX’in dramatik çöküşünden sonra, Binance kurucusu Changpeng Zhao (CZ) bir kez daha tartışmaların merkezinde. HYPE token’ının arkasındaki merkeziyetsiz kripto para borsası Hyperliquid’i hedef aldığına dair spekülasyonlar artıyor.
Aster’de işlem hacmi artarken, HYPE’nin yaklaşan token kilit açılışıyla ilgili endişeler de büyüyor. Olası bir “death spiral” söylentileri hızla yayılıyor. Hyperliquid bir sonraki domino taşı mı olacak, yoksa FUD abartılıyor mu?
HYPE İçin Çifte Başarı
SponsoredEski Binance CEO’su CZ, son zamanlarda Hyperliquid (HYPE) ile ilgili hararetli bir tartışmanın içine çekildi. Tartışma, Hyperliquid’in yakında önemli bir arz baskısıyla karşılaşabileceği ihtimaliyle patlak verdi.
Bu arada, CZ’nin desteğine sahip olduğu iddia edilen yeni proje Aster, Hyperliquid’in üç katından fazla 24 saatlik işlem hacmi kaydetti. Bu faktörler bir araya gelerek şu soruyu gündeme getiriyor: Hyperliquid yakında konumunu kaybetme riskiyle mi karşı karşıya?
Öncelikle, BitMEX’in kurucu ortağı tarafından yönetilen Maelstrom Fund’un yakın tarihli bir çalışması, Hyperliquid’in tokenomics’inde ciddi kusurlar olduğunu vurguladı.
Rapor, 237,8 milyon HYPE token’ının 29 Kasım’dan itibaren 24 ay boyunca lineer hak ediş programına başlayacağını ve bunun aylık yaklaşık 500 milyon Dolar’a denk geldiğini belirtiyor. Ancak, geri alımların yalnızca %17’sini (yaklaşık 90 milyon Dolar) absorbe edeceği tahmin edildiğinden, piyasa aylık yaklaşık 410 milyon Dolar’lık bir arz fazlasıyla karşı karşıya kalabilir.
Sponsored SponsoredMaelstrom ayrıca Sonnet gibi Veri Erişilebilirlik Token’larının (DAT) rolüne dikkat çekti. 583 milyon Dolar HYPE ve 305 milyon Dolar nakit bulunmasına rağmen, bunların kilit açma baskısını dengelemek için yetersiz olduğunu savundu.
Maelstrom, artan rekabet konusunda da uyardı. Özellikle, Hyperliquid’in kilit açılış etkinliğinden iki ay önce CZ’nin Aster ile olan ilişkisini sorguladı. Bu durum, CZ’nin Hyperliquid’i “öldürerek” Aster’in büyümesi için yolu açmaya çalışabileceği yönünde toplulukta spekülasyonlara yol açtı.
CZ HYPE’ı Manipüle Edebilir mi?
Sponsored SponsoredTopluluktaki bazı kişiler, CZ’yi “en başından beri en büyük sahiplerden biri” olmakla suçluyor. Hatta, HYPE’nin %10’una kadar sahip olduğu, henüz satmadığı ve “death spiral son perdesi” için hazırlandığı iddia ediliyor.
Somut bir kanıt olmamasına rağmen, bu tür söylentiler önemli endişelere yol açtı. Mantık şöyle işliyor: Eğer büyük bir sahip aynı zamanda bir türev piyasası (HYPE/USDT) işletiyorsa, fiyatları uzun/kısa pozisyonları lehine hareket ettirebilir. Üstelik, tüm varlıklarını HYPE üzerinde “tam bir vampir saldırısı” ile satabilir.
‘CZ’nin $HYPE’yi tüm spot çantasını açık piyasada satarak, hl/nance üzerinde kısa pozisyon alarak ve TOKEN üzerinde tam bir vampir saldırısı yaparak öldürebileceğine gerçekten inanmıyor muyuz?’ diye bir kullanıcı sordu X’te.
Başka bir açıdan, trader Ignas asıl sorunun piyasa refleksivite mekanizması olduğunu savunuyor. Fiyat düşüşü, gelecekteki airdrop’ların/akümülasyonun değerini azaltır, bu da Hyperliquid’de trading teşviklerini zayıflatır. Bu, azalan katılımın geri alım ücretlerini daha da düşürdüğü ve fiyat düşüşlerini kötüleştirdiği bir döngü yaratır.
Sponsored‘HYPE fiyatı düşer → gelecekteki airdrop değeri düşer → trader’lar HL’de trading yapmak için daha az neden bulur → çıkarlar ve sermayeyi çekerler → daha düşük OI ve hacimler geri alımlar için kullanılan ücretleri azaltır → HYPE fiyatı daha da düşer,’ Ignas gözlemledi.
Ancak, herkes düşüş yönlü anlatıya katılmıyor. Bazıları, karlı yatırımcıların (örneğin, Aster’den) güçlü ürünlere, Hyperliquid gibi, yeniden yatırım yapma olasılığının yüksek olduğunu ve hacimdeki her dalgalanmanın bir platformun ölümünü işaret etmediğini savunuyor.
‘Hyperliquid’in öldüğüne dair konuşmalar, CZ’nin en büyük sahip olduğu ve şimdi $HYPE’yi 0’a düşüreceği teorileri, bir haftalık gelirin yıllıklandırılması… Bunları söyleyen çoğunuz kripto parada ne yaptığınızı bilmiyorsunuz ya da sadece etkileşim istiyorsunuz,’ başka bir X kullanıcısı belirtti.
Artemis verilerine göre, Hyperliquid son 24 saatte Tron, Solana, BNB, Ethereum ve Bitcoin’in toplamından daha fazla ücret üretti.