CoinEx Araştırma’nın Kasım 2025 Raporu: “Painvember” (AcıKasım), “Uptober” (YükselişEkimi) ayının coşkulu zirvelerinin ardından acımasız bir gerçekle yüzleşme oldu. Uzun vadeli yatırımcıların kâr alımları, sürekli ETF çıkışları ve zincirleme likidasyonlar, riskten kaçışın hakim olduğu makro ortamda düşüşü tetikledi. Fed’in ay sonundaki güvercin tonu ve Ukrayna-Rusya barış görüşmelerindeki ilerleme likidite beklentilerini kısa bir süreliğine iyileştirse de, Çin’in kripto yasağını yeniden teyit etmesi, S&P Global’in USDT’nin notunu düşürmesi ve Japonya’daki artan faizlerin yen carry-trade pozisyonlarının çözülmesini tehdit etmesiyle yatırımcı hissiyatı tekrar kötüleşti. Bitcoin’in ötesinde, yapay zeka ve tahmin piyasası sektörleri yüksek volatilite ancak aynı zamanda anlamlı inovasyonlar ve zincir üstü aktivite gördü. Stabilcoin akışları ise son bir yılın en zayıf verisini kaydederek, kripto paraların kısa vadeli bir düzeltmeye mi yoksa aylar sürecek yeni bir ayı döngüsüne mi gireceğini belirleyebilecek kritik bir dönüm noktasına ulaştı.
Tepeden Aşağıya: 2025’in En Zorlu Ayı
Ekim başında Bitcoin’in yaklaşık 126.000 dolara ulaşarak yeni bir zirve yaptığı “Uptober” momentumu, Kasım ayı boyunca hızla dağılarak yerini yoğun bir satış baskısına bıraktı. Varlık, 80.500 dolara kadar düştükten sonra ayı 90.300 dolarda kapatarak tüm zamanların en yüksek seviyesinden (ATH) %28’lik bir düşüş kaydetti. Bu düzeltme, piyasanın ilk balinalarının kâr alımları, Bitcoin ETF’lerinden önemli çıkışlar ve zincirleme likidasyon dalgasıyla körüklendi.
Makro tarafta, ABD Merkez Bankası (Fed), ay sonuna doğru daha güvercin bir duruşa geçti ve 10 Aralık’ta 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı %85’e yükseldi. Bu gelişme, Ukrayna-Rusya barış görüşmelerindeki ilerlemeyle birlikte, kripto piyasalarındaki likidite koşullarının iyileşmesi için bir umut ışığı oldu. Ancak, ay sonuna doğru birkaç olumsuz gelişme hissiyatı bozdu: Çin, katı kripto yasağını yeniden teyit etti, S&P Global, Tether’ın (USDT) stabilite notunu en düşük seviye olan “Zayıf” olarak güncelledi ve Japon hükümet tahvil faizlerindeki artış, yen carry-trade pozisyonlarının çözülmesini hızlandırarak Bitcoin gibi riskli varlıklardan likidite çekilmesi potansiyelini doğurdu.
Görüşümüze göre, kripto paralar giderek daha fazla kurumsallaştıkça, makroekonomik faktörler fiyat hareketlerini belirlemede çok daha büyük bir rol oynayacak. Bitcoin’in daha derin bir ayı aşamasından kaçınması için devam eden volatilite ortamında kritik 80.000–82.000 dolar destek bölgesini savunması gerekiyor.
Dikkat Çeken Grafikler
BTC, bu ay zayıf kalarak 80.000 dolar civarına düştükten sonra toparlandı. Ancak genel toparlanma güçsüz ve 80.000 dolar bölgesini yeniden test etme olasılığı yüksek. Bu seviyenin altına bir kırılım, bir sonraki kilit destek olan 73.000 dolara doğru bir düşüşe yol açabilir.
ZEC, önceki gücünü koruyamadı ve bir talep bölgesine geri çekildi. Temel verilere ve spot talebe dayalı bir hareket olduğundan, ZEC’in mevcut döngüsü henüz bitmemiş olabilir. Destek seviyesindeki fiyat hareketlerini yakından izleyin.
Yapay Zeka Altyapısının Tahtı Sallanıyor
Kasım ayında, yapay zeka (AI) sektörü güçlü temellerin yanı sıra artan rekabetle karmaşık bir manzara sundu. Çip devi NVIDIA, beklenenden daha iyi kazançlar bildirdi ancak Meta’nın Google TPU çiplerine geçmeyi planladığı haberleri nedeniyle hisse senedi fiyatında önemli bir volatilite yaşandı. Bu durum, AI altyapısındaki tekelci yapının gevşeyebileceği endişesini doğurdu. Model cephesinde, Google amiral gemisi modeli Gemini 3 Pro’yu resmi olarak yayınladı. Özellikle, Çin’in Moonshot AI Laboratuvarı da bu ay kimi-k2-thinking modelini piyasaya sürdü. Bu model, küresel açık kaynaklı AI modeli rekabetinin yoğunlaştığını gösteriyor.
