Bitcoin, zorlu bir ayın ardından talep toparlanmasının ilk işaretlerini gösteriyor. Amerikan yatırımcılarının Coinbase’de BTC almak için küresel kripto para borsalarıyla kıyaslandığında daha fazla mı yoksa daha az mı ödediğini izleyen Coinbase Bitcoin Premium Endeksi (CBPI), haftalar sonra ilk kez pozitif seyretti.
Bu değişim, gümüşün ons başına 55 dolar’ın üzerine çıkarak tarihinin en yüksek seviyesine çıkmasıyla, piyasalarda sert varlık pozisyonlarına olan iştahın yeniden canlandığının sinyalini veriyor.
SponsoredCoinbase Premium’un Yeşillenmesi Ne Anlama Geliyor
Premium, kasım ayının neredeyse tamamında negatif bölgede seyretti, bu durum daha yumuşak ABD talebini, ETF çıkışlarını ve likiditenin zayıfladığını yansıtıyordu.
Şimdi ise bu pozitif görünüm, ABD spot alıcılarının nihayet yine hafif bir premium ödemeye başladığını ve iç piyasadaki talebin istikrara kavuştuğunu gösteriyor.
Basitçe söylemek gerekirse, Coinbase Premium Endeksi, BTC fiyatını Coinbase (USD piyasası) ile büyük global borsalardaki (Binance gibi USDT piyasaları) fiyatla karşılaştırıyor.
- Pozitif premium → ABD’li yatırımcılar agresif alım yapıyor
- Negatif premium → ABD talebi düşük veya uluslararası akış daha güçlü
- Nötr → Dengeli küresel talep
Bugünkü pozitif seyre geçiş, ABD spot talebinin ay boyunca ilk kez iyileştiğini gösteriyor, genel yatırımcı hissiyatı ise hala aşırı korku seviyesinde seyrediyor.
Bu durum önemli çünkü ABD pazarı tarihsel olarak BTC fiyat dönüşlerinin öncüsü olmuştur, özellikle likidite geçişleri veya makro çekişmeler sırasında.
https://x.com/KobeissiLetter/status/1994450463731675417
Gümüş ve Bitcoin Korelasyonu
Gümüşün tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşması başlı başına dikkat çekici. Ancak bu gelişmenin yeni pozitif Coinbase Premium ile eş zamanlı olması ilginç bir davranış katmanı ekliyor.
Tarihsel olarak, BTC ve gümüş arasındaki korelasyon düşük ve istikrarsızdır. Uzun vadeli korelasyon genellikle 0 ile +0,3 arasında seyreder. Bu korelasyon sadece büyük makro korku dönemlerinde yükselir ve kripto para özelinde faktörlerin baskın olduğu durumlarda çöker.
Şu an için, BTC ve gümüş açıkça ayrılmış durumda. Ancak bu ayrışma önemli bir noktayı vurguluyor.
SponsoredGümüş güçlü bir şekilde yükselirken Bitcoin’in düşmeyi durdurması, sıklıkla korku kaynaklı satışların sonunu işaret eder.
Coinbase Premium’un yeşile dönmesi bu modelle uyumludur. Gümüşün güçlü olması, daha geniş bir sert varlık iştahına işaret ediyor.
ABD premium’u pozitife dönerken, Bitcoin talebi kaybolduğu yerden geri dönüyor olabilir.
Genel olarak, bu varlıkların bugün bağıntılı olduğu anlamına gelmiyor — değiller.
Ancak, makro şartlar (faiz oranları, likidite, doların zayıflığı) “alternatif varlık” akışlarını yeniden desteklemeye başlıyor.
Sponsored Sponsored