Jim Cramer CNBC izleyicilerine, Wall Street’in bu yılın en popüler AI hisselerinden kaçtığını söylüyor. Cramer’a göre yatırımcılar, tıpkı 2000 yılındaki dot-com çöküşünde olduğu gibi, Coca-Cola ve Walmart gibi hisse senetlerine yöneliyor.
Mad Money sunucusu, bellek çipi hisselerinde yaşanan sert dalgalanmalara dikkat çekiyor. Ayrıca Alphabet’in AI harcamalarını artırdıktan sonra yaşadığı değer kaybını da örnek gösteriyor.
AI Altyapı Hisselerinde Büyük Sınav!
Alphabet hissesi, şirket 2026 yılı için sermaye harcama hedefini yükselttikten sonra yaklaşık %7 değer kaybetti. Yeni hedef 195 milyar dolar ile 205 milyar dolar arasında; önceki hedef ise 180 milyar dolar ile 190 milyar dolar aralığındaydı. Bu yükseliş, Alphabet için nadir görülen bir şekilde üç aylık serbest nakit akışını negatife çekti.
Bellek çipi üreticilerinde ise dalgalanma çok daha sert. SK Hynix ve ABD’deki rakipleri Micron, Western Digital ile SanDisk, 2026 yılının büyük bölümünde ralli yaptı. AI veri merkezi talebi, ciddi arz sıkıntısı yaratarak bu şirketlere fiyatlandırma gücü kazandırdı.
Ancak bu kazançlar, ralli olgunlaştıkça sert biçimde geri verildi. Cramer benzer döngüleri geçmişte de gördü. Ona göre hisselerdeki bu düşüş, işin temelinde zayıflama başlamadan önce yaşanacak.
Geri çekilme en sert Asya piyasalarını vurdu. Güney Kore KOSPI endeksi bu hafta %10’dan fazla değer kaybetti. SK Hynix ve Samsung Electronics, ABD’li rakipleriyle birlikte sert düştü. AI tedarik zincirindeki problemler, daha geniş bir ayı piyasasını tetikliyor.
Cramer: Bu Genişliyor, Çöküş Değil!
Ancak Cramer bu dönüşümün esasen kar alımlarıyla ilgili olduğunu düşünüyor. Kurumsal yatırımcılar, AI altyapısında öne çıkan hisseleri satıp veri merkezi dışında büyüme potansiyeli olan şirketlere yöneliyor.
‘Buna genişleme de diyebilirsiniz, kaçış da.’
Jim Cramer dedi.
Bu eğilim doğrudan seans akışında da kendini gösterdi. Coca-Cola, PepsiCo ve Walmart hisseleri yükselirken Dow Jones Endeksi artış kaydetti, Nasdaq ise geride kaldı. Fon yöneticisi Steve Eisman da bu ayrışmaya dikkat çekiyor. Ona göre piyasa artık tek bir AI temalı bahse dönüşmüş durumda.
Cramer, çöküş beklentisinde değil. Nvidia ve Intel için yükseliş yönlü bakmaya devam ediyor ve her iki hissenin de geçici çip sıkıntısı yerine kalıcı talep sayesinde desteklendiğini düşünüyor. Dot-com benzetmesini, sadece benzerliğe dikkat çekmek için gündeme getirdiğini vurguluyor.
Zamanlama çok kritik. Seagate salı günü piyasa kapandıktan sonra beklentileri aşan bir bilanço açıkladı. ABD Merkez Bankası (Fed) ise bugün faiz kararını açıklayacak. Her iki gelişme de veri merkezli AI trade’ini sınava sokacak. Yatırımcılar kısa süre içinde stratejinin korunduğunu mı, yoksa Cramer’ın ‘bilerek sıkıcı’ dediği hisselere daha fazla para akacağını mı görecek.