AI Balonu Korkusu Kriptoya Paraya Sıçradı
AI devlerinin hisse senedi fiyatlarındaki ve değerlemelerindeki volatilite, risk hissiyatı aracılığıyla kripto para piyasasını doğrudan etkiledi. NVIDIA gibi pazar liderlerinin düşüşü, bir AI balonu korkusunu artırdı ve ardından kritik fiyat noktalarında kripto piyasası üzerinde satış baskısına yol açtı.
Kripto Para AI Projeleri de Hareketli
Kripto para AI alanı, Kasım ayında oldukça aktif ve yenilikçi kaldı. Altyapı lideri Bittensor (TAO), alt ağ ekosistemini genişletmeye devam etti ve Avrupa pazarında bir ETP listelemesiyle kurumsal sermaye çekti. Hesaplama gücü açısından, Render (RNDR) resmi olarak Hesaplama Alt Ağı’nı başlatarak saf bir AI çıkarım hesaplama ağına dönüştü.
Tahmin Piyasaları Normalleşmiş Yüksek Likidite Dönemine Girdi
Tahmin piyasasının haftalık hacmi, Kasım ayında 3,6 milyar doları aşarak 2024 seçim zirvesini önemli ölçüde geride bıraktı. Görüşümüze göre, piyasa “olay odaklı” bir modelden “normalleşmiş yüksek likidite” aşamasına başarıyla geçti.
Polymarket istikrarlı perakende kullanıcı tabanını korurken, Kalshi uyumluluk ve kurumsal sermayeden yararlanarak işlem hacminde Polymarket’i yakaladı ve hatta zaman zaman geçti.
Polymarket Geliştirici Ekosistemi: Yüksek Yoğunluk ve Stratejik Değer
- Aşırı Hacim Yoğunluğu: Builders programı, Betmoar’ın tüm üçüncü taraf ön uç işlem hacminin %68,49’unu ele geçirerek ekosisteme hakim olduğu oldukça yoğun bir yapı oluşturdu.
- İkinci Kademe Farklılaşması: Standtrade (%9,8) ve Polytraderpro (%7,77) liderliğindeki ikinci kademe, özel arayüzlerin (örneğin, trader’lar için Pro araçları) hala önemli bir hacme sahip olduğunu kanıtlıyor.
- Stratejik Uzun Kuyruk: Kalan hacmin yaklaşık %14’ü, uzun kuyruk projeleri tarafından tutulmaktadır. Küçük olsalar da, bu bağımsız ön uçlar Polymarket’in genel sansür direncine kritik katkı sağlar.
Stabilcoin Akışları Son Bir Yılın En Düşüş Yönlü Sinyalini Verdi
Stabilcoin girişleri önemli ölçüde yavaşladı ve bir sonraki dönemin verileri son derece kritik olacak. Bu ay, stabilcoin’ler giriş görmeye devam etti ancak hacim belirgin şekilde yavaşlayarak son bir yılın en düşük seviyesine (1,9 milyar dolar) ulaştı.
Bir sonraki dönemin verileri son derece kritiktir ve iki olası senaryoya yol açabilir:
- Boğa Senaryosu: Stabilcoin girişleri zayıflamaya devam etmez ve hatta hafif bir büyüme sürdürebilir. Bu durumda, mevcut düzeltme bir çeyrek içinde sona erebilir (Mayıs 2024 piyasasına benzer şekilde).
- Ayı Senaryosu: Stabilcoin akışları önemli çıkışlara döner ve sermaye çıkışı hızlanır. Bu, en az 6 ay sürecek bir ayı piyasası döngüsünün sinyali olabilir (Nisan 2022’ye benzer şekilde).
Aralık 2025’te İzlenecek Ekonomik Veriler ve Etkinlikler
CoinEx Hakkında
2017’de kurulan CoinEx, kullanıcı odaklı tasarlanmış ödüllü bir kripto para borsasıdır. Sektör lideri madencilik havuzu ViaBTC tarafından başlatıldığından bu yana, platform kullanıcı varlıklarının %100’ünü korumak için rezerv kanıtı yayınlayan ilk kripto borsalarından biri olmuştur. CoinEx, 200’den fazla ülke ve bölgedeki 10 milyondan fazla kullanıcısı için profesyonel düzeyde özellikler ve hizmetlerle desteklenen 1400’den fazla coin sunmaktadır.
CoinEx hakkında daha fazla bilgi edinmek için ziyaret edin: Website | Twitter | Telegram
